De uma perspectiva económica e de emprego, prevê-se que o corte da taxa de juro por parte da Fed tenha falhado, o que mostra que a Fed não está a considerar nem o emprego nem a recessão. Os dados mensais sobre o emprego são compilados e conhecidos em todo o mundo, exceto por um pequeno grupo de pessoas. A recessão baseia-se principalmente no seu anúncio oficial, com um período de defasagem de 11 a 13 meses.
Então temos de procurar a resposta a um nível mais profundo. Qual é o objectivo da Reserva Federal em manter as taxas de juro num nível elevado? Que factores realmente determinam se a Fed reduzirá as taxas de juro?
Desde 2008, os Estados Unidos embarcaram num modelo de crescimento económico impulsionado pela dívida, e as crises económicas cíclicas são inevitáveis. Especialmente desde 2020, a impressão de dinheiro sem fundo do QE em ultra-grande escala libertou uma enorme quantidade de liquidez que excede as necessidades do mercado. Esta é a causa raiz da inflação. Poderá a Fed realmente conter a inflação aumentando as taxas de juro e reduzindo o seu balanço? Obviamente não. Superficialmente, esta rodada de aumentos nas taxas de juros parece estar próxima do sucesso na supressão da inflação nos EUA de perto de dois dígitos para menos de 3%.
Mas o aumento das taxas de juro não elimina a liquidez. Pelo contrário, as taxas de juro elevadas geram uma grande quantidade de ganhos de capital. Se estes ganhos adicionais forem libertados para o mercado, podem imaginar as consequências. .
A inversão dos rendimentos das obrigações governamentais de longo e curto prazo causada pelo aumento das taxas de juro, especialmente obrigações de curto prazo, o que significa um retorno sem risco superior a 5%? Você só precisa depositar seu dinheiro no banco ou comprar títulos dos EUA de curto prazo de 3 meses e pode obter um retorno de 5% sem risco? Que outras atividades de investimento podem conseguir isso? Não apenas os americanos, mas também as pessoas de todo o mundo que possuem dólares americanos, qualquer um que não seja tolo sabe como comprar títulos dos EUA. O aumento das taxas de juro inibe o lado da oferta global, conduzindo fluxos de capital para o mercado accionista em vez de para actividades de produção.
Mas a América. O lado do consumidor, impulsionado pelos elevados retornos sem risco, beneficiou efectivamente, e todos aqueles que detinham dólares americanos desfrutaram de um retorno sem risco de 5%. Neste caso, a descida da inflação é temporária. Assim que a Reserva Federal começar a cortar as taxas de juro, a inflação voltará e será ainda mais violenta do que em 2020. Sobrepondo os ciclos de estoques nos Estados Unidos, na China e no mundo, você pode pensar no que isso significa para as commodities?
A maneira mais eficaz de conter a inflação é evaporar o excesso de moeda. Existem apenas duas maneiras:
1. Aumentar o preço dos activos em dólares americanos, absorver o excesso de liquidez e deixar o dinheiro destes compradores evaporar rapidamente à medida que os activos caem.
Em segundo lugar, haverá uma profunda recessão económica e uma revalorização do trabalho e dos meios de produção. #btc