Mohamed A. El-Erian Re-poster

Wczoraj sekretarz skarbu USA, Scott Bessent, wystąpił na Ekonomicznym Klubie w Nowym Jorku, aby przedstawić kluczowe czynniki wpływające na amerykańską strategię gospodarczą. Po zakończeniu swojego głównego wystąpienia wziął udział w sesji Q&A, gdzie poczynił dość pamiętną obserwację. Sekretarz zauważył, że rynek obligacji historycznie usunął więcej rządów niż haubice. Sprawdź nas wkrótce, ponieważ wkrótce podzielimy się dalszymi aktualizacjami jego uwag.

#gospodarka #geogospodarka #rynki @USTreasury @SecScottBessent @EconClubNY

Świeżutka prognoza dla rozwijających się gospodarek została przedstawiona przez Bank Światowy w ich najnowszym raporcie o globalnych perspektywach. Proszę wybaczyć chwiejne podkreślenie, które jest po prostu wynikiem mojej podróży w bardzo wzburzonym pociągu dzisiaj.

#gospodarka #rynki #rozwijajace_sie_kraje @BankŚwiatowyGrupa

Global central banks experienced an exceptionally active week, highlighted by a major decision from the Bank of Japan. The institution raised interest rates to 1%, establishing a peak not seen in 31 years, and policymakers cautioned that additional increases are approaching. Although this move proved much more hawkish than consensus expectations, the announcement did not shift the currency. The yen remained rigidly fixed around 160 per US dollar, which ultimately did very little to solve the ongoing policy dilemma.

#economy #japan #markets #boj #centralbanks

Zdecydowanie fascynujące będzie obserwowanie przebiegu przyszłotygodniowego posiedzenia FOMC Federal Reserve z bliska. To spotkanie zapowiada się na niezwykle wyjątkowe z powodu kilku nakładających się czynników. Po pierwsze, członkowie komitetu wchodzą na sesję podzieleni w kwestii tego, jak poruszać się w złożonym krajobrazie makroekonomicznym. Dynamika przywództwa, która ma miejsce, jest również wyjątkowo rzadka. Nowy Przewodniczący będzie przewodniczyć swojemu inauguracyjnemu posiedzeniu, a w bardzo nietypowym układzie były Przewodniczący będzie siedział tuż obok niego przy stole konferencyjnym. Wszystkie te intrygujące elementy łączą się w banku centralnym, który pilnie potrzebuje modernizacji i reformy.

#ekonomia #federalreserve #rynki

Te spostrzeżenia pochodzą z ostatniej ankiety Bloomberga wśród ekonomistów, dostarczając cennych informacji tuż przed posiedzeniem Rezerwy Federalnej w przyszłym tygodniu.

#gospodarka #rezerwa_federalna #rynki #inflacja #praca

Dla wielu z Was jest dość jasne, że mocno popieram znaczną reformę strategii komunikacji Rezerwy Federalnej, szczególnie w kontekście jej prognoz. Zwykle wprowadzenie takiego przełomu w standardowej sferze bankowości centralnej wymaga złożenia komisji. Ta grupa byłaby odpowiedzialna za zbieranie opinii, analizowanie strategii innych banków centralnych i budowanie szerokiej zgody.

To rodzi praktyczny problem dotyczący zarządzania rzeczami w trakcie przejścia. Trzymanie się obecnych procedur jest z pewnością jedną z alternatyw. Inne podejście polegałoby na tym, aby członkowie FOMC mieli możliwość rezygnacji z dot plot. Uczynienie tej uczestnictwa dobrowolnym pozwoliłoby nam po prostu obserwować i czekać, aż ujawnione preferencje naturalnie usuną ostatnie resztki znaczenia z rutyny, która wyraźnie osiągnęła swój kres.

#ekonomia #rezerwafederalna #rynek

In a recent look at major structural shifts within the US Treasury market, The Economist shares a compelling conclusion. The publication points out that an actual debt default by America is not the primary danger we face. Instead, the true concern is that the Treasury market could slowly lose its essential role as the central reference point for global finance. A decline in this respected status would ultimately drive up borrowing costs for the American government. Furthermore, because the world currently lacks a reliable substitute for Treasuries, such a transition would leave the entire global financial system significantly more unstable and exposed to risk.

#economy #markets

Trwające turbulencje wciąż wstrząsają rynkami ropy dzisiaj. Zgodnie z danymi podanymi przez CNBC, ropa Brent początkowo skoczyła o aż 5 procent tego ranka, zanim doświadczyła znacznego pullbacku. Towar ustabilizował się teraz na poziomie zaledwie 1 procent powyżej swojego poziomu zamknięcia z piątku.

Ta dramatyczna zmiana na rynku miała miejsce tuż po tym, jak Teheran ogłosił koniec swoich operacji wojskowych wymierzonych w Izrael. Jak donosi Sky News, ta decyzja była bezpośrednią odpowiedzią na prośbę prezydenta Trumpa, który wezwał zarówno Iran, jak i Izrael do zaprzestania ognia. Jednak Teheran dołączył do swojego ogłoszenia surowe ostrzeżenie, zauważając, że przeprowadzą poważniejsze ataki, które mogą obejmować Liban, jeśli Izrael nie dostosuje się do ich rozejmu.

Te geopolityczne wydarzenia naturalnie wpłynęły również na szersze sektory finansowe. Akcje wzrosły, podczas gdy rentowności obligacji spadły, pozostawiając je praktycznie na płaskim poziomie na dzisiaj.

#ekonomia #rynki #ropa

Podążając za wzorcem obserwowanym w innych krajach reagujących na warunki zewnętrzne, bank centralny Indii dostosował swoje przewidywania ekonomiczne na bieżący rok budżetowy. Instytucja zwiększyła oczekiwaną stopę inflacji z 4,5% do 5,1%. Wraz z tą rewizją, decydenci obniżyli swoje prognozy wzrostu, z 6,9% do 6,6%.

#Indie #wzrost #inflacja #gospodarka

Obserwujemy zauważalny wzrost podaży nowych obligacji, który jest napędzany głównie przez rządy narodowe oraz duże firmy technologiczne, jak wskazuje FT poniżej. Co ciekawe, ten wzrost wolumenu ma miejsce w momencie, gdy tradycyjni inwestorzy wycofują się z rynku. Wraz z tym trendem, rosnąca grupa krajów rozwijających się aktywnie likwiduje swoje obecne portfele obligacji, aby zaspokoić rosnące zobowiązania walutowe.

#rynki #gospodarka #obligacje @ft

Rynek akcji nieprzerwanie osiąga nowe rekordowe maksima, napędzany ogromnym apetytem inwestorów na akcje. Jak zauważono w ostatnim artykule WSJ, ten entuzjazm pozostaje silny, nawet w obliczu wojny, inflacji i niepokojów związanych z boomem AI.

#ekonomia #rynki #akcje #inwestowanie #inwestorzy @wsj

Jest to kluczowy temat, który moim zdaniem nie otrzymał ostatnio należnej uwagi. Musimy zapytać, skąd pochodzi kapitał, który wesprze tegoroczne mega IPO, a także przewidywaną masową falę zarówno korporacyjnych, jak i skarbowych ofert obligacji.

Potrzeba świeżego finansowania zderza się z zauważalnym trendem międzynarodowych inwestorów, którzy ograniczają swoje portfele amerykańskich obligacji skarbowych. Głównym powodem tej redukcji jest pilna potrzeba zaspokojenia podwyższonych wymagań dotyczących wymiany walut, wynikających z szerszych skutków wojny na Bliskim Wschodzie.

Możemy zobaczyć wyraźny przykład tych zmieniających się prądów finansowych w artykule Bloomberg opublikowanym dziś rano. Opierając się na obliczeniach z danych dotyczących amerykańskich obligacji skarbowych, Bloomberg doniósł, że Turcja zlikwidowała praktycznie całe swoje rezerwy amerykańskich obligacji skarbowych w marcu. Ten agresywny krok został podjęty w celu obrony tureckiej waluty podczas pierwszego miesiąca wojny w Iranie.

#ekonomia #obligacje #rynki #Turcja

Szczegółowy raport FT przybliża wydarzenia z ośmiu lat, które Jay Powell spędził na czołowej pozycji w Fed. Relacja koncentruje się na tym, jak lider banku centralnego poradził sobie z nagłymi wzrostami inflacji i nieustannie walczył o zachowanie autonomii instytucji przez cały swój czas na tym stanowisku. #gospodarka #inflacja #rynki @ft

Rynek obligacji w Zjednoczonym Królestwie wykazał zauważalną przewagę dzisiaj rano, co objawia się znacznym spadkiem rentowności, jak pokazują dane Bloomberga poniżej. Ten pozytywny ruch na rynku był częściowo napędzany bezpośrednią wypowiedzią Andy'ego Burnhama, który niedawno stwierdził: "Pozwólcie, że powiem to naprawdę jasno. Popieram zasady fiskalne, potrzebny jest plan na obniżenie długu".

#UK #gospodarka #rynki

Dzień dobry.

Najnowsze dane ekonomiczne z Chin wskazują na pogłębiający się strukturalny kontrast w kraju. Podczas gdy liczby eksportowe rosną w szybkim tempie, krajowa konsumpcja wyraźnie traci impet.

Podkreślając ten dokładny trend, @WSJ zauważa, że lokalne wydatki konsumenckie pozostają ospałe. Patrząc na dokładne liczby, rok do roku sprzedaż detaliczna odnotowała niewielki wzrost o zaledwie 0.2% w kwietniu. To wyraźny spadek w porównaniu do wzrostu o 1.7% zarejestrowanego w marcu, co ostatecznie skutkuje najwolniejszym tempem wzrostu, jakie zaobserwowano od grudnia 2022.

#ekonomia #chiny #wzrost #rynki

Coś naprawdę wyjątkowego pojawiło się na moim telefonie dzisiaj rano. Czuję głęboki szacunek do Warrena Buffetta. To niesamowity gość obdarzony genialnym umysłem. Jego prawdziwa empatia i głęboka intuicja wniosły niesamowicie pozytywną różnicę dla niezliczonej liczby ludzi, podnoszącą na duchu wpływ, który aktywnie trwa do dzisiaj.

Cześć. Z przyjemnością informuję, że moja najnowsza cotygodniowa analiza globalnych rynków i gospodarki międzynarodowej jest już dostępna. Ta publikacja bada obecne ruchy finansowe, zwracając szczególną uwagę na zasięg i podstawowe dynamiki ostatniego wstrząsu na rynku obligacji. Dodatkowo, artykuł oferuje prognozę na przyszłość w środowisku zdefiniowanym przez wyjątkowy poziom niepewności oraz intrygujące złożoności. Aby przeczytać pełną analizę, proszę odwiedzić jeden z poniższych adresów internetowych. Dziękuję za poświęcony czas i zainteresowanie.

https://t.co/LkdELZ6PFF
https://t.co/R5RaNUJgiU
#gospodarka #rynki

Zerknij na okładki bieżących publikacji tego tygodnia od @TheEconomist, prezentujących zarówno wersję brytyjską, jak i międzynarodową.

Składamy serdeczne gratulacje dla Kevina Warsha z okazji jego niedawnego potwierdzenia w Senacie na stanowisko nowego przewodniczącego Rezerwy Federalnej. Przygotowując się do objęcia tej pozycji po Jerome Powellu, nowy przewodniczący wkracza w wyjątkowo trudne środowisko.

Warsh będzie musiał poruszać się w skomplikowanej rzeczywistości ekonomicznej charakteryzującej się rosnącymi zagrożeniami dla stabilności finansowej oraz sprzecznymi wymaganiami związanymi z podwójnym mandatem Fed. Ponadto dziedziczy Federalny Komitet Otwartego Rynku, który jest poważnie podzielony w kwestii kierunku polityki i coraz bardziej zaniepokojony zachowaniem swojej autonomii politycznej.

Bank centralny stoi również przed znacznymi przeszkodami w przywracaniu zaufania publicznego. Wiarygodność instytucjonalna znacznie ucierpiała w wyniku ponad pięciu lat znacznych przekroczeń celu inflacyjnego, niedokładnych prognoz ekonomicznych, niejasnych strategii dotyczących bilansu oraz ogólnie zdezorganizowanej komunikacji. Na dodatek, istnieją poważne kwestie zgodności i kultury wewnętrznej do rozwiązania, które wynikają z ostatnich oskarżeń o nieprawidłowości finansowe, które doprowadziły do wielu rezygnacji z FOMC.

Dla tych, którzy są ciekawi przyszłego kierunku instytucji pod tym nowym kierownictwem, wcześniej opublikowana analiza z lutego dostarcza cennych wglądów w to, czego możemy się spodziewać po nowym przewodniczącym.

Oto intrygujący scenariusz, który byłby doskonałym tematem na egzamin z ekonomii akademickiej lub dla kandydata ubiegającego się o rolę w sektorze finansowym.

Od szóstego z rzędu roku amerykańska gospodarka doświadcza inflacji, która znacznie przewyższa cel wyznaczony przez Rezerwę Federalną. Mimo to, aż do bardzo niedawna, rynki finansowe w zasadzie ignorowały ten trwający trend, a długoterminowe oczekiwania inflacyjne pozostawały niezwykle stabilne.

Jakie podstawowe czynniki odpowiadają za to niezwykłe historyczne odchylenie i jakie są najbardziej prawdopodobne trajektorie, które zobaczymy w przyszłości?

#gospodarka #rynki #inflacja