Escrito por: Aiying Ai Ying
A Circle anunciou que suas stablecoins USDC e EURC tornaram-se compatíveis com os novos regulamentos de stablecoin da União Europeia, tornando-se o primeiro emissor global de stablecoin a cumprir os regulamentos MiCA. A partir de 1º de julho, a Circle emitiu oficialmente essas duas stablecoins para clientes europeus.
Este é um marco importante no desenvolvimento do sistema financeiro da Internet, o que significa que uma das maiores economias do mundo estabeleceu regulamentações claras para tornar stablecoins moedas eletrônicas legais, empurrando o mercado de criptomoedas para um novo estágio de infraestrutura de pagamentos, financeira e comercial convencional. .
Antes disso, Aiying escreveu um artigo "Relatório de Pesquisa sobre o Projeto de Lei Europeu MiCA: Uma Interpretação Abrangente do Impacto Profundo na Indústria Web3, DeFi, Stablecoins e Projetos ICO", que fez uma análise profunda do impacto que o projeto terá sobre a indústria. Especialmente o mercado de stablecoin. O MiCA exige que as stablecoins lastreadas em moeda legal tenham reservas de liquidez suficientes e obtenham uma “Licença de Dinheiro Eletrônico (EMI)”. Além disso, são estipulados limites de volume de negociação e outros requisitos de suporte de ativos para stablecoins. 30 de junho é um nó importante, exigindo que as exchanges removam stablecoins que não cumpram os regulamentos.
Espera-se que o USDC da Circle conquiste participação de mercado do USDT da rival Tether Holdings Ltd. OKX, bianace, Bitstamp e Kraken tomaram medidas para alterar seu suporte comercial para USDT na UE recentemente este ano, eliminando a capacidade de usar o stablecoin para comprar ou vender outros criptoassets.
A oportunidade da Circle desta vez é historicamente semelhante à ascensão do USDT
O artigo de Aiying ontem, "[Relatório de pesquisa de artigo longo de 10.000 palavras] Stablecoin Track: modelos, princípios operacionais, tendências e pensamentos sobre Stablecoins de Hong Kong" mencionou que a maior vantagem do USDT é a vantagem do pioneiro, mas seu aumento se deve principalmente às transações. bênção e o mercado estourou. No início da era bárbara da criptomoeda, desde o início do blockchain Bitcoin até o ecossistema Ethereum posterior, o USDT foi um pioneiro merecido e também previu a explosão do mercado. Se olharmos para trás, para o endereço de sua moeda e valor de mercado, embora em 2014 tenha sido criado em 2017, mas seu aumento real foi em 2017. Além do mercado altista, o USDT iniciou uma superemissão e foi criticado pelo mercado por manipular o preço do Bitcoin.
Mas, em retrospectiva, esta é uma inversão de causa e efeito. O que é facilmente esquecido é que a China encerrou o comércio de moeda virtual e, mais importante, o USDT foi lançado simultaneamente nas três principais bolsas naquele ano.
Também por enquanto, de acordo com dados do “2023 Cryptocurrency Geography Report” da Chainalysis, a região foi responsável por 17,6% do volume global de transações entre julho de 2022 e junho de 2023. Essa parcela ajudou devido à conta de Mica que Cricle limpou a casa e deixou-o. galopar por aqui.
E é quase certo que Cricle se beneficiará do crescimento e da adoção de moedas digitais em euros, conhecidas como stablecoins em euros. A Lei MICA estabelece regras claras para a emissão e operação de moedas digitais em euros, permitindo que os bancos e as instituições de moeda electrónica utilizem stablecoins em euros como parte essencial dos seus produtos e serviços. Isto significa que todo o setor financeiro regulamentado europeu pode agora adotar esta rede, expandindo significativamente a utilização de stablecoins nos negócios e nas finanças. Este mercado é muito grande do ponto de vista de Aiying.
A visão de conformidade global e o ponto de partida da Cricle fazem dela o que é hoje
Os veteranos do círculo monetário sabem que o USDC surgiu durante a crise do USDT e que as suas reservas de ativos transparentes, regulamentadas e mais líquidas conquistaram o favor dos clientes. Se olharmos para trás, para a ascensão do USDC, o grande aumento em seus endereços de detenção de moeda geralmente corresponde ao declínio das detenções de moeda do USDT, que geralmente ocorre quando o USDT tem um evento de risco, especialmente porque era o único par de negociação de stablecoin do compatível. exchange coinbase em seus primeiros dias. Este tipo de bênção regulamentada trouxe grandes benefícios para a expansão inicial do mercado de USDC e também foi sua principal competitividade no impacto da primeira posição do USDT. Devido à conformidade, o protocolo Defi favorece a mineração de liquidez, permitindo que o USDC aumente rapidamente em volume e se torne mais dominante na cadeia. Depois que a Maker introduziu o stablecoin USDC regulamentado em 2020, o USDC se tornou a primeira escolha dos principais protocolos Defi. Atualmente, os três principais protocolos Defi, MakerDAO, Compound e Aave, são os principais apoiadores do USDC. Mais importante ainda, como garantia para protocolos Defi, o USDC tem menor volatilidade do que o USDT. As vantagens iniciais do USDC podem ser resumidas como vantagens de conformidade.
O que a Cricle fez no nível de conformidade global?
A Circle está registrada como uma agência comercial de serviços monetários da Rede de Execução de Crimes Financeiros do Departamento do Tesouro dos EUA. Ela também opera de acordo com as leis estaduais sobre negócios de transmissão de dinheiro e é regulamentada em geral como uma forma de pagamento antecipado. Em comparação com o USDT, os ativos de reserva do USDC são independentes. Se a Circle falir, esses ativos de reserva serão protegidos de acordo com as leis bancárias de Nova Iorque e as leis federais de falência.
A Circle foi a primeira empresa de criptografia a receber uma licença de transmissão de dinheiro eletrônico nos Estados Unidos, a primeira a obter uma BitLicense de Nova York e uma licença de emissão de dinheiro eletrônico no Reino Unido. Se você quiser ter uma compreensão aprofundada da estrutura legal dos pagamentos nos EUA, você pode ler: [[Pagamento] Uma análise aprofundada da base legal e dos requisitos para licenças de pagamento de criptomoedas nos EUA]
Há dois anos, a UE alcançou o sistema MiCA, que acabou sendo aprovado pelo Parlamento Europeu, tornando-se a regulamentação mais abrangente do mercado de stablecoins e ativos digitais do mundo. Posteriormente, a Circle anunciou o lançamento de uma moeda estável em euros e está totalmente empenhada em torná-la compatível com os novos regulamentos da UE. A França tem estado na vanguarda do estabelecimento de regulamentação de criptoativos e ativos digitais, e a escolha da França pela Circle para sua sede europeia prova que a decisão foi sábia. A empresa trabalha em estreita colaboração com o regulador financeiro francês ACPR para colocar o negócio em conformidade com os regulamentos MiCA.
recebeu agora uma licença de emissão de moeda eletrônica da ACPR e tornou-se um emissor compatível com MiCA de stablecoins USDC e EURC. Os clientes europeus agora têm acesso direto ao USDC e EURC através da Circle Mint France.
Como resultado, o USDC tornou-se com sucesso a única grande stablecoin global que está em conformidade com o novo sistema regulatório europeu de stablecoin. A Circle trabalhou em estreita colaboração com agências reguladoras na França, na UE e nos Estados Unidos para alcançar a total fungibilidade das stablecoins globais na rede blockchain, mantendo a inovação tecnológica e ao mesmo tempo cumprindo padrões regulatórios rigorosos.
Atualmente, todos os USDC e EURC que circulam na Europa cumprem os regulamentos MiCA. Todas as reservas de EURC detidas pela Circle são geridas sob a supervisão de agências reguladoras francesas, e as reservas de USDC detidas na Europa são geridas por bancos globais sistemicamente importantes dentro da UE. O USDC detido por utilizadores europeus permanece totalmente fungível a nível global e pode ser negociado, transferido, autocustódio, utilizado em DeFi, etc., sem quaisquer alterações. Para obter detalhes, consulte o artigo anterior de Aiying [Standard & Poor’s] Avaliação da estabilidade da moeda estável em USDC e seu método de operação do fundo de reserva.
Além disso, sabemos que o USDC não é trocado diretamente com indivíduos. Para USDT acima de 100.000 dólares americanos, você pode trocá-lo diretamente com o Tether, desde que pague a taxa de registro, mas a Circle opera de acordo com os níveis do cliente. Somente seus parceiros ou usuários Classe A (bolsas, instituições financeiras) são elegíveis para trocar com a Circle. Usuários individuais comuns (Categoria B) precisam usar canais de terceiros (como coinbase). A partir de agora, a Circle emitirá e resgatará diretamente USDC e EURC através da Circle Mint France com as principais instituições do mercado europeu, incluindo bolsas, formadores de mercado, empresas de corretagem, carteiras de consumo, empresas de tecnologia financeira, instituições de pagamento, bancos e grandes empresas. Este sistema de marketing reduz enormemente o risco de lavagem de dinheiro para os usuários e gerencia e isola eficazmente os riscos através do grande lado B.
Resumir
O lançamento da Lei MICA anuncia uma grande mudança na estrutura do mercado e espera-se que, no próximo ano, as principais jurisdições globais (incluindo o Japão, os Estados Unidos, o Reino Unido, Singapura, Hong Kong, os Emirados Árabes Unidos, o Brasil , etc.) lançará regras abrangentes para stablecoins, todas as quais são exigidas estrita conformidade regulatória. O espaço do mercado cinzento na era bárbara também foi continuamente comprimido e finalmente integrado com o mercado regulatório de conformidade. Somos todos testemunhas desta mudança na era financeira. Aiying continuará a partilhar este processo de integração com todos.
