Autor: MacKenzie Sigalos, Ryan Browne, CNBC Compilador: Deng Tong, Golden Finance;
Resumo
Em apenas alguns dias, a falida exchange de Bitcoin Mt. Gox, com sede em Tóquio, começará a devolver cerca de US$ 9 bilhões em tokens a milhares de usuários.
A plataforma entrou em colapso há mais de uma década, após uma série de roubos que resultaram na perda de até 950.000 Bitcoins.
Embora esta seja uma boa notícia para as vítimas que esperavam por compensação há anos, o preço do Bitcoin caiu para US$ 59.000, marcando a segunda maior queda semanal do ano no mercado de criptomoedas.
Uma exchange de bitcoins que entrou em colapso após ser hackeada há uma década está prestes a devolver bilhões de dólares em bitcoins aos usuários, preocupando os investidores.
Em apenas alguns dias, a falida exchange de Bitcoin Mt. Gox, com sede em Tóquio, começará a devolver quase US$ 9 bilhões em tokens a milhares de usuários. A plataforma entrou em colapso em 2014 após uma série de roubos que custaram entre 650.000 e 950.000 bitcoins, no valor de US$ 59 bilhões a preços atuais.
O pagamento segue-se a um longo processo de falência que envolveu vários atrasos e desafios legais.
Na segunda-feira, o administrador nomeado pelo tribunal que supervisiona o processo de falência da bolsa disse que as distribuições aos cerca de 20 mil credores da empresa começariam no início de julho. Os pagamentos serão feitos em uma combinação de Bitcoin e Bitcoin Cash, um fork inicial da criptomoeda original.
Embora esta seja uma boa notícia para as vítimas de hackers que esperam por compensação há anos, o preço do Bitcoin caiu para US$ 59.000 na semana passada, marcando o segundo maior declínio semanal no mercado de criptomoedas este ano.
A CNBC conversou com seis analistas sobre o que acontecerá depois que aproximadamente 141.000 Bitcoins (cerca de 0,7% do total de 19,7 milhões de Bitcoins) forem devolvidos às vítimas do Monte Gox esta semana.
O estresse sobre o Bitcoin pode se intensificar
Gox é a abreviatura de "Magic: The Gathering Online Exchange". Já foi a maior bolsa de Bitcoin à vista do mundo, alegando lidar com aproximadamente 80% das transações mundiais de Bitcoin USD.
Quando fechou em fevereiro de 2014, o Bitcoin valia cerca de US$ 600.
Na segunda-feira, a maior criptomoeda do mundo estava sendo negociada a cerca de US$ 62.000 por moeda. Isto significa que os utilizadores que optam por ser compensados em espécie (ou seja, a própria criptomoeda, em vez do equivalente em dinheiro) viram o valor dos seus tokens aumentar mais de 10.000% na última década.
John Glover, diretor de investimentos da empresa de empréstimos criptográficos Ledn, observou que os ganhos inesperados para os usuários do Mt. Gox podem se traduzir em uma grande venda de Bitcoin, à medida que os investidores procuram obter ganhos.
"Muitas pessoas obviamente vão sacar dinheiro e aproveitar o fato de que seus ativos estão vinculados à falência da Mt. Gox e é o melhor investimento que já fizeram", disse Glover, ex-diretor-gerente do Barclays. “Algumas pessoas obviamente vão pegar o dinheiro e ir embora”, acrescentou Glover.
James Butterfill, diretor de pesquisa da CoinShares, disse à CNBC que a liberação pendente de quase US$ 9 bilhões em Bitcoin “tem sido uma preocupação para aqueles que estão otimistas em relação ao Bitcoin”.
“Como resultado, o mercado é altamente sensível a qualquer notícia relacionada. Com a notícia de que o trust começará a ser vendido em julho, os investidores estão compreensivelmente preocupados”, disse Butterfield.
Esta não é a primeira vez que o Bitcoin sofre volatilidade devido a resgates massivos de fundos bloqueados em bolsas centralizadas.
No mês passado, a bolsa de criptomoedas Gemini devolveu mais de US$ 2 bilhões em Bitcoin para usuários cujos fundos estavam presos em seu programa de empréstimos Earn. Os preços do Bitcoin dobraram desde que a Gemini suspendeu os saques do Earn em 16 de novembro. em 230%.
Os analistas do JPMorgan vincularam isso à ação negativa dos preços, afirmando em uma nota de pesquisa na semana passada que “é razoável supor que alguns dos credores da Gemini, principalmente investidores de varejo, colheram pelo menos parte dos lucros nas últimas semanas”.
Os analistas esperam que os clientes da Mt. Gox estejam igualmente inclinados a vender alguns de seus bitcoins para lucrar com os enormes ganhos da criptomoeda.
“Supondo que a maior parte da liquidação pelos credores da Mt. Gox ocorra em julho, [isso] estabelece uma trajetória em que os preços das criptomoedas ficam sob pressão adicional em julho, mas começam a se recuperar a partir de agosto”, escreveram eles.
Separadamente, no mês passado, o governo alemão vendeu 5.000 dos 50.000 Bitcoins (no valor de cerca de US$ 310 milhões aos preços de segunda-feira) ligados à operação de pirataria de filmes Movi2k.
De acordo com a empresa de inteligência blockchain Arkham Intelligence, os fundos foram enviados para várias bolsas de criptomoedas, incluindo Coinbase, Kraken e Bitstamp.
Analistas dizem que essas liquidações de criptomoedas também estão pressionando o preço do Bitcoin.
Os clientes da Mt. Gox esperam manter seus Bitcoins
A maioria dos analistas acredita que as perdas do Bitcoin provavelmente serão contidas e de curta duração.
“Acho que as preocupações de liquidação relacionadas ao Mt. Gox são provavelmente apenas de curto prazo”, disse Lennix Lai, diretor comercial da bolsa de criptomoedas OKX.
"Muitos dos primeiros usuários do Mt. Gox, bem como credores, são entusiastas de Bitcoin de longa data e é improvável que vendam imediatamente todos os seus Bitcoins", disse ele, acrescentando que liquidações anteriores de aplicação da lei, incluindo o Silk Road caso, não tinha conduzido a uma descida sustentada e catastrófica dos preços.
Butterfill disse que a liquidez do mercado é suficiente para amortecer o golpe de qualquer potencial liquidação do mercado em grande escala.
“O volume diário de negociação do Bitcoin em bolsas confiáveis permaneceu em US$ 8,74 bilhões este ano, indicando que a liquidez foi suficiente para absorver essas vendas durante o verão”, disse Butterfill.
Segundo Jacob Joseph, analista de pesquisa da CCData, o mercado é mais do que capaz de absorver a pressão de venda.
“Além disso, uma grande parte dos credores poderá dar baixa contábil em 10% de suas participações para receber reembolso antecipado, e nem todas as participações serão liquidadas no mercado aberto, reduzindo a pressão geral de venda”, afirmou.
Joseph acrescentou que a recente ação dos preços sugere que o impacto temporário dos reembolsos da Mt. Gox pode ter sido precificado.
Alex Thorn, chefe de pesquisa da Galaxy Digital, acredita que menos Bitcoins serão distribuídos do que as pessoas pensam, o que significa que a pressão de venda será menor do que as expectativas do mercado.
No entanto, ele também escreveu em maio que mesmo que apenas 10% dos Bitcoins distribuídos fossem vendidos, “isso teria um impacto no mercado”.
“A maioria dos credores individuais terá seu Bitcoin depositado diretamente na conta de negociação da bolsa, facilitando a venda”, disse Thorn.
Vijay Ayyar, chefe de crescimento do consumidor na Ásia-Pacífico na bolsa de criptomoedas Gemini, disse que o impacto geral dos pagamentos do Mt. Gox provavelmente “se dissipará”, dados os diversos destinatários dos fundos.
Por um lado, existem detentores individuais que recebem seu Bitcoin imediatamente. Então, disse Ayyar, uma “quantia significativa” de Bitcoin será liberada para o fundo de sinistros.
“Os fundos precisam então alocar esses bitcoins aos seus LPs [sócios limitados], de modo que todo o processo pode demorar um pouco, o que terá um impacto temporal no preço”, disse ele à CNBC.
Resistência macro por trás do declínio do Bitcoin
É importante notar que existem muitas outras razões por trás do recente declínio do Bitcoin.
A criptomoeda teve uma recuperação impressionante no início deste ano, ultrapassando brevemente US$ 70.000 depois que a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA aprovou o primeiro ETF Bitcoin à vista.
Mas os investidores continuam ansiosos em meio às saídas de ETFs de Bitcoin e às liquidações massivas do mercado. O ambiente macro mais amplo também preocupa os investidores.
No início deste mês, o Fed disse que planejava cortar as taxas de juros apenas uma vez este ano, abaixo dos vários cortes anteriores.
As criptomoedas são inerentemente voláteis e particularmente sensíveis a mudanças no ambiente das taxas de juros.
Butterfill, da CoinShares, disse que a nova previsão da taxa de juros do Fed é um dos “possíveis culpados do recente declínio de preços” do Bitcoin.
Butterfill disse que esta e outras questões “poderiam pressionar os preços durante os meses de verão, quando os volumes de negociação são mais baixos”. No entanto, “o cenário básico de investimento ainda está praticamente intacto”, acrescentou.
