Prezes Rezerwy Federalnej Powell wygłosił ważne przemówienie na dorocznym zgromadzeniu Globalnych Banków Centralnych w Jackson Hole w ubiegły piątek (23 sierpnia), wyraźnie przekazując najsilniejszy sygnał do obniżki stóp procentowych w tym roku. Rynek jest niemal pewien, że Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe we wrześniu, a uwaga skupiona będzie także na skali obniżki. Obecne oczekiwanie obniżki ogólnych stóp procentowych wynosi 0,25%, ale w przypadku relatywnie słabych danych ekonomicznych możliwa jest również obniżka stóp procentowych o 0,5%.
Dla rynków globalnych podniesienie lub obniżenie stóp procentowych jest jednym z najbardziej wpływowych czynników makroekonomicznych, a ta zmiana polityki będzie miała również silny wpływ na rynek kryptowalut, zwłaszcza Bitcoin.

Silne pozytywne linie BTC i ETH wnoszą słońce na rynek, a także wnoszą nadzieję do kręgu walutowego.
Zeszłej nocy niektóre wiadomości z SEC znacznie zwiększyły prawdopodobieństwo przejścia przez rynek funduszy ETF, powodując gwałtowny wzrost ETH.
Jeśli ETH ETF przejdzie sprawnie, projekty w ekosystemie ETH również odniosą korzyści, a wzrost może przekroczyć wzrost w przypadku ETH. Dlatego powinniśmy się na tym skupić.
W ekosystemie ETH istnieje kilka największych sektorów i projektów:
1 warstwa 2 
Główne projekty: arb, op, strk, metis, manta
Ponieważ ETH pragnie stać się komputerem globalnym, warstwa 2 jest oskarżana o wykorzystywanie wysokiego TPS i niskiego poziomu GAS do zapewnienia dobrobytu ekosystemu ETH. Jego znaczenie i wartość są oczywiste. Jednocześnie warstwa 2 to sektor o najwyższej wartości rynkowej w ekosystemie ETH.

Chociaż Web3 zapewnia możliwości wzbogacenia się, wiąże się również z pewnymi zagrożeniami, a nawet pułapkami stworzonymi przez człowieka. Ostatnio powszechną uwagę przykuł incydent dotyczący „oszukania rundy finansowania prywatnego” rozprzestrzeniający się na platformie X.
Większość rund finansowania private equity Web3 nie ma odpowiednich skutków prawnych. Zasadniczo są to zachowania finansowe oparte na zaufaniu i często zdarzają się pułapki inwestycyjne i oszustwa. Oszuści często udają członków społeczności dysponujących bogatymi zasobami projektowymi, tworzą własną tożsamość poprzez opakowania i zdobywają zaufanie ofiar w celu popełnienia oszustwa.
W odróżnieniu od poprzednich przypadków, tym razem wśród ofiar znaleźli się także starsi specjaliści z branży szyfrowania, w tym KOL. Dochodzenie przeprowadzone przez Odaily Planet Daily wykazało, że łączna kwota, której dotyczy sprawa, sięgnęła 4,22 mln juanów (statystyki grupy zajmującej się ochroną praw).Większość ofiar to inwestorzy z kontynentu, w sumie ponad 50 osób.

1. Wstęp
W świecie kryptowalut Bitcoin i Ethereum od dawna przodują w zakresie innowacji i adopcji. Podczas gdy Bitcoin stał się cyfrowym złotem i magazynem wartości, Ethereum zyskało uznanie dzięki swoim możliwościom w zakresie inteligentnych kontraktów i zdecentralizowanym aplikacjom. Jednak dwie główne sieci kryptograficzne istnieją zasadniczo równolegle, a interoperacyjność między nimi jest niewielka. To się teraz zmienia, ponieważ integracja sieci Lightning Network Bitcoina z systemem Ethereum otwiera sferę możliwości, tworząc synergie, które mogą zrewolucjonizować krajobraz kryptowalut.

Tygodniowy wykres trendu Bitcoina
W ten sposób przegląd wizualny na poziomie obwodu jest wyraźniejszy;
1. Rozpoczynając od przełamania linii trendu bessy na początku roku, zniesienie w marcu potwierdziło, że oficjalnie rozpoczął się impet. Rynek rozpoczął się od formalnego przebicia na poziomie 25 000, a dwa zniesienia potwierdziły poziom 25 000~31 800. Druga runda pęd był bliski 200 Yutian, poprzednie 31 800 było nie do przełamania. Potencjał zostaje przełamany dopiero, gdy trend osiągnie ponad 200, wtedy z innej perspektywy obecne 31800 jest oczywiście także wsparciem, które zgromadziło na niebie 200;
2 Obecny rynek znajduje się pośrodku pomiędzy 31800 a ostatnią falą 41800. Obecnie można go raczej uważać za rynek, który nadal akumuluje siłę i jest gotowy do działania;

Przyjrzyjmy się najpierw BTC

Wszyscy patrzą na wykres nieba. Dzisiejszy wykres świecowy znów idzie w dół. BTC ma „górny pojedynczy pin dolny” i „gwiazdę wieczorną” na górze. Obydwa są krótkimi sygnałami. Prosimy odważnie trzymać krótkie pozycje. My Jak wspomniano w artykule Tiana, na pozycji 37 000 można śmiało otwierać krótkie zlecenia. Dziś tę pozycję można również otworzyć.
Spadek BTC nie będzie mały. Co prawda nie będzie spadku kaskadowego, to jednak będzie to spadek o 5-10%. Teraz nadaje się na pozycje 3-4%. Take-profit jest umiejscowiony w okolicach 34 000. Trzymaj uważaj na krótkie zamówienia. Ostatnio oba wzrosły o 40%, więc na pewno spadną. Nie ma rynku, który tylko rośnie, ale nigdy nie spada.

Gdy Bitcoin osiągnie 30 000 dolarów, zasadniczo wszedł w nowy etap. W pewnym sensie bezpośrednim czynnikiem napędzającym tę rundę rynku jest fałszywa wiadomość o przyjęciu Bitcoin ETF, jednak napędzany ciągłym pojawianiem się dobrych wiadomości, Bitcoin nadal bije nowe szczyty, choć się waha. Jednak z danych sieciowych wynika, że ​​inwestorzy detaliczni w dalszym ciągu napływają, ale duże fundusze wykazują oznaki wycofywania się z rynku. Jak powinniśmy postrzegać głęboką logikę stojącą za obecnym wzrostem wartości Bitcoina? Jak Bitcoin będzie się rozwijał w przyszłości? Bitcoin wkracza w nowy etap Jak wskazaliśmy w poprzednim artykule: „Powodem, dla którego cena Bitcoina za 30 000 dolarów jest ważna, jest to, że istnieje duże prawdopodobieństwo, że jest to punkt podziału pomiędzy bykami i niedźwiedziami; jeśli skutecznie przebije poprzedni szczyt, wejdzie w początkową fazę byka, jeśli nie będzie w stanie skutecznie się przebić, to nadal będzie w fazie niedźwiedzia. Koniec.” Sądząc po obecnym trendzie Bitcoina, niewątpliwie wszedł on w początkową fazę byka. Poniżej przedstawiamy ten nowy etap z różnych wymiarów. Z punktu widzenia cyklu halvingu Bitcoin rzeczywiście wszedł w nowy etap. Według modelu S2F PlanB, obecnie Bitcoin wszedł w okres „6 miesięcy przed halvingiem – 18 miesięcy po halvingu”. Na tym etapie korzyści z kupna i trzymania są bardzo dobre. PlanB powiedział nawet: „Moim zdaniem hossa Bitcoina (zielona) jest nieunikniona. Jedyne pytanie brzmi: kiedy zacznie się FOMO, jak wysoko osiągnie ta hossa i jak długo będzie trwała?” Oprócz Bitcoina Zbliża się halving, ważny punkt zwrotny na drodze do zapewnienia zgodności regulacyjnej aktywów kryptograficznych. Uruchomienie Bitcoin ETF wydaje się nieuchronne. W obliczu potencjalnych ogromnych dywidend rynkowych nastroje inwestycyjne na rynku kryptowalut są wysokie. W sprawie Ripple 3 października sędzia Torres oddalił apelację SEC, a 19 października SEC wycofała wszystkie zarzuty postawione dyrektorowi generalnemu Ripple Bradowi Garlinghouse’owi i współzałożycielowi Chrisowi Larsenowi, odwołując rozprawę zaplanowaną na przyszły rok. W sierpniu 2023 r. z dokumentów sądowych wynikało, że złożony z trzech sędziów panel apelacyjny w Waszyngtonie uchylił decyzję SEC o zablokowaniu funduszu ETF Grayscale. 19 października firma Grayscale opublikowała na platformie X informację, że złożyła formularz S-3 w ramach wysiłków mających na celu konwersję GBTC na fundusze ETF. „Według osób zaznajomionych ze sprawą 9 listopada amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) rozpoczęła dialog z firmą Grayscale Investments (Grayscale) w sprawie szczegółów jej wniosku o przekształcenie produktu powierniczego GBTC w fundusz ETF.Analityk Bloomberg ETF James Seyffart opublikował post na temat tego okresu. Okres okna zakończy się 17 listopada. Jednak teoretycznie SEC może podjąć decyzję w sprawie 9 najlepszych spółek na liście w dowolnym momencie od teraz do 10 stycznia 2024 r. Z perspektywy makrocyklu polityka gospodarcza Rezerwy Federalnej również zaczęła wykazywać oznaki zwrotu i możliwe jest zakończenie podwyżek stóp procentowych. 1 listopada czasu lokalnego w Stanach Zjednoczonych Rezerwa Federalna ogłosiła swoją najnowszą decyzję w sprawie stóp procentowych, ogłaszając, że utrzyma referencyjną stopę procentową na niezmienionym poziomie (pomiędzy 5,25% a 5,5%). Jest to także drugi raz z rzędu, gdy Fed zawiesił podwyżki stóp procentowych po wrześniowym posiedzeniu. W wydanym tego samego dnia oświadczeniu Rezerwa Federalna stwierdziła, że ​​najnowsze wskaźniki wskazują, że aktywność gospodarcza w USA w trzecim kwartale rosła w szybkim tempie, wzrost zatrudnienia spadł od początku tego roku, ale pozostaje silny, a inflacja pozostaje wysoka. Określając zakres dalszego zacieśnienia, Fed weźmie pod uwagę skumulowany stopień zacieśnienia polityki pieniężnej, stopień, w jakim polityka pieniężna pozostaje w tyle pod względem wpływu na aktywność gospodarczą i inflację oraz rozwój sytuacji gospodarczej i finansowej. Fed będzie w dalszym ciągu zmniejszać swoje zaangażowanie w papiery wartościowe skarbu USA, dług agencyjny i papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką agencyjną i zdecydowanie dąży do przywrócenia inflacji do docelowej wartości 2%. Huatai Securities zwróciło uwagę, że Powell nie wykluczył możliwości kolejnych podwyżek stóp procentowych, twierdząc, że nie podjął jeszcze decyzji, czy podwyższyć stopy procentowe w grudniu, ale jego uwagi na temat zaostrzenia warunków finansowych i spadku efektywności wykres punktowy sugerował, że Fed mógł zakończyć cykl podwyżek stóp procentowych, a ogólne stanowisko stanowi gołębi sygnał. Bardziej prawdopodobne jest, że Rezerwa Federalna nie podniesie stóp procentowych na grudniowym posiedzeniu. Jeśli jednak niedawna inflacja znacząco przekroczy oczekiwania, zwłaszcza jeśli inflacja bazowa i oczekiwania inflacyjne znacząco wzrosną, prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Fed może wzrosnąć. CICC zwrócił uwagę, że jeśli ogólne warunki finansowe i gospodarcze odzwierciedlone w bieżącym oprocentowaniu amerykańskich obligacji utrzymają obecną równowagę, wówczas Rezerwa Federalna może w dalszym ciągu zawieszać podwyżki stóp procentowych w grudniu, jednak w przypadku naruszenia tej równowagi przez jedną ze stron, np. gwałtowny spadek amerykańskich obligacji lub gospodarki Jeśli dane przekroczą oczekiwania, w dalszym ciągu rozważana może być podwyżka stóp procentowych. Bitcoin nadal potrzebuje testu na wsparcie. Rzeczywiście istnieje wiele pozytywnych czynników w obecnej rundzie wzrostów Bitcoina, ale ogólnie rzecz biorąc, stopień spekulacji finansowych jest nadal bardzo wysoki. Bitcoin może nadal potrzebować testu na wsparcie, gdy spadnie.Bezpośredni wpływ stymulujący tej rundy wzrostów Bitcoina był głównie spowodowany fałszywymi wiadomościami o przejściu Bitcoin ETF. Następnie, wraz z ciągłym pozytywnym wypuszczeniem Bitcoin ETF, nastroje na rynku w dalszym ciągu mobilizowały się i fundusze zaczęły napływać w. W tej części funduszy dominowali głównie inwestorzy detaliczni, co odzwierciedla nastrój na rynku FoMo. Sądząc po danych on-chain, drobni inwestorzy (posiadający mniej niż 10 BTC) nie tylko są w stanie zwiększania swoich zasobów, ale także znajdują się w najsilniejszym trendzie zwiększania swoich zasobów, zwłaszcza w przypadku wzrostu liczby inwestorów posiadających mniej niż 1 BTC. Jest największy; z wyjątkiem superolbrzymów, których zasoby przekraczają 100 000 BTC, gigantyczne wieloryby są na ogół w stanie zmniejszania swoich zasobów, a redukcja jest nadal bardzo duża. Według BiTui, dane Glassnode pokazały, że 2 listopada Bitcoin doświadczył czwartego dużego napływu, przy skali kapitału wynoszącej 300 mln USD. Gdy tylko środki napłynęły, Bitcoin zaczął spadać. W pewnym sensie duże fundusze rzeczywiście wykazują pewne oznaki wypłaty, ale sądząc po odsetku posiadaczy długoterminowych, jest to nadal wysoki poziom. Obecny wzrost Bitcoina został znacznie wzmocniony przez opcje, co oznacza również, że jego bańka jest nadal bardzo duża. Alex Thorn, dyrektor ds. badań w firmie Galaxy Digital świadczącej usługi kryptograficzne, napisał na miejscu, aby zachować neutralność delta. Powinno to zwiększyć siłę wybuchu wszelkich krótkoterminowych wzrostów. Gdy cena osiągnie 32 500 dolarów, animatorzy rynku będą musieli kupić 20 milionów dolarów delty za każdy kolejny wzrost o 1%. Uwaga: Gamma: miara wrażliwości opcji Delta. Im większa wartość Gamma, tym większy współczynnik wahań Delta; Delta: miara wrażliwości ceny opcji w stosunku do instrumentu bazowego Np. jeśli dana opcja BTC Delta= 0,6 to BTC wzrośnie o 1 U i cena opcji wzrośnie o 0,6 Delta Neutral: Jeżeli portfel składa się z powiązanych produktów finansowych i na jego wartość nie ma wpływu niska cena zmiany aktywów bazowych, taki portfel jest neutralny pod względem delta. Na obecny wzrost ceny Bitcoina wpływa głównie przyjęcie spotowych funduszy ETF, jednakże Bitcoin jako aktywo ryzykowne jest w dalszym ciągu trudny do bezpośredniego wyjścia z hossy w kontekście, że gospodarka światowa jako całość wciąż stoi przed wieloma wyzwaniami. najważniejsze jest to, że Rezerwa Federalna nadal zasadniczo znajduje się w trakcie cyklu podwyżek stóp procentowych.Rezerwa Federalna zawsze podkreślała, że ​​będzie kontrolować inflację w USA na poziomie 2%. Do tego celu jest jeszcze daleko. Choć rynek sygnalizuje pewne pozytywne sygnały, przedwczesny optymizm może nie być właściwy. Według „Betui” gubernator Fed Bowman powiedział, że oczekuje się, że w dalszym ciągu będziemy musieli podwyższać stopę funduszy federalnych. Ponadto możesz także uczyć się na złotych funduszach ETF. W marcu 2003 r. Australia otworzyła pierwszy na świecie złoty ETF ETF. W październiku 2004 r. SEC zatwierdziła pierwszy złoty ETF GLD w Stanach Zjednoczonych. W listopadzie 2004 r. amerykański ETF GLD oficjalnie wszedł w życie i rozpoczął handel. W tamtym czasie polityka pieniężna prowadzona przez Rezerwę Federalną była stosunkowo luźna. Po zatwierdzeniu pierwszego złotego ETF cena złota odnotowała gwałtowny wzrost, który utrzymywał się do momentu rozpoczęcia notowań przez amerykański ETF. Amerykański ETF GLD na złoto nadal nieznacznie rósł po zatwierdzeniu Zatwierdzenie SEC Po rozpoczęciu handlu amerykańskim złotem ETF, spadek o około 9% w ciągu dwóch miesięcy, poniżej ceny, po której minął ETF. Ponieważ jednak fundusze ETF na złoto nie wymagają przechowywania i przechowywania metali, więcej inwestorów może z łatwością inwestować za ich pośrednictwem.W kolejnych latach na ten rynek weszło więcej funduszy.Kryzys finansowy w 2008 r. spowodował wzrost ceny złota do 1000 USD. Historia nie tylko się powtarza, ale często jest zaskakująco podobna. Czy Bitcoin będzie miał tę samą historię? Perspektywy rynku kryptowalut na rok 2024 Choć wierzymy, że Bitcoin może jeszcze w krótkiej perspektywie przetestować wsparcie, to taki test straci na znaczeniu w obliczu ogromnych możliwości w roku 2024. Sądząc po różnych oznakach, przejście Bitcoin ETF i halving Bitcoina niewątpliwie staną się główną siłą napędową kolejnej hossy Bitcoina.Amerykańska branża zarządzania majątkiem może być najbardziej dostępnym i bezpośrednim rynkiem, co będzie stanowić nowy efekt tworzenia bogactwa. Kurtyna zaraz się zacznie. Galaxy szacuje, że potencjalna wielkość rynku amerykańskiego funduszu ETF typu spot Bitcoin w pierwszym roku po jego uruchomieniu wynosi około 14 bilionów dolarów. Uważa, że ​​ze względu na dostępność amerykańska branża zarządzania majątkiem będzie prawdopodobnie najbardziej dostępnym i bezpośrednim rynkiem i uzyskałaby najwięcej nowej dostępności netto dzięki zatwierdzonym funduszom ETF Bitcoin. W październiku 2023 r. brokerzy-dealerzy (27 bln dolarów), banki (11 bln dolarów) i RIA (9 bln dolarów) zarządzały łącznie aktywami o wartości 48,3 biliona dolarów.Cykl dopuszczenia do obrotu funduszy ETF Bitcoin w tych segmentach będzie prawdopodobnie trwał kilka lat, w miarę otwierania się kanałów dostępu. Zakładamy, że kanał RIA będzie rósł od 50% w roku 1 i wzrośnie do 100% w roku 3. W przypadku kanałów brokersko-dealerskich i bankowych zakładamy wolniejszy wzrost, zaczynając od 25% w roku 1 i stale rosnąc do 75% w roku 3. W oparciu o te założenia szacujemy, że potencjalna wielkość rynku amerykańskiego funduszu ETF typu spot na Bitcoin wynosi około 14 bilionów dolarów w roku 1, około 26 bilionów dolarów w roku 2 i około 39 bilionów dolarów w roku 3. Niektóre duże instytuty badawcze łańcucha crypto V uważają, że odnosząc się do czasu, kiedy minęła ostatnia runda Grayscale Trust, myślę, że obecnie najbardziej prawdopodobny scenariusz to: złożenie wniosku o spotowy ETF Bitcoin w styczniu 2024 r. (Rezerwa Federalna nie będzie już zbierać stopy procentowe lub rynek nie ma oczekiwań co do podwyżki stóp procentowych) ); Spot ETF Bitcoina wejdzie w życie w kwietniu 2024 r. (pomagając pozyskać środki przed halvingiem Bitcoina); Hossa Bitcoina oficjalnie rozpocznie się w lipcu 2024 r. (oczekiwane korekty po halvingu i łagodzenie polityki pieniężnej zostanie zrealizowane na rynku); We wrześniu 2024 roku Rezerwa Federalna zaczęła wchodzić w cykl obniżek stóp procentowych i wdrażać politykę łagodzenia polityki pieniężnej. (Rynek zrealizuje oczekiwania dotyczące obniżek stóp procentowych natychmiast po uwolnieniu się ryzyka. Z 1-2 miesięcznym wyprzedzeniem możemy powoływać się na przesłankę wskazującą, że PKB jest większy od CPI). Podsumowanie W krótkiej perspektywie badania analityków Bloomberga pokazują, że ETF Bitcoina ma duże prawdopodobieństwo przejścia w styczniu przyszłego roku. W połączeniu z obecnymi działaniami SEC staje się to konsensusem większości ludzi na rynku. Rynek kryptowalut ma silną pozycję bycze nastroje i Bitcoin Cena nadal jest wspierana, jednocześnie w miarę dalszego wzrostu Bitcoina wpływa na nią rynek opcji, co jeszcze bardziej wzmacnia wzrost Bitcoina.W artykule tym uważa się, że w kontekście wciąż niepewnej makroekonomii , tego rodzaju bańka ostatecznie spowoduje, że Bitcoin utworzy dolny test. Z perspektywy długoterminowej cykl podwyżek stóp procentowych Fed dobiega lub już się zakończył, a wraz z nadejściem halvingu Bitcoina (w kwietniu) oczekuje się, że w 2024 r. nastąpi wielka hossa. Biorąc pod uwagę jasne regulacje w Stanach Zjednoczonych oraz napływ kapitału z Wall Street i innych dużych instytucji, wydaje się, że nowa hossa nie jest daleko przed nami.

Według Bloomberga Hongkong wzmaga wysiłki, aby stać się centrum aktywów cyfrowych w regionie Azji i Pacyfiku i ocenia, czy zezwolić na bezpośrednie inwestycje w fundusze ETF zajmujące się kryptowalutami.
Julia Leung, dyrektor naczelna Komisji Papierów Wartościowych i Kontraktów Terminowych w Hongkongu, powiedziała, że ​​inwestorzy indywidualni będą rozważani pod kątem inwestycji w te fundusze ETF typu spot, o ile spełnione zostaną wymogi regulacyjne.
„Z radością przyjmujemy propozycje wykorzystania innowacyjnych technologii, które poprawiają wydajność i jakość obsługi klienta” – powiedziała Julia Leung. „Jeśli uwzględnimy nowe zagrożenia, jesteśmy gotowi je wypróbować. Nasze podejście jest spójne niezależnie od aktywów”.

Binance uruchomiło nowy portfel Web3, który będzie dostępny dla wszystkich użytkowników za pośrednictwem aplikacji mobilnej Binance. Binance Web3 Wallet to samodzielny portfel kryptowalut wbudowany w aplikację Binance. Portfel wykorzystuje technologię obliczeń wielostronnych (MPC), która nie wymaga już od użytkowników zapamiętywania fraz początkowych. W przypadku MPC klucz prywatny jest podzielony na trzy mniejsze części, zwane udziałami klucza. Dwie z trzech kluczowych akcji będą zawsze kontrolowane przez użytkowników w celu samodzielnej opieki, podczas gdy jedna kluczowa akcja będzie zarządzana przez Binance. Binance ma na celu umożliwienie użytkownikom korzystania z portfela w celu „wymiany tysięcy tokenów” na ponad 30 blockchainach, eksplorowania zdecentralizowanych aplikacji i przesyłania środków pomiędzy giełdami i portfelami.