Há sinais crescentes de que o mercado de trabalho está a abrandar, e o relatório de Junho sobre os salários não agrícolas é particularmente importante.
Até agora, foram criados novos empregos em 2024, totalizando 1,24 milhões, uma diminuição mensal de cerca de 50.000 em comparação com o mesmo período do ano passado. Economistas consultados pela Dow Jones esperam que o relatório mostre 200 mil novos empregos, abaixo dos 272 mil em maio.
Numa perspectiva histórica, o ritmo de crescimento do emprego permanece sólido. Mas há sinais de que as condições económicas podem estar a abrandar e podem apontar para uma fraqueza económica mais ampla no futuro.
Nick Bunker, diretor de pesquisa econômica do Even Hiring Lab, disse: "Este relatório chega num momento em que as perspectivas econômicas são mais incertas do que têm sido nos últimos meses. Especificamente, estou pensando mais na taxa de desemprego, que tem sido Está subindo lentamente.
A taxa de desemprego subiu para 4% em maio, atingindo esse limite pela primeira vez desde janeiro de 2022 e acima dos 3,7% de há um ano. As previsões sugerem que a taxa de desemprego permanecerá neste nível.
Em circunstâncias normais, uma taxa de desemprego de 4% seria motivo de celebração e não de preocupação. No entanto, alguns economistas estão concentrados na forma como a taxa de desemprego se compara aos níveis do ano passado.
A taxa de desemprego de Maio foi 0,5 ponto percentual superior ao mínimo de 12 meses de 3,5% atingido em Julho de 2023, o que poderá desencadear um indicador de recessão conhecido como regra de Sam. A Regra Sam afirma que uma economia está em recessão quando a taxa média de desemprego de três meses está 0,5% acima do mínimo de 12 meses da taxa de desemprego.
Embora existam poucos dados que sugiram que uma recessão nos EUA seja iminente, as tendências na taxa de desemprego estão a causar alguma preocupação.
“Se a taxa de desemprego estiver aumentando tão lentamente como tem acontecido há algum tempo, não acho que isso signifique que temos uma boa chance de acionar a Regra de Sam, ou qualquer um dos preditores de recessão baseados na taxa de desemprego”, disse Bunker. Dito isto, se isso acontecer, a probabilidade deste cenário aumentou, mesmo que não seja o resultado mais provável no momento.”
A economia dos EUA desacelerou no primeiro semestre de 2024. O PIB dos EUA cresceu a uma taxa anualizada de 1,4% no primeiro trimestre, enquanto o crescimento do segundo trimestre acompanhado pelo Fed de Atlanta foi de apenas 1,5%.
Além disso, permanecem as preocupações com a inflação, o que poderá impedir a Fed de reduzir as taxas de juro por mais tempo.
Além dos principais dados sobre emprego e desemprego, os participantes do mercado e os economistas estarão atentos a vários outros indicadores-chave.
Mais uma vez, existe uma discrepância entre o número de empregos não agrícolas proporcionados pelas empresas que participam no inquérito BLS e o número de agregados familiares que declaram emprego.
Embora os inquéritos às empresas mostrem que o emprego aumentou cerca de 2,8 milhões nos últimos 12 meses, o número de agregados familiares utilizado para calcular a taxa de desemprego aumentou apenas 376.000. Os economistas geralmente concordam que o relatório sobre as folhas de pagamento não-agrícolas é mais fiável e menos volátil porque cobre uma amostra maior, mas a discrepância ainda suscita preocupações.
Os economistas também dizem que as horas trabalhadas e o rendimento médio por hora receberão alguma atenção como medidas de inflação.
A agência prevê que os salários aumentem 0,3% em termos mensais e 3,9% em termos anuais. Se a previsão se concretizar, será a primeira vez desde junho de 2021 que o crescimento homólogo cairá abaixo dos 4%.
Artigo encaminhado de: Golden Ten Data