1. Fundo

Graças à introdução do protocolo Ordinals e do padrão BRC-20, o Bitcoin de hoje não apenas revoluciona os métodos de pagamento e armazenamento de valores, mas também muda o sistema financeiro tradicional.

E a exploração do ecossistema está se tornando cada vez mais diversificada, especialmente quando se trata de piquetagem de Bitcoin, que ainda está longe de ser realizada por projetos como BitVm e PStake. Operação da cadeia POS.

A camada de conexão de piquetagem foi inicialmente quebrada, e o piquetagem tradicional trouxe empréstimos de segurança. Agora o PStake se expandiu ainda mais e evoluiu para o piquetagem líquido, permitindo que o BTC mantenha sua liquidez enquanto o piquetagem parece que o BTCFI não está longe.

2. BTCFi2.1 O que é BTCFi

Na verdade, o Bitcoin não foi considerado um ativo ativo e seus trilhões de dólares em valor de mercado estão basicamente ociosos. O foco na “segurança” no ecossistema BTC é muito maior do que em outros ecossistemas, portanto qualquer tentativa de expansão do BTC é extremamente cautelosa.

BTCFi, que é um financiamento descentralizado construído na cadeia pública Bitcoin, refere-se à introdução de funções financeiras descentralizadas (DeFi) no ecossistema Bitcoin, tornando o Bitcoin não apenas uma ferramenta de reserva de valor, mas também um papel em aplicações financeiras.

Na verdade, os usuários de BTC e ETH são essencialmente dois grupos de pessoas. Para usuários finais C, eles se preocupam mais com oportunidades iguais de lucro, cultura descentralizada e poder igual, por isso são menos sensíveis às taxas de gás e tendem a ser mais Be. inclinados a explorar o potencial dos ativos. Em contraste, as instituições e os grandes investidores que estiveram profundamente envolvidos na infra-estrutura BTC e no financiamento sólido durante muitos anos estão mais inclinados a adoptar uma abordagem conservadora e de longo prazo para obter lucros, e a primeira consideração é a segurança e a solidez.

O BTCFi pode atender às necessidades de usuários finais B e usuários comuns que não são muito FOMO, ou seja, transformar o Bitcoin de um ativo passivo em um ativo ativo.

O autor discutiu várias infraestruturas DeFi no Ethereum. Na verdade, a maioria delas, incluindo vários protocolos de empréstimo de stablecoin, ainda depende do modelo de excesso de garantia para operar, e a estabilidade não é mais um consenso.

Falando nisso, ambos são modelos sobre-colateralizados. A única diferença reside em se a plataforma operacional possui vinculação técnica nativa, como contratos inteligentes. Assim, os detentores de Bitcoin também têm a oportunidade de participar de staking, empréstimos e criação de mercado, obtendo assim. novas oportunidades de renda? ?O atual valor total bloqueado (TVL) do BTCFi representa apenas 0,09%. Esse índice é muito baixo e a diferença é muito grande em comparação com outras redes públicas. Você sabe, DeFi é responsável por 14% do ecossistema Ethereum, Solana é responsável por 6% e Ton também é responsável por 3%.

3. Dilema do plano de expansão do BTC

O BTCFI frequentemente depende de vários planos de expansão do BTC. As tentativas atuais de expansão do BTC são principalmente:

Muitos projetos já são familiares a todos. Na verdade, os planos de expansão parecem estar florescendo. No final, todos eles têm algo em comum, que é a cautela na mudança do protocolo nativo do BTC.

3.1 Olhando para o jogo comunitário BTC do BIP-300

Deixe-me explicar brevemente a evolução do BIP-300, que costuma ser chamado de Bitcoin Drivechain. Foi originalmente lançado em 2017 e construiu um conceito de cadeia lateral chamado "Drivechain" no topo do blockchain Bitcoin. Ele funciona como um blockchain conectado à rede principal do Bitcoin. O uso do BTC como token nativo permitirá que o BTC seja transferido sem confiança entre a rede principal. e estes Drivechains em um pino bidirecional (2WP). Na verdade, na opinião do autor, basicamente não há desafio técnico, porque o Drivechain é baseado no BIP. No final das contas, o BIP é equivalente a um soft fork que altera o código-fonte do BTC, e não são as expansões adicionais mencionadas acima. que não dependem de soft forks.

No entanto, o BIP-300 logo entrou em repetidas discussões e não conseguiu avançar sem problemas. As vantagens eram óbvias, mas.

Os oponentes acreditam que romper com a definição de valor armazenado digital abrirá facilmente a porta para fraudes na rede Bitcoin e levará a um maior escrutínio por parte das agências reguladoras. E uma indexação bidirecional poderia minar completamente a economia e as suposições do Bitcoin. Existe até discussão sobre a rentabilidade dos mineiros, uma vez que a mineração conjunta permite essencialmente que os mineiros ganhem “dinheiro grátis” fazendo aquilo em que já estão envolvidos.

No final, caiu na discussão ortodoxa dos clássicos do BTC e foi difícil continuar a promovê-lo. Olhando para trás nesta jornada, acredito que a essência da comunidade central é proteger o conceito de que o Bitcoin precisa de outro sistema para complementar o Bitcoin, em vez de competir com ele tentando criar novas alternativas.

Portanto, o que é mais raro do que conquistar o Santo Graal do ZK é ganhar o consenso da comunidade BTC Core (risos). Portanto, não é difícil entender por que muitas ideias inovadoras subsequentes não dependem mais da mudança direta do próprio BTC, mas continuam a inovar na jogabilidade.

3.2 Limitações dos recursos de programação nativa

Muitas direções de exploração são muito diferentes, mas os dilemas que enfrentam são semelhantes em dois aspectos principais:

1. Falta de funções nativas de contrato inteligente: o próprio Bitcoin não suporta contratos inteligentes complexos e só pode executar bloqueios de tempo básicos ou bloqueios de múltiplas assinaturas e outros scripts BTC.

2. Interoperabilidade limitada: O Bitcoin tem interoperabilidade limitada com outras blockchains, e a maioria das soluções depende de instituições centralizadas.

Sujeito aos pontos 1 e 2, também levará à dispersão da liquidez. Como o conceito atual do usuário do Bitcoin é principalmente armazenar valor na cadeia, a liquidez fora da cadeia está concentrada em bolsas centralizadas, ou empacotando tokens Wbtc para ETH It. também limita a capacidade dos utilizadores de realizar transações eficientes e fornecer liquidez no ecossistema financeiro descentralizado.

Embora o design original do Bitcoin fosse relativamente simples, duas atualizações importantes nos últimos anos trouxeram possibilidades ao BTC.

SegWit (Testemunha Segregada)

Ativada em agosto de 2017, sua principal mudança é separar a assinatura (dados de testemunha) na transação dos dados da transação, tornando os dados da transação menores, reduzindo assim as taxas de transação e aumentando a capacidade da rede Bitcoin. SegWit aumentou o limite de capacidade do Bitcoin de 1 MB para 4 MB.

Atualização de raiz principal

Semelhante à atualização SegWit, a atualização Taproot também é uma atualização soft fork, que visa promover a implantação de contratos inteligentes do Bitcoin, expansão de casos de uso e outras atualizações de cenários. O Bitcoin em si não possui funcionalidade de contrato inteligente, mas após a atualização, Taproot permite que várias partes usem árvores Merkle para assinar uma única transação. Taproot introduz um novo tipo de script chamado “Tapscript” para suportar funções como pagamento condicional e consenso multipartidário. .

Na verdade, o desenvolvimento dessas soluções baseadas na tecnologia nativa do BTC é relativamente lento. Por exemplo, RGB levou mais de 4 anos para ser desenvolvido, Lightning levou muitos anos para desenvolver e Babylon também levou vários anos para desenvolver o "protocolo de carimbo de data / hora". Talvez ganhar dinheiro seja o melhor impulsionador do mercado. Se houver uma solução segura que permita à maioria dos usuários ganhar dinheiro durante o processo de participação, ela atrairá muitas pessoas. Afinal, a riqueza e a liberdade sempre foram impulsionadas pelos geeks. que são movidos apenas por sonhos técnicos Como grupo, a dificuldade pode ser imaginada.

Você pode reclamar que as atualizações acima demoraram muito, mas mesmo o Taproot, a atualização que quase alcançou consenso entre a comunidade mais rapidamente (proposta para ser lançada em 20 anos em 2018), levou mais de 2 anos para ser lançada.

No entanto, mesmo assim, a infraestrutura ecológica ainda está incompleta e os tópicos recentes ainda exploram possibilidades em torno de BitVM, BitVM2, RGB++, etc.

Claro, vamos deixar de lado o clichê BTCL2 e o típico modelo BTC de pacote de promessa de carteira com múltiplas assinaturas, e não vamos discutir o futuro BitVM. Voltando ao presente, várias explorações atuais têm falhas significativas.

3.3 Limitações de outros modelos

Inscrição e outros protocolos de sobreposição

Embora a popularidade do BRC-20 tenha trazido tráfego e atenção para o ecossistema Bitcoin, padrões subsequentes como ARC-20, Trac, SRC-20, ORC-20, Taproot Assets e Runes surgiram para abordar o BRC-20 de diferentes perspectivas. Existem problemas, mas em última análise, o problema central deste tipo de protocolo de sobreposição é o problema de descentralização do seu índice. Pode haver riscos de incompatibilidade de informações entre indexadores e riscos irreparáveis ​​​​após o ataque ao indexador.

O maior problema da Lightning Network é a limitação de cenários. Ela só pode realizar atividades de transação e não pode implementar mais cenários.

Sem mencionar outros protocolos de expansão, RGB, DLC e cadeias laterais Rootstock, Stacks, etc. ainda estão em seus estágios iniciais. Eles são relativamente fracos em termos de efeitos de expansão e funções de contrato inteligente, ou sua segurança depende basicamente de assinaturas múltiplas. carteiras.

Portanto, cada vez mais vozes comunitárias estão surgindo e isso não deve ser copiado dos aplicativos Ethereum para a rede Bitcoin.

Então, uma solução de staking de liquidez mais realista para a cadeia original veio gradualmente à tona. Refere-se à implementação do mecanismo de staking diretamente na rede Bitcoin e à introdução de liquidez sem depender de contratos inteligentes externos ou de cadeias laterais.

O autor acredita que este modelo empresta de forma inteligente a segurança mais forte da rede BTC e também pode alcançar um equilíbrio relativo entre velocidade e renda.

Quatro protocolos BTCFi de peso também foram mencionados em um relatório de pesquisa recente da Binance Research, nomeadamente Babylon, Bouncebit, PSTAKE Finance e Lorenzo.

4. Finanças pSTAKE em Bitcoin

O pSTAKE fornece serviços de piquetagem e renda em várias cadeias desde 2021. No BTC, o pSTAKE é construído no Babylon. Este sistema não é rejeitado pela comunidade central do BTC (por exemplo, a inscrição foi rejeitada e até teve que ser suavizada de uma só vez. Fork). e matar o Protocolo de Inscrição), porque este plano original de piquetagem de liquidez da cadeia não transferirá BTC para outras cadeias. É o mecanismo de piquetagem remota (piquetagem remota) da Babylon, o que significa piquetagem na cadeia Bitcoin, mas o efeito de segurança do BTC será transferido. para outras cadeias) para maximizar o valor dos ativos BTC.

Através deste protocolo bidirecional de compartilhamento de segurança, ele não apenas fornece verificação de segurança para a cadeia de POS, mas também fornece renda para os detentores de BTC que participam do penhor.

Então, como o Babylon faz isso e o que é o pSTAKE além disso?

4.1 A pedra angular da receita de liquidez pSTAKE, o protocolo tradicional de staking da Babylon

Na verdade, o Babylon não é complicado. É um protocolo de compartilhamento de segurança Bitcoin. Seu núcleo consiste em três módulos: contrato de penhor BTC, assinaturas extraíveis de uma só vez (EOTS) e protocolo de carimbo de data/hora BTC.

Em primeiro lugar, o contrato de penhor é um conjunto de contratos de script BTC. O núcleo utiliza dois códigos de operação:

  • OP_CHECKSEQUENCEVERIFY: Isto é para implementar um bloqueio de tempo relativo. Depois que o tempo expirar, a saída da transação pode ser gasta.

  • OP_CHECKTEMPLATEVERIFY: Defina condições para a saída da transação gasta, por exemplo, crie um gastador forçado, revincule a entrada, etc.

Combinados, existem apenas dois caminhos após a participação do usuário: piquetagem normal (desvinculação após a expiração) e operações ilegais (perda de ativos).

O núcleo aqui é o método de corte, que usa o esquema de assinatura única extraível EOTS. Além de participar das atividades de geração de blocos com o acordo de consenso na cadeia PoS, os usuários também precisam concluir a rodada de assinatura EOTS no Babylon.

O mecanismo criptográfico aqui é que quando o signatário assina uma mensagem apenas uma vez, a chave privada é segura, mas quando ele usa a mesma chave privada para assinar duas mensagens diferentes, o sistema Babylon é As informações da chave privada serão extraídas por meio de comparação de assinaturas. Após obter a chave privada, os ativos penhorados no BTC do usuário podem ser queimados (neste momento, os ativos ainda estão penhorados no contrato BTC, após o vencimento, o usuário terá que comparar a velocidade da transação com o Babylon). são produzidos apenas uma vez a cada minuto e há uma grande probabilidade de serem descobertos e todos os ativos serem tratados como taxas de mineração, embalados primeiro e queimados.

《“Opa, consegui de novo” – Segurança de assinaturas únicas sob ataques de duas mensagens》：

O protocolo de carimbo de data / hora BTC também é um design inteligente para evitar o ataque em cadeia mais longo do POS. Simplificando, ele publica os carimbos de data / hora dos eventos de outros blockchains no Bitcoin para que esses eventos possam aproveitar o carimbo do Bitcoin. O próprio BTC é extremamente seguro, portanto os carimbos de data/hora acima também estão sujeitos a regras. Cada novo bloco deve ser maior que o carimbo de data/hora médio dos 6 blocos anteriores.

Os mecanismos de piquetagem da Babylon mencionados acima também são modulares e fáceis de reutilizar, o que traz a oportunidade para o pSTAKE cooperar com ele.

4.2 O que é pSTAKE Bitcoin Liquid Staking?

pSTAKE é um protocolo de staking de liquidez semelhante em mecanismo ao Babylon e opera essencialmente em um ecossistema PoS (Proof of Stake). Sua maior característica é que permite aos usuários penhorar seus ativos de criptomoeda enquanto mantêm a liquidez. , o efeito é semelhante ao sETH do Lido.

A aposta líquida tem uma diferença muito óbvia da aposta tradicional: liquidez.

O staking tradicional ocorre quando os usuários depositam tokens em um protocolo PoS para maior segurança econômica e a liquidez é abandonada. Isso significa que seus tokens estão bloqueados e não podem ser usados ​​em outro lugar, que também é a situação atual da Babylon, que está mais focada na segurança.​

A aposta de liquidez resolve o dilema da liquidez na aposta tradicional, permitindo que os prometedores retenham a liquidez dos seus activos e continuem a utilizá-los noutro local.

Na prática específica, geralmente quando um usuário deposita ativos no BTC, o oficial emite tokens prometidos líquidos (LST) para o usuário na cadeia POS. Os usuários podem negociar ou usá-lo livremente em outras plataformas DeFi, e este LST também pode ser trocado de volta pelos ativos subjacentes a qualquer momento.

Então, onde está a fonte de renda?

  • Na verdade, os usuários primeiro prometem BTC ao pSTAKE e, em seguida, o pSTAKE promete os ativos à Babylon para obter renda e depois distribuir dividendos aos usuários.

  • Quando os usuários prometem BTC, o pSTAKE também distribui um token de liquidez pToken aos usuários. Os usuários ainda podem continuar a usar esse token de liquidez como o sETH gerado pelo lido e outros.

  • Quando os usuários desejam resgatar BTC, eles só precisam destruir o pToken no aplicativo pSTAKE. Nesse momento, as recompensas serão interrompidas e seu BTC será trocado no pool de troca de liquidez.

Alguns dos BTC prometidos ao pSTAKE são fornecidos com serviços relacionados por provedores de custódia institucional MPC, como Cobo no BTC, e o mesmo se aplica ao Merlin.

O resultado final é um sistema de moeda dupla que representa ativos não penhorados e pode ser usado livremente em DeFi, enquanto stkTOKEN representa ativos penhorados e pode acumular recompensas de aposta.

4.3 Resumo

A própria pSTAKE tem muitos anos de experiência em gerenciamento de ativos e registros de auditoria de segurança de vários contratos após co-construção com Babylon.

  • Melhorar ainda mais a liquidez: Esta liquidez pode ser ainda mais otimizada e expandida através da parceria com a Babylon, uma plataforma focada em melhorar a eficiência da utilização de ativos através da tecnologia avançada de blockchain.

  • Maior potencial de ganhos: A plataforma e o conhecimento técnico da Babylon podem fornecer oportunidades adicionais de valor agregado para ativos apostados pela pSTAKE. Através da rede da Babylon, os ativos no pSTAKE podem acessar uma gama mais ampla de protocolos DeFi e estratégias de rendimento, que podem incluir algoritmos de negociação mais complexos ou pools de liquidez de alto rendimento. Isto não só proporcionará aos utilizadores opções de investimento mais diversificadas, mas também poderá aumentar a taxa global de retorno destes activos.

  • Segurança e conformidade aprimoradas: a colaboração da Babylon pode trazer benefícios adicionais de segurança e conformidade. Como a segurança do gerenciamento de ativos da própria Babylon é extremamente alta, combinada com o suporte de provedores de serviços de MPC como o CoBo, o sistema pode ser ainda mais fortalecido para garantir a lucratividade.

Resumindo, através da solução de liquidez Bitcoin da pSTAKE, os detentores de BTC podem penhorar seus ativos, e a fonte de renda é derivada dos serviços da Babylon, fornecendo tokens de liquidez para manter a liquidez para os usuários.

Actualmente, o pSTAKE não lançou totalmente a versão oficial e a experiência actual só pode ser testada online. Portanto, muitos mecanismos de gestão de activos e mecanismos de expansão de receitas ainda não foram anunciados e, naturalmente, não existem dados TVL que os revelem.

Porém, o apoio do Binance Labs atraiu a atenção do autor, pois a Binance sempre investiu muito na jogabilidade de staking. Eles entendem que o que os usuários precisam é de jogabilidade financeira, que também é a indústria de blockchain.

Portanto, não é problema que trilhões de BTC permaneçam ociosos por muito tempo.

Finalmente, voltando à segurança que mais preocupa o BTC, agora o CoBo e outros provedores de serviços de gerenciamento de ativos MPC foram ainda mais compreendidos e reconhecidos pelos usuários em projetos como o Merlin, afinal, em vez de esperar pelo BITVM alguns anos depois para alcançar. Confiança ao nível ZK, é melhor valorizar o momento presente, operar o sistema com otimismo como o OP e fornecer a certeza da segurança da gestão de ativos através da certeza do rendimento subjacente.

 

apêndice

Por que pSTAKE está construindo BTC Liquid Staking na Babylon - pSTAKE

https://blog.pstake.finance/2024/05/23/why-we-are-building-on-babylon/

pSTAK | Estaca líquida de Bitcoin e rendimentos

https://pstake.finance/?lang=cn

pSTAKE Finance: O caminho laranja à frente x rendimentos de Bitcoin

https://blog.pstake.finance/2024/06/25/pstake-finance-the-orange-road-ahead-x-bitcoin-yields/

Testnet de staking de liquidez de Bitcoin agora online Babylon - pSTAKE

https://blog.pstake.finance/2024/06/21/pstake-btc-liquid-stake-testnet-chinese-guide/