O IPC dos EUA em Junho divergiu dos dados não agrícolas, fazendo com que o mercado não conseguisse chegar a um consenso sobre o número de cortes nas taxas de juro, podendo apenas "ver à medida que avançamos". O valor de mercado da NVIDIA já esteve no topo da lista mundial e se tornou o orgulho da era da IA. No entanto, o mercado de ações dos EUA está seriamente dividido, o rácio preço/lucro é elevado e surgiu uma bolha. O mercado de criptografia caiu sem motivo este mês. A venda de OGs e mineradores antigos pode ser a causa direta do declínio e também oferece novas oportunidades para investimentos subsequentes.

A última reunião do FOMC nos Estados Unidos, em Junho, chegou ao fim e a reunião decidiu manter a taxa dos fundos federais entre 5,25% e 5,50%. Esta decisão estava em linha com as expectativas do mercado. Contudo, a atitude geral nesta reunião do FOMC foi pacífica, uma mudança em relação ao anterior estilo hawkish. Em termos da linguagem da reunião, Powell acredita que a inflação actual está a “fazer progressos moderados” longe da meta de 2%. Na verdade, os últimos dados do IPC de maio mostraram que o IPC dos EUA em maio aumentou 3,3% em termos homólogos, uma ligeira diminuição em relação ao valor anterior e ao valor esperado de 3,4% após a exclusão dos custos de alimentos e energia, o núcleo do IPC; em maio aumentou 3,4% em termos homólogos, inferior aos 3,5% esperados, também inferior ao valor anterior de 3,6%, o nível mais baixo em mais de três anos.

No entanto, apesar dos bons dados sobre a inflação, os dados sobre as folhas de pagamento não agrícolas lançam uma sombra sobre o corte das taxas. O emprego não-agrícola nos EUA em maio foi de 272.000 (185.000 esperados, valor anterior de 175.000), acima das previsões dos analistas de Wall Street. Esta divergência entre os dados da inflação e do emprego fez com que o mercado actual não conseguisse formar um consenso sobre o momento e a frequência dos cortes nas taxas de juro. A ferramenta FedWatch mostra que a probabilidade de um primeiro corte nas taxas em setembro é atualmente de apenas 56,3%.

O gráfico de pontos mostra que 11 membros acreditam que as taxas de juros permanecerão acima de 5% este ano, o que equivale a apenas um corte na taxa de juros, no máximo 8 membros acreditam que pode ser reduzido para 4,75% -5%, o que equivale a; dois cortes nas taxas de juros. Portanto, ainda não existe uma conclusão clara sobre o número e a magnitude dos cortes nas taxas de juro, e só podemos “ver à medida que avançamos”.

Se você olhar para isso de uma perspectiva comercial, o mercado parece ter começado a apostar em um corte nas taxas por parte do Fed. Os rendimentos do Tesouro dos EUA têm apresentado tendência de queda nos últimos meses.

O preço do ouro também está a ser negociado lateralmente num nível elevado, o que parece indicar que o apetite pelo risco dos fundos está a aumentar gradualmente e a atractividade dos activos de refúgio para os fundos está a diminuir gradualmente.

Agora, a inflação nos EUA parece estar a caminhar na direção certa. O último PMI industrial Markit nos Estados Unidos é 51,7 (51,0 esperado, valor anterior 51,3); o modelo GDPNow do Federal Reserve Bank de Atlanta mostra que o crescimento do PIB no segundo trimestre de 2024 deverá ser de 3,0%. Portanto, WealthBee acredita que os investidores não precisam se preocupar muito com a economia dos EUA e podem apenas esperar que a inflação caia e que o Federal Reserve corte as taxas de juros.

Em 18 de junho, o preço das ações da NVIDIA (NVDA) subiu 3,51%, com seu valor de mercado atingindo US$ 3.335,3 bilhões, ultrapassando a Microsoft e a Apple para se tornar a maior empresa do mundo em valor de mercado. Neste momento, menos de duas semanas se passaram desde que a Nvidia ultrapassou a Apple em valor de mercado em 5 de junho e se tornou membro do clube de valor de mercado de US$ 3 trilhões. Não há dúvida de que na narrativa desta revolução disruptiva da IA, a NVIDIA consumiu todos os dividendos e se tornou a favorita dos tempos votada pelo mercado com dinheiro real.

No entanto, depois que a Nvidia alcançou brevemente o topo do mundo, Huang Renxun começou a reduzir suas participações e a sacar, e o preço das ações também caiu. Atualmente, ocupa o terceiro lugar no mundo, depois da Microsoft e da Apple.

A Reserva Federal tem estado relutante em cortar as taxas de juro, mas as ações dos EUA têm conseguido atingir máximos recordes repetidamente. O forte impulso trazido pela narrativa da IA ​​está a levar as ações dos EUA a quebrar o ciclo macro e a sair de um mercado independente. Este mês, o Nasdaq e o S&P 500 continuaram a atingir máximos históricos, enquanto o Dow estava a ser negociado lateralmente num nível elevado.

Desde o início do ano, a conversa sobre uma "bolha de ações nos EUA" tem ficado cada vez mais alta, mas as ações dos EUA têm atingido novos máximos. Se a WealthBee analisar a partir do indicador do rácio preço-lucro, embora o rácio preço-lucro do S&P 500 tenha aumentado no ano passado e esteja próximo do percentil 80% do rácio preço-lucro em No século XXI, ainda é muito inferior ao rácio preço/lucro quando a bolha da Internet rebentou, por volta de 2002. muitos. Então pode-se dizer que a bolha existe, mas não é tão grave assim.

No entanto, este mês, a diferença entre os indicadores de retorno e amplitude do índice S&P 500 atingiu um extremo de 30 anos, o que significa que, embora o índice esteja a atingir novos máximos, o número de ações em ascensão está a diminuir. Isto mostra que todos OS fundos de Mercado estão concentrados EM grandes ações pesadas, e as pequenas ações são quase "ninguém se importa". Este fenómeno não é propício à liquidez global do mercado de ações dos EUA. O agrupamento institucional pode fazer com que o declínio das ações do agrupamento faça com que todo o mercado despenque. Portanto, os riscos nas ações dos EUA existem atualmente e são óbvios. WealthBee acredita que pode ser necessário esperar até que o relatório financeiro do segundo trimestre da Nvidia para o ano fiscal de 2025 pareça para ver se a Nvidia pode continuar a superar as expectativas do mercado, combinada com mudanças nas expectativas de corte nas taxas de juros, momento em que o estilo das ações dos EUA pode inaugurar em algumas mudanças.

Além das ações dos EUA, o mercado da Ásia-Pacífico teve novamente um bom desempenho este mês, com o Mumbai SENSEX aproximando-se dos 80.000 pontos e o Índice Ponderado de Taiwan atingindo um máximo recorde. Embora a taxa de câmbio do iene japonês tenha caído abaixo de 160, o desempenho lateral elevado do Nikkei 225 ainda é forte.

As ações dos EUA atingiram novos máximos, mas o mercado de criptografia caiu sem motivo aparente. Este mês, embora não haja macro-negativos óbvios, o mercado criptográfico continua em declínio, com o Bitcoin caindo abaixo de US$ 58.500 e o Ethereum caindo para cerca de US$ 3.240.

Na verdade, as perspectivas macroeconómicas ao longo de Junho não foram más e o discurso da Fed tornou-se pacífico. Mas as flutuações do mercado financeiro são muitas vezes inexplicáveis. Os dados de monitoramento do HODL15Capital mostram que o ETF Bitcoin spot dos EUA ainda teve uma entrada líquida de 9.281 BTC em junho. O ETF spot Bitcoin mostrou uma entrada líquida, mas a tendência do mercado foi contrária ao comportamento das grandes instituições.

Actualmente, a causa directa do declínio do mercado é a venda por antigos OGs e mineiros (tomando como exemplo os mineiros e as baleias, eles venderam 4,1 mil milhões de dólares). Quanto ao motivo pelo qual as vendas foram concentradas durante este período, é mais provável que tenham sido “reunidas sem motivo”.

De outra perspectiva, o surgimento de um grande número de instrumentos financeiros no mercado Bitcoin também aumentou enormemente a volatilidade do mercado. Desde o surgimento da negociação de contratos Bitcoin em 2017, foram criados derivados financeiros cada vez mais complexos. Se não houver transações contratuais e todos forem livres para negociar no mercado, então todo o mercado será neutro, exceto pelo aumento na oferta causado pelos mineiros que produzem novos Bitcoins. O surgimento de contratos levou à venda a descoberto no mercado, resultando no surgimento de um grande número de "BTC de papel", aumentando assim a oferta do mercado e exacerbando a volatilidade dos preços do Bitcoin. Instrumentos financeiros como pontos, contratos e opções estão interligados, tornando as flutuações de todo o mercado Bitcoin cada vez mais caóticas. A simples e bela "era clássica" do Bitcoin acabou para sempre.

Como não há risco óbvio, a queda provavelmente será um bom momento para adicionar posições. A venda pelas baleias também dá a outros investidores a oportunidade de comprar a um preço baixo.

Além disso, a crescente diversificação dos instrumentos financeiros é o caminho fundamental para que o mercado de encriptação chegue gradualmente aos olhos do público. Ainda neste mês, o mercado de criptografia recebeu duas informações importantes. Em primeiro lugar, a chegada do ETF spot Ethereum é mais rápida do que se imaginava, podendo ser aprovado já no início de julho. O analista de ETF da Bloomberg, Eric Balchunas, espera que o ETF spot Ethereum seja aprovado já em 2 de julho.

Além disso, em 27 de junho, o chefe de pesquisa de ativos digitais da VanEck, Matthew Sigel, disse que havia solicitado o ETF Solana à SEC e disse que ele poderia ser lançado em 2025.

Do Bitcoin ao Ethereum, e depois do Ethereum ao Solana, os criptoativos estão sendo aceitos pelo mercado tradicional a uma taxa mais rápida do que o esperado, e os fundos incrementais gerados até então podem ser imensuráveis.

Embora os dados do IPC dos EUA relativos a Junho tenham mostrado que a inflação arrefeceu mais do que o esperado, o forte desempenho dos dados não agrícolas complicou as expectativas do mercado quanto a um corte nas taxas de juro por parte da Reserva Federal. Além disso, a divergência entre os dados do IPC e os dados não agrícolas e os cortes nas taxas de juro que começaram na Europa exacerbaram ainda mais a diferenciação das políticas monetárias globais. No mercado de ações, as flutuações acentuadas no valor de mercado da Nvidia e as grandes e pequenas capitalizações das ações dos EUA refletem a divergência do mercado nas perspectivas da tecnologia de IA, e também expõem o aumento da concentração do mercado.

A queda acentuada no preço do Bitcoin no mercado de criptomoedas este mês para menos de US$ 60.000, e sua dissociação da tendência das ações dos EUA, pode estar relacionada ao comportamento de venda dos mineradores e detentores de longo prazo. O aumento da volatilidade no mercado pode ser parcialmente devido ao surgimento de derivados financeiros complexos relacionados ao Bitcoin. No entanto, o lançamento de ETFs à vista é visto como um estabilizador para o mercado, proporcionando aos investidores uma ferramenta de cobertura. Em particular, espera-se que o ETF spot Ethereum seja lançado no início de julho, o que trará nova vitalidade e estabilidade ao mercado. Apesar da incerteza na macroeconomia e nos mercados financeiros tradicionais, os mercados de criptoativos demonstraram a sua independência e resiliência e deverão desempenhar um papel cada vez mais importante em carteiras de investimento diversificadas, proporcionando aos investidores novas oportunidades de crescimento.