Nos últimos anos, várias empresas privadas e de capital aberto começaram a adotar o Bitcoin como ativo de tesouraria. 

Uma empresa em particular – agora bem conhecida no setor – acumulou mais de 1% do fornecimento de Bitcoin (BTC).

Essa empresa, a MicroStrategy, tornou-se influente na indústria por suas enormes participações em Bitcoin – 226.331 BTC no momento em que este artigo foi escrito – e embora muitas vezes tire os holofotes de outros detentores corporativos de Bitcoin, agora existem dezenas de empresas com quantidades muito menores de Bitcoin. a criptomoeda em seus tesouros.

Isso inclui a exchange de criptomoedas Coinbase, listada na Nasdaq, e mineradores de Bitcoin, como CleanSpark, Riot Platforms e Hut 8.

Empresas que não estão diretamente relacionadas ao espaço criptográfico, como a fabricante de carros elétricos Tesla, a fabricante médica Semler Scientific, o gigante do comércio eletrônico Mercado Livre e a empresa chinesa de tecnologia Meitu, também detêm Bitcoin em seus balanços. Mais recentemente, DeFi Technologies — um fornecedor de produtos negociados em bolsa (ETP) listado publicamente – adotou o Bitcoin como seu principal ativo de reserva do tesouro e adquiriu 110 BTC.

Juntas, empresas privadas e públicas detêm 812.929 BTC, o equivalente a cerca de 3,87% da oferta total de Bitcoin, de acordo com dados do BitcoinTreasuries.

Essa tendência levou ao surgimento de um novo tipo de detentor de Bitcoin, que começou pouco antes do lançamento dos fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista nos Estados Unidos. Isso torna ainda mais fácil para as empresas obterem exposição à criptomoeda. 

O impacto das empresas que detêm Bitcoin tem sido até agora amplamente visto como positivo, e as motivações por trás disso são claras: o Bitcoin tem um potencial de longo prazo que contrasta com o declínio lento e constante do dólar americano.

Adotando Bitcoin como ativo de tesouraria

O Federal Reserve dos EUA pretende manter a inflação em 2% ao ano. Em teoria, num cenário ideal, o valor do dólar americano cairá 2% ao ano, pois “uma inflação demasiado baixa pode enfraquecer a economia”.

Esse cenário ideal nem sempre se concretizou, com a inflação a atingir 9,1% em 2022 e a estabilizar em torno de 3,5% depois de a Fed ter aumentado as taxas de juro. Esta volatilidade levou as empresas a procurar activos mais resistentes à inflação.

Vários bancos centrais em todo o mundo adotaram uma política monetária semelhante, contrastando com o limite de oferta de 21 milhões de Bitcoin e a política monetária previsível.

As características e a história turbulenta do Bitcoin fizeram com que seu desempenho tivesse uma baixa correlação com outras classes de ativos, ao mesmo tempo que lhe valeu a reputação de potencial hedge contra a inflação.

Falando ao Cointelegraph, um porta-voz da Binance comentou sobre a crescente adoção corporativa:

“Dada a baixa correlação do Bitcoin com o desempenho das classes de ativos tradicionais, como ações e títulos, o Bitcoin pode parecer atraente para investidores institucionais como um complemento ao seu portfólio de investimentos e proteção contra a volatilidade do mercado tradicional, espalhando assim os riscos e melhorando potencialmente o desempenho do portfólio.”

O porta-voz acrescentou que acreditam que um ambiente regulatório estável pode proteger os investidores e apoiar a inovação, ao mesmo tempo que estabelece confiança na indústria para permitir o seu crescimento a longo prazo. Eles disseram que estruturas regulatórias harmonizadas estão se tornando mais comuns e ajudarão a deixar as empresas mais confortáveis ​​ao investir em criptografia.

Bill Zielke, diretor de receita e diretor de marketing da BitPay, disse ao Cointelegraph que as empresas estão adotando o BTC porque “vêem a visão de longo prazo do Bitcoin como uma reserva de valor valorizada e como proteção contra a inflação”.

Zielke acrescentou que eles podem “também acreditar que estamos nos estágios iniciais de um mundo movido a blockchain em tecnologia e finanças”.

Falando ao Cointelegraph, Curtis Schlaufman, vice-presidente de marketing e comunicações da DeFi Technologies, detalhou a decisão de adotar o Bitcoin:

“Adotamos o Bitcoin como nosso principal ativo de reserva do tesouro, refletindo nossa confiança em seu papel como proteção contra a inflação e um refúgio seguro contra a desvalorização monetária.”

Schlaufman acrescentou que o Bitcoin, como o ativo de melhor desempenho na última década, oferece “potencial significativo de curto e longo prazo para expandir a tesouraria da empresa”. Embora o potencial do Bitcoin seja atraente, é importante reconhecer o risco associado a esta nova classe de ativos, conhecida pelas suas flutuações de preços significativas.

Gerenciando a volatilidade do Bitcoin

É raro ver oscilações diárias de preços de dois dígitos em classes de ativos tradicionais, como ações e títulos, mas estas são bastante comuns no espaço das criptomoedas. O próprio Bitcoin viu essas oscilações em diversas ocasiões em dias de extrema volatilidade.

Arina Dudko, chefe de soluções de pagamento corporativo da bolsa de criptomoedas Cex.io, disse ao Cointelegraph que apenas olhar para o gráfico de preços do Bitcoin revela “uma série de picos e vales que ilustram seu valor comercial errático” em uma montanha-russa que é “bem conhecida pela criptografia”. entusiastas, mas pode surpreender os investidores empresariais que medem o sucesso um trimestre de cada vez.”

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Resistir à turbulência é uma necessidade para qualquer entidade exposta ao Bitcoin. Como disse Zielke da BitPay ao Cointelegraph, qualquer empresa que adote o Bitcoin como ativo de reserva corre o risco de perdas de curto prazo e complexidade contábil, ao mesmo tempo que precisa educar os funcionários e as partes interessadas sobre isso.

Zielke acrescentou que o Bitcoin passou por vários reveses ao longo de sua história, referindo-se ao colapso da bolsa de criptomoedas hackeada Mt. Gox e à falência da FTX, mas observou que o BTC “se recuperou sempre” e que as “recompensas financeiras são claras e óbvias”.

As recompensas não são apenas financeiras. As empresas que adotam o Bitcoin como ativo de reserva do tesouro estão “se posicionando como titãs do futuro”, disse Zielke.

Dudko, da Cex.io, disse que empresas de qualquer tamanho deveriam fazer pesquisas diligentes e refletir cuidadosamente sobre seu apetite ao risco antes de alocar recursos para Bitcoin:

“Para evitar cair em dificuldades financeiras terríveis, seria sensato que as empresas considerassem como se sairiam se o BTC ganhasse ou perdesse avaliações de dois dígitos, dada a sua comprovada volatilidade.”

Dudko disse que isso ajudaria as empresas a entender melhor como participar da criptoeconomia e a se proteger de riscos imprevistos.

Schlaufman, da DeFi Technologies, disse ao Cointelegraph que sua empresa gerencia os riscos de manter um ativo volátil como o Bitcoin, mantendo um balanço diversificado de dólares americanos, BTC e investimentos de risco.

Ele disse que a empresa “continuará a comprar Bitcoin conforme puder”, acreditando que a criptomoeda continuará a se valorizar no longo prazo.

Um balanço diversificado pode ser uma solução para impedir que a volatilidade do Bitcoin seja uma questão crítica, mas essa diversificação deveria incluir também outras criptomoedas com características diferentes?

As criptomoedas garantidas pelo ouro, por exemplo, poderiam proporcionar uma exposição flexível ao metal precioso, que já é utilizado como ativo do tesouro pelos bancos centrais em todo o mundo.

As empresas deveriam adotar outras criptomoedas?

Embora os bancos centrais tenham adotado o ouro como ativo do tesouro, as empresas que adotam o Bitcoin poderiam expandir-se para além da principal criptomoeda para aproveitar as oportunidades crescentes no espaço financeiro descentralizado (DeFi), desde que estejam familiarizadas com o espaço.

Quando questionado sobre como escolher o Bitcoin em vez de outros ativos, Schlaufman da DeFi Technologies observou que “faz sentido”, já que a empresa se concentra na criptografia, e o BTC tem sido o ativo de melhor desempenho do mundo na última década. Ele confirmou que a empresa não está considerando diversificar para outros ativos.

Zielke, da BitPay, disse que é improvável que “outras criptomoedas sejam adotadas de forma tão otimista quanto os investimentos de grandes empresas”, mas disse:

“Prevejo que mais empresas adotem amplamente o uso de criptomoedas, principalmente stablecoins, para pagamentos transfronteiriços e remuneração de funcionários. Como um ativo indexado, as stablecoins oferecem uma opção rápida e de baixo custo para enviar e receber pagamentos criptográficos sem volatilidade.”

Falando ao Cointelegraph, James Toledano, diretor de operações do aplicativo de carteira criptografada com autocustódia Savl, disse que o Bitcoin é atualmente a principal escolha para reservas do tesouro, mas acrescentou que o Ethereum “parece ser a próxima escolha natural”, já que também tem um valor comprovado. histórico e proposta de valor única graças aos seus recursos de contrato inteligente.

Toledano disse que a tendência atual “parece implicar que as fronteiras entre TradFi e DeFi estão se desgastando muito rapidamente e que a criptografia está se tornando popular”, o que também poderia “acelerar a integração de ativos digitais no ecossistema financeiro mais amplo, influenciando estratégias de investimento, pagamento sistemas e regulamentações financeiras.”

Curiosamente, os comerciantes retalhistas – conhecidos por diversificar o espaço com tokens extremamente voláteis, como as memecoins – têm aparentemente vindo a perder terreno para os detentores de empresas. Segundo a Reuters, os participantes do varejo diminuíram durante este ciclo de mercado.

Dudko disse que os participantes do varejo lideraram o crescimento da indústria de criptomoedas, mas alegaram que a adoção corporativa e institucional poderia colocar “certos ativos digitais fora do alcance, seja pela exclusão de preços ou pela escassez geral [e] poderia corroer o espírito igualitário da indústria que inspirou muitos a iniciar sua jornada criptográfica .”

Ela disse que este reequilíbrio também poderia sinalizar “que as finanças descentralizadas foram oficialmente cooptadas pelas mesmas forças que muitos procuraram evitar ao colocar valor na cadeia”.

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Embora a crescente adoção corporativa legitime ainda mais a classe de ativos criptográficos, ela também pode alterá-la profundamente.

Não está claro como a cultura no espaço das criptomoedas mudará se a tendência continuar, mas as empresas que agem agora podem estar assumindo um forte compromisso ao abraçar o futuro das finanças.

As empresas estão adicionando Bitcoin e outros ativos aos seus balanços devido à incerteza iminente da inflação futura e da política monetária. Embora a volatilidade do Bitcoin desafie a sua adoção corporativa, o seu potencial a longo prazo tem levado algumas empresas a mergulhar.