Autor: 0xjs, Golden Finance

 

Parece que a SEC dos EUA não está pronta para abandonar a ConsenSys.

Em 26 de abril de 2024, a SEC dos EUA emitiu um "Aviso de Poços" para a ConsenSys, acusando seu produto MetaMask de violar as leis de valores mobiliários, de não registrar-se como corretor e também de participar na emissão e venda de certos valores mobiliários não registrados. A ConsenSys então processou a SEC.

Depois que a SEC dos EUA aprovou o pedido spot ETH ETF 19b-4 sob pressão política, o mercado uma vez pensou que a SEC dos EUA iria dispensar a ConsenSys. Em 18 de junho de 2024, a SEC dos EUA escreveu aos advogados da Consensys afirmando: “Estamos escrevendo para informá-los que concluímos nossa investigação sobre [questões do Ethereum 2.0]… Com base nas informações que temos atualmente, não pretendemos recomendar que a SEC Seu cliente, Consensys Software Inc., está tomando medidas coercivas em conexão com esta investigação."

Dois meses após a emissão do Aviso de Poços, a SEC decidiu continuar perseguindo a ConsenSys. Em 28 de junho de 2024, a SEC dos EUA processou formalmente a ConsenSys.

SEC dos EUA processa ConsenSys: MetaMask não está registrado

1. Desde 2016, a Consensys desenvolve e opera uma série de serviços relacionados a criptoativos sob a marca “MetaMask”. A Consensys se autodenomina líder e inovadora na indústria de criptoativos, mas alguns dos produtos que oferece aos clientes desempenham funções tradicionais: (1) corretagem de transações de valores mobiliários para investidores de varejo e (2) participação na emissão e venda de valores mobiliários.

2. A Consensys violou as leis federais de valores mobiliários ao não se registrar como corretora e ao se envolver na oferta e venda de determinados valores mobiliários não registrados, privando assim os investidores de proteções importantes proporcionadas por essas leis. Desde outubro de 2020, a Consensys atua como corretora não registrada de títulos de criptoativos por meio de seu serviço MetaMask Swaps. Desde janeiro de 2023, a Consensys se dedica à emissão e venda de títulos não registrados na forma de um programa de piquetagem de ativos criptográficos por meio de seu serviço MetaMask Stake e atua como uma corretora não registrada. Através de suas ações como corretora não registrada, a Consensys arrecadou mais de US$ 250 milhões em taxas.

3. MetaMask Swaps é uma plataforma digital que intermedia transações de títulos de criptoativos para usuários de MetaMask Swaps (incluindo investidores de varejo em títulos de criptoativos). Como o próprio nome sugere, por meio de “MetaMask Swaps”, a Consensys troca um criptoativo por outro em nome dos investidores. A Consensys solicita potenciais investidores em títulos de criptoativos, posiciona-se como um local para comprar e vender criptoativos (incluindo títulos de criptoativos), recomenda transações (como a própria Consensys coloca, o “melhor” valor), aceita ordens de investidores, transmitir ordens de investidores, processar ativos de clientes, realizar transações de acordo com parâmetros e instruções de negociação do cliente e cobrar remuneração baseada em transações.

4. MetaMask Swaps funciona da seguinte forma. Os investidores inserem o nome e a quantidade dos criptoativos que desejam vender, bem como o nome e a quantidade dos criptoativos que desejam adquirir. MetaMask Swaps então extrai as taxas de câmbio disponíveis de um conjunto de locais de execução e outros provedores de liquidez terceirizados com curadoria da Consensys (aqui denominados "Provedores de liquidez terceirizados") e exibe essas taxas de câmbio aos investidores, destacando Exibe as opções que a Consensys considera “melhor”. Com mais um clique do investidor, o MetaMask Swaps executa as funções necessárias para negociar com provedores de liquidez terceirizados em nome do investidor. Conforme descrito abaixo, o software da Consensys interage com provedores de liquidez terceirizados em nome dos investidores, encaminhando seus pedidos por meio de contratos inteligentes no blockchain. Como normalmente acontece nos mercados de valores mobiliários tradicionais, os investidores aqui nunca interagem diretamente com terceiros; todas as interações dos investidores ocorrem diretamente através da plataforma da Consensys. A Consensys cobra uma taxa na maioria das transações.

5. Desde 2020, através de MetaMask Swaps, a Consensys intermediou mais de 36 milhões de transações de criptoativos, das quais pelo menos 5 milhões foram transações de títulos de criptoativos, entre investidores e provedores de liquidez terceirizados (como os chamados " Plataformas de negociação de ativos criptográficos e formadores de mercado Go Centralized) conduzem transações do outro lado.

6. Além de atuar como corretora não registrada em MetaMask Swaps, a Consensys também desempenha outra função tradicional do mercado de valores mobiliários: a emissão e venda de valores mobiliários. Especificamente, a Consensys emitiu e vendeu dezenas de milhares de títulos para dois emissores: Lido e Rocket Pool. Através desta ação, a Consensys atuou como subscritora desses títulos e participou em pontos-chave da sua emissão.

7. Lido e Rocket Pool oferecem programas chamados “staking de liquidez”. “Staking” em redes blockchain refere-se ao comprometimento do ativo criptográfico nativo da blockchain (como éter ou “ETH” na blockchain Ethereum) para servir como um “validador” na rede. Os validadores de blockchain executam certas funções para ganhar recompensas na forma de tokens adicionais e propor novos blocos para o blockchain quando selecionados. Lido e Rocket Pool oferecem planos de investimento centrados na blockchain Ethereum, os chamados “planos de staking”. Esses programas de staking reúnem essencialmente o ETH contribuído pelos investidores e o apostam no blockchain, usando seu conhecimento técnico para obter retornos que os investidores comuns não conseguem obter por conta própria. Depois de receber ETH dos investidores, Lido e Rocket Pool emitem respectivamente um novo ativo criptográfico – stETH ou rETH – para os investidores, representando o interesse proporcional do investidor no staking pool e seus retornos. Lido e Rocket Pool chamam seus programas de staking de “líquidos” porque os interesses dos investidores nesses programas (representados pelos tokens stETH e rETH) podem ser negociados no mercado secundário, proporcionando aos investidores uma posição de saída de seu mecanismo de investimentos, enquanto os tokens são prometidos diretamente. no blockchain não pode ser obtido facilmente durante o período de promessa.

8. Os planos de apostas do Lido e do Rocket Pool são respectivamente oferecidos e vendidos como contratos de investimento e, portanto, são valores mobiliários. Especificamente, os investidores investem ETH em um empreendimento comum e esperam razoavelmente receber lucros dos respectivos esforços de gestão do Lido e do Rocket Pool. No entanto, nem o Lido nem o Rocket Pool apresentaram uma declaração de registro junto à SEC para a oferta e venda desses contratos de investimento.

9. A Consensys corretora, oferece e vende esses títulos através de sua plataforma “MetaMask Staking” para realizar transações não registradas. A Consensys é um componente importante na emissão destes títulos, atraindo investidores para os programas de staking do Lido e Rocket Pool e agindo como intermediário entre o Lido e o Rocket Pool e os investidores nos seus programas de staking. Na verdade, a Consensys desenvolveu e implantou o MetaMask Staking com o propósito específico de oferecer e vender contratos de investimento do programa de staking para Lido e Rocket Pool. A Consensys está solicitando investimento nos programas de piquetagem Lido e Rocket Pool por meio do “MetaMask Staking”. Quando um investidor solicita investir em Lido ou Rocket Pool através do MetaMask Staking, a Consensys transfere ETH para Lido ou Rocket Pool em nome do investidor e transfere stETH ou rETH recém-emitidos de Lido ou Rocket Pool para a carteira MetaMask do investidor (fornecida pela Consensys Um aplicativo de software desenvolvido para armazenar ativos criptográficos de investidores, conforme descrito abaixo). Os investidores no MetaMask Staking nunca interagem diretamente com Lido ou Rocket Pool; todas as interações dos investidores ocorrem diretamente através da plataforma da Consensys;

10. Apesar de desempenhar funções de corretagem, a Consensys violou as leis federais de valores mobiliários ao não se registar como corretora junto da Comissão. Estas leis federais sobre valores mobiliários exigem transparência, incluindo a divulgação de conflitos de interesses, para que os investidores tenham as informações necessárias para tomar decisões de investimento informadas. O registro também exige que os corretores cumpram os requisitos de responsabilidade financeira aplicáveis ​​para proteger os clientes e outros participantes do mercado.

11. A Consensys violou as leis federais de valores mobiliários ao não ser registrada para oferecer e vender títulos da Lido e Rocket Pool e ao fazê-lo como uma corretora não registrada. Priva os investidores das proteções proporcionadas pelas leis federais de valores mobiliários. Na verdade, uma declaração de registo fornece aos investidores informações importantes sobre a oferta de valores mobiliários e a situação empresarial e financeira do emitente, para que os investidores possam tomar decisões de investimento informadas.

12. Através de MetaMask Swaps e MetaMask Staking, a Consensys entrou no mercado de valores mobiliários dos EUA, mas não agiu de acordo com as disposições das suas leis de valores mobiliários federais aplicáveis, que existem para proteger os investidores.

13. Ao se envolver na conduta descrita nesta reclamação, incluindo a operação de suas plataformas MetaMask Swaps e MetaMask Staking, a Consensys agiu como uma corretora não registrada, violando a Seção 15(a) do Securities Exchange Act de 1934[15 U.S.C. ].

14. Além disso, por meio do Programa de Staking MetaMask, a Consensys se envolveu na oferta e venda não registrada de valores mobiliários, violando as Seções 5(a) e (c) do Securities Act de 1933 [15 U.S.C. c)].

15. A menos que o Réu seja restringido e proibido, ele continuará a se envolver nos atos, práticas, transações e negócios descritos nesta reclamação, ou se envolverá em atos, práticas, transações e negócios de tipo e finalidade semelhantes.

Consensys revida: a SEC dos EUA não tem autoridade para regulamentar o MetaMask

A Consensys emitiu uma declaração sobre o processo da SEC dos EUA contra a Consensys:

A Consensys prevê plenamente que a SEC cumprirá sua ameaça de exigir que nossa interface de software MetaMask se registre como corretora de valores mobiliários. A SEC tem seguido uma agenda anticriptomoeda liderada por ações de fiscalização ad hoc. É apenas o exemplo mais recente do seu excesso regulamentar – uma tentativa clara de redefinir os padrões legais estabelecidos e expandir a jurisdição da SEC através de litígios. A Consensys acredita firmemente que a SEC não tem autoridade para regular interfaces de software como MetaMask. Continuaremos a lutar vigorosamente pela resolução destas questões no Texas porque elas são importantes não apenas para a nossa empresa, mas também para o sucesso futuro da web3.

Na queixa apresentada pela Consensys contra a SEC, os três pontos-chave da Consensys na refutação da SEC dos EUA são:

  • Ethereum é uma plataforma de computação global, não um esquema de investimento. A ETH não é um título, mas uma mercadoria, como a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) dos EUA confirmou repetidamente.

  • Os aplicativos que permitem que as pessoas negociem por conta própria usando Ethereum não são corretores de valores mobiliários e, portanto, não podem ser regulamentados pela SEC.

  • A tomada ilegal de poder pela SEC ameaça minar a posição da América como líder da próxima geração na Internet.​