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Um Bitcoin ETF, ou Exchange Traded Fund for Bitcoin, permite que os investidores ganhem exposição aos movimentos de preços do Bitcoin sem realmente possuir ou gerenciar o Bitcoin diretamente.
As principais diferenças entre os ETFs Bitcoin Spot e os ETFs Bitcoin Futures incluem seus ativos subjacentes, drivers de desempenho, necessidades de liquidez, potencial divergência de preços e exposições.
Os ETFs Bitcoin surgiram como uma ponte, permitindo aos investidores tradicionais uma amostra do mundo das criptomoedas.
Instituições financeiras, incluindo BlackRock, Invesco, Ark Invest e Fidelity, enviaram inscrições para ETFs Bitcoin Spot. Poderia haver mais ETFs Bitcoin disponíveis para investidores se estes fossem aprovados.
O que é um ETF?
Um Exchange Traded Fund (ETF) é um tipo de fundo de investimento negociado em bolsas de valores, assim como as ações. Esses fundos geralmente detêm uma variedade de ativos, como ações, commodities ou criptomoedas, e têm como objetivo acompanhar o desempenho de um índice ou ativo específico.
Por exemplo, um ETF S&P 500 detém ações de empresas listadas no índice S&P 500, buscando imitar o desempenho do índice. Se o índice alterar os seus componentes, o gestor do ETF ajusta as participações do fundo para refletir essas alterações, a fim de continuar a acompanhar a composição e o desempenho do índice.
Ao contrário dos fundos mútuos, que têm o seu valor patrimonial líquido (NAV) calculado uma vez no final de cada dia de negociação, os ETFs são negociados em bolsas de valores e podem ser comprados e vendidos durante todo o dia de negociação a preços de mercado que flutuam com base na oferta e na procura.
Embora o NAV dos ETFs seja calculado várias vezes durante o dia de negociação, é o preço de mercado que os investidores usam para negociar. Isso proporciona aos investidores maior liquidez e flexibilidade em comparação aos fundos mútuos. Além disso, os investidores podem empregar várias estratégias de negociação, como vendas a descoberto ou compras com margem com ETFs, opções que normalmente não estão disponíveis em fundos mútuos.
O que é um ETF Bitcoin?
Os ETFs Bitcoin emergiram como um instrumento financeiro crucial no cenário em evolução dos investimentos em criptomoedas. Um Bitcoin ETF, ou Exchange Traded Fund for Bitcoin, permite que os investidores ganhem exposição aos movimentos de preços do Bitcoin sem realmente possuir ou gerenciar o Bitcoin diretamente. Este tipo de exposição é preferido por alguns investidores.
O ETF Bitcoin detém Bitcoin ou contratos relacionados ao preço do Bitcoin e é negociado em bolsas de valores tradicionais, como as ações de uma empresa. À medida que o mercado de criptomoedas amadurece, tem havido um aumento no interesse, especialmente em relação a dois tipos principais de ETFs Bitcoin: ETFs Bitcoin Spot e ETFs Bitcoin Futures. Cada um atende a diferentes estratégias de investimento e apetites de risco.
O que é um ETF Bitcoin Spot?
Um ETF Bitcoin Spot é um tipo de fundo negociado em bolsa que mantém diretamente o Bitcoin como seu ativo subjacente. Isso significa que o desempenho de um ETF Spot está diretamente ligado ao valor em tempo real dos Bitcoins que ele possui. Quando os investidores compram ações de um ETF à vista, estão essencialmente comprando uma representação do Bitcoin real, mesmo que não detenham a criptomoeda pessoalmente.
Por exemplo, imagine um ETF Bitcoin Spot chamado “BTC-one”. Se o BTC-one afirma possuir 10.000 Bitcoins e emitiu 1 milhão de ações, cada ação representaria teoricamente 0,01 Bitcoin. Isto significa que o desempenho do BTC-one está diretamente ligado ao valor em tempo real dos Bitcoins que possui.
Benefícios e desvantagens dos ETFs Bitcoin Spot
Investir em um ETF Bitcoin Spot oferece diversas vantagens. Primeiro, proporciona exposição aos movimentos de preços do Bitcoin sem a necessidade de gerenciar ou armazenar a criptomoeda, eliminando preocupações com segurança ou carteiras digitais. Além disso, como estes ETFs são negociados em bolsas de valores convencionais, eles trazem o Bitcoin para um quadro regulamentar, proporcionando potencialmente uma camada de confiança a um público mais vasto. Finalmente, investir num ETF Bitcoin Spot pode ser mais simples para os investidores tradicionais, uma vez que opera dentro da estrutura familiar de negociação de ações.
No entanto, como qualquer investimento, existem riscos potenciais. O valor de um ETF Bitcoin Spot irá flutuar com o preço volátil do Bitcoin. Além disso, o ETF nem sempre pode corresponder perfeitamente ao desempenho do Bitcoin devido a taxas ou questões administrativas. Embora os ETFs aproximem o Bitcoin das finanças tradicionais e da supervisão regulatória, o mercado mais amplo de criptomoedas permanece um tanto imprevisível. Finalmente, os ETFs são mais caros para negociar do que as criptomoedas à vista devido às taxas adicionais cobradas pelo EFT. As taxas dos ETFs podem chegar a 2,5%, em comparação com as taxas de negociação à vista de criptomoedas, que geralmente são muito mais baixas.
Observe que os ETFs Ethereum Spot ou quaisquer outros ETFs criptográficos funcionam de maneira semelhante aos ETFs Bitcoin Spot. Eles compartilham vantagens e desvantagens semelhantes.
O que é um ETF de Futuros de Bitcoin?
Um ETF Bitcoin Futures é um tipo de fundo negociado em bolsa que não detém Bitcoin diretamente. Em vez disso, investe em contratos futuros de Bitcoin, que são acordos para comprar ou vender Bitcoin a um preço predeterminado em uma data futura definida. Isso permite que os investidores especulem sobre os movimentos futuros dos preços do Bitcoin sem possuir a própria criptomoeda.
Vamos imaginar um ETF Bitcoin Futures chamado “BitFutures”, cujo objetivo principal é rastrear o preço futuro do Bitcoin comprando contratos futuros de Bitcoin. Uma instituição financeira estabelece e administra o ETF BitFutures. Digamos que a BitFutures planeja comprar 1.000 contratos futuros de Bitcoin, cada um representando o direito de comprar um Bitcoin por US$ 55.000 daqui a três meses.
A fim de levantar capital para comprar estes contratos, a “BitFutures” emite 10 milhões de ações que representam um direito sobre os lucros (ou perdas) que estes contratos futuros podem gerar. Isso significa que cada ação representa um direito de 0,0001 parcela de cada contrato futuro.
Os investidores podem então comprar ações da BitFutures em bolsas de valores regulares, da mesma forma que comprariam ações de qualquer empresa. Se o mercado acreditar que o Bitcoin valerá muito mais do que US$ 55.000 em três meses, as ações poderão ser negociadas com prêmio. Por outro lado, se o mercado estiver pessimista, as ações poderão ser negociadas com desconto.
Digamos que o BitFutures esteja sendo negociado a US$ 10 por ação. Um investidor que acredita que os preços do Bitcoin subirão nos próximos três meses compra 1.000 ações por US$ 10.000. Em três meses, se os contratos futuros forem lucrativos, o valor das ações da BitFutures provavelmente aumentará. Se a crença do investidor estivesse correta e o preço de cada ação subisse para US$ 12, seu investimento valeria agora US$ 12.000, gerando um lucro líquido de US$ 2.000.
Em essência, quando você compra ações de um ETF Bitcoin Futures como o BitFutures, você está apostando indiretamente no preço futuro do Bitcoin sem deter a criptomoeda ou os contratos futuros diretamente. Em vez disso, você está comprando uma parte de um fundo que possui esses contratos. Observe que os ETFs Ethereum Futures funcionam de maneira semelhante.
Benefícios e desvantagens dos ETFs de futuros de Bitcoin
Os ETFs Bitcoin Futures compartilham benefícios semelhantes aos ETFs Bitcoin Spot. Eles oferecem uma maneira para os investidores obterem exposição aos movimentos de preços do Bitcoin sem ter que comprar ou gerenciar a criptomoeda real. Também operam num ambiente regulamentado, o que significa que aderem aos padrões estabelecidos pelos órgãos reguladores financeiros. Além disso, proporcionam mais liquidez do que outros veículos de investimento, permitindo aos investidores comprar ou vender facilmente ações do ETF nas bolsas de valores tradicionais.
As desvantagens ou riscos dos ETFs de Futuros de Bitcoin não incluem exposição direta ao Bitcoin. Os investidores em um ETF de futuros de Bitcoin não possuem o próprio Bitcoin, mas sim ações de um fundo que investe em contratos futuros. Esses ETFs também podem ser complexos, pois o desempenho dos ETFs de Futuros de Bitcoin está vinculado ao mercado futuro, que pode ser complexo. Além das taxas de administração adicionais que podem reduzir os retornos, o valor dos ETFs de Futuros de Bitcoin nem sempre pode acompanhar o preço do Bitcoin. Por último, estes ETFs enfrentam riscos de contraparte, uma vez que a contraparte no contrato de futuros pode não conseguir cumprir a sua parte no negócio.
Principais diferenças entre ETFs Bitcoin Spot e ETFs Bitcoin Futures
As principais diferenças entre ETFs Bitcoin Spot e ETFs Bitcoin Futures podem ser resumidas na tabela abaixo. Observe que essas diferenças são semelhantes se os ativos subjacentes forem Ether ou outros ativos.
Quais ETFs Bitcoin estão disponíveis para investidores?
Existem vários ETFs Bitcoin e ETFs Ethereum disponíveis no mercado para investir e você pode facilmente encontrar uma lista desses fundos em fontes confiáveis. Se você estiver interessado em investir nesses ETFs, leia atentamente os detalhes do fundo para entender sua estrutura de taxas, o gestor do fundo e a liquidez.
Diferentes ETFs vêm com estruturas de taxas variadas e você precisa estar ciente das taxas de administração, taxas de negociação e quaisquer outros custos que possam reduzir potencialmente seus retornos. Sempre leve em consideração a reputação e o histórico do provedor de EFT. Gestores de fundos estabelecidos com histórico sólido podem ser uma aposta mais segura. Examine a liquidez dos ETFs. Aqueles que permitem a compra ou venda contínua de ações, sem flutuações notáveis de preços, são normalmente mais vantajosos.
Além disso, alguns ETFs Bitcoin também podem oferecer exposição diversificada a outras criptomoedas. Se você deseja diversificar seus investimentos em criptografia, considere ETFs que detêm uma cesta de ativos digitais.
Várias instituições financeiras proeminentes, incluindo BlackRock, Invesco, Ark Invest e Fidelity, enviaram pedidos de ETFs Bitcoin Spot a partir de 2023. Poderia haver ETFs Bitcoin mais diversificados disponíveis para investidores no futuro, se fossem aprovados.
Quem deve considerar investir em ETFs Bitcoin?
É essencial distinguir entre ETFs Bitcoin Spot e ETFs Bitcoin Futures e seus respectivos investidores ideais.
O investidor ideal para ETFs Bitcoin Spot é alguém que busca exposição direta aos movimentos de preços do Bitcoin em tempo real, sem a necessidade de gerenciar ou proteger o ativo digital. Esse indivíduo pode ser alguém que acredita na proposta de valor de longo prazo do Bitcoin e deseja um investimento que acompanhe de perto seu preço de mercado. Eles também podem se sentir atraídos pela simplicidade dos ETFs à vista em detrimento das complexidades da negociação de futuros.
Por outro lado, os ETFs de futuros de Bitcoin atendem a investidores mais experientes, não apenas interessados no preço do Bitcoin, mas também confortáveis em navegar pelas nuances do mercado futuro. Podem estar à procura de cobrir outros investimentos ou procurar oportunidades em flutuações de preços de curto prazo, aproveitando a dinâmica do mercado de futuros. Além disso, este investidor pode estar disposto a aceitar os riscos e recompensas potenciais associados à negociação de futuros, incluindo as complexidades das prorrogações de contratos.
Considerações finais
Os ETFs Bitcoin surgiram como uma ponte, permitindo aos investidores tradicionais uma amostra do mundo das criptomoedas. Os ETFs Bitcoin Spot oferecem exposição direta aos movimentos reais do preço do Bitcoin, mantendo a criptomoeda, enquanto os ETFs Bitcoin Futures fornecem exposição por meio de contratos futuros que prevêem o preço futuro do Bitcoin.
No entanto, como acontece com todos os investimentos, é fundamental ter cautela. O mundo do Bitcoin e seus veículos de investimento associados está repleto de armadilhas potenciais. Antes de tomar uma decisão, os aspirantes a investidores devem mergulhar em pesquisas completas. Talvez o mais importante seja consultar um consultor financeiro de confiança que possa fornecer insights adaptados às metas financeiras individuais e à tolerância ao risco.
Leitura adicional
O que é um mercado à vista e como fazer negociações à vista?
Como negociar contratos futuros de Bitcoin
O que é um ETF Bitcoin?
O que são contratos a termo e futuros?
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