Na semana passada, o mercado global entrou em colapso colectivo, com um frenesim de vendas a varrer o Japão, os Estados Unidos, a Europa e os mercados emergentes. O trader da Goldman Sachs, Matcham, revela a força motriz por trás:
O iene disparou e a arbitragem entrou em colapso: O iene fortaleceu-se em relação ao dólar americano, desencadeando uma onda de liquidação de negociações de arbitragem. A activação de ordens stop-loss intensificou a turbulência no mercado, a aversão ao risco aumentou, o iene tornou-se um porto seguro e os mercados globais caíram. junto.
A ilusão da aterragem suave é desiludida: o crescimento económico está a abrandar, embora a inflação tenha caído, o mercado é altamente sensível a dados negativos, as taxas de juro elevadas obscureceram o emprego e o crescimento, as más notícias económicas são um pesadelo para o mercado e as expectativas de uma aterragem suave desmoronaram. .
O modo de aversão ao risco macro é reiniciado: os riscos de recessão estão a aumentar, os mercados obrigacionistas e de ações estão a cair, a curva de rendimento das obrigações dos EUA está a aumentar, o ouro está a brilhar, o VIX está a disparar, os prémios de risco de crédito estão a expandir-se, o iene japonês adicionou um porto seguro aura, e os preços dos activos globais foram reavaliados.
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