Według niedawnej analizy Koreańskiego Instytutu Finansów (KIF) uruchomienie przez Koreę Południową funduszu ETF typu spot Bitcoin (BTC) może spowodować poważne zakłócenia gospodarcze.

Chociaż światowy trend zmierza w kierunku zatwierdzania produktów ETF powiązanych z kryptowalutami, raport podkreśla potencjalne, wyjątkowe wyzwania, przed którymi może stanąć rynek koreański.

Potencjalne ryzyko związane z funduszem ETF Bitcoin w Korei Południowej

Na całym świecie zatwierdzanie i wprowadzanie na rynek spotowych ETF-ów Bitcoin stało się trendem, a zjawisko to wywołało powszechną dyskusję i uwagę w koreańskiej społeczności finansowej. W swoim raporcie „Review of Overseas Virtual Asset Spot ETF Approval” Lee Bo-mi, badacz z Koreańskiej Agencji Usług Finansowych, głęboko omówił negatywny wpływ, jaki fundusze ETF Bitcoin mogą mieć na rynek koreański.

Li Pumei zwrócił uwagę, że chociaż emisja i obrót wirtualnymi produktami związanymi z aktywami może zapewnić inwestorom ochronę na poziomie instytucjonalnym, a firmy finansowe mogą również czerpać z nich zyski, produktom tym towarzyszą również skutki uboczne, których nie można zignorować. Podkreśliła, że ​​uruchomienie funduszu ETF na Bitcoin może prowadzić do kilku kluczowych problemów: po pierwsze, może to mieć wpływ na efektywność alokacji zasobów, po drugie, może wzrosnąć ryzyko związane z aktywami wirtualnymi, i wreszcie, może zostać zagrożona stabilność całego rynku finansowego .

W raporcie wyjaśniono dalej, że chociaż inwestorzy instytucjonalni mogą czerpać korzyści z tych produktów finansowych, wpływ na szerzej rozumianą gospodarkę może być negatywny. Przytoczyła zatwierdzenie funduszu ETF Bitcoin przez amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) jako przykład jego potencjalnego wpływu na rynek. W Stanach Zjednoczonych zatwierdzenie funduszu ETF Bitcoin doprowadziło do znacznych wahań cen, a wartość Bitcoina wzrosła o 40% w ciągu zaledwie pięciu miesięcy. Jednakże tak gwałtowne wahania cen uwypuklają również nieodłączną zmienność i spekulacyjny charakter aktywów wirtualnych, co wiąże się ze znacznym ryzykiem.

Tymczasem analitycy ostrzegają, że podobna zmienność na rynkach Korei Południowej może mieć szkodliwy wpływ na stabilność rynków finansowych. Ze względu na dużą zmienność aktywów wirtualnych, takich jak Bitcoin, może wzrosnąć niepewność rynku i ryzyko, co stanowi główne wyzwanie dla inwestorów i instytucji finansowych poszukujących stabilnego środowiska inwestycyjnego.

W raporcie podkreślono także potrzebę głębokiego zrozumienia i ostrożnego podejścia do potencjalnych zagrożeń związanych z funduszami ETF Bitcoin. Wezwała organy regulacyjne Korei Południowej, aby rozważyły ​​wpływ wprowadzenia takich produktów na stabilność rynku i zapewniły odpowiednie środki regulacyjne chroniące interesy inwestorów. Jednocześnie zasugerowała, że ​​agencje regulacyjne powinny zwracać szczególną uwagę na rozwój rynku globalnego i uczyć się na doświadczeniach i praktykach innych krajów i regionów w zakresie nadzoru nad funduszami ETF Bitcoin, aby formułować skuteczne strategie regulacyjne odpowiednie dla koreańskiego otoczenia rynkowego.

Globalne trendy i regionalne różnice regulacyjne

W miarę jak światowe organy nadzoru finansowego stopniowo coraz bardziej akceptują produkty finansowe związane z kryptowalutami, niektóre regiony zaczęły zatwierdzać spotowe fundusze ETF, takie jak Bitcoin i Ethereum. W kwietniu 2024 r. hongkońska Komisja Papierów Wartościowych i Kontraktów Terminowych (SFC) objęła wiodącą rolę w zatwierdzaniu takich produktów, a w maju tego samego roku podążyła za nią brytyjska Komisja ds. Postępowania Finansowego (FCA). Zezwolenia te odzwierciedlają otwartość światowych rynków finansowych na kryptowalutowe fundusze ETF.

Jednakże podejścia regulacyjne do tych produktów finansowych różnią się znacznie w poszczególnych regionach, w zależności od warunków rynkowych i otoczenia regulacyjnego. Na przykład fundusz typu spot Bitcoin ETF w Hongkongu wykorzystuje mechanizm wykupu gotówkowego, który jest prostszy i szybszy niż metoda wykupu kasowego na rynku amerykańskim. Wielka Brytania przyjęła bardziej konserwatywną strategię i ograniczyła te fundusze ETF do inwestorów instytucjonalnych, aby zmniejszyć potencjalne ryzyko rynkowe.

Te różnice regionalne podkreślają złożoność integracji kryptowalutowych funduszy ETF z tradycyjnym systemem finansowym. Li Boomei ostrzegł, że jeśli rynek koreański wprowadzi ETF na Bitcoin bez pełnego uwzględnienia tych zawiłości, może to wprowadzić uczestników rynku w błąd i wprowadzić w błędne przekonanie, że wirtualny zasób jest w pełni sprawdzoną i stabilną opcją inwestycyjną. To nieporozumienie może prowadzić do napływu dużych ilości pieniędzy na wysoce zmienny rynek aktywów wirtualnych, zwiększając w ten sposób niestabilność rynku finansowego.

W raporcie podkreślono, że w przypadku braku odpowiedniego nadzoru i mechanizmów ochrony inwestorów rynek koreański może odczuć poważne skutki. Podkreśliła, że ​​szybki rozwój rynku wirtualnych aktywów i upowszechnianie się powiązanych z nim produktów finansowych wymagają ostrożności i dobrego nadzoru. Aby utrzymać stabilność rynku finansowego i chronić inwestorów, Lee wezwał południowokoreańskie organy regulacyjne do przyjęcia kompleksowych środków nadzorczych w celu dostosowania się do zmieniającej się dynamiki rynku.

Li Pumei uważa, że ​​kluczowe jest formułowanie przepisów, które będą w stanie dostosować się do zmian rynkowych. Podkreśliła, że ​​wpływ aktywów wirtualnych na system finansowy jest w dalszym ciągu niepewny, co wymaga od organów regulacyjnych uwzględniania przy formułowaniu polityki długoterminowej stabilności rynku i interesów inwestorów. Dzięki rygorystycznym środkom regulacyjnym można zmniejszyć ryzyko związane z funduszami ETF na aktywach wirtualnych oraz zapewnić zdrowy i zrównoważony rozwój rynku finansowego. #韩国 #比特币ETF #金融风险 #监管

Wniosek:

Analiza przeprowadzona przez Koreański Instytut Finansów (KIF) ujawnia ryzyko, jakie dla kraju mogą stanowić fundusze typu spot Bitcoin ETF i podkreśla potrzebę przeprowadzenia dogłębnych ocen wpływu na rynek przy wprowadzaniu takich innowacji finansowych. Jednocześnie regulatorzy powinni zachować ostrożność, aby wprowadzenie nowych produktów finansowych było zgodne z zasadami utrzymania stabilności gospodarczej i ochrony interesów inwestorów.

Krótko mówiąc, w miarę ciągłego rozwoju rynku aktywów wirtualnych Korea Południowa musi sformułować politykę regulacyjną, która będzie zarówno rygorystyczna, jak i elastyczna, aby dostosować się do szybkich zmian na rynku. Wymaga to od organów regulacyjnych, aby nie zapominały o przestrzeganiu stabilności rynku i bezpieczeństwa inwestorów, jednocześnie promując innowacje finansowe w celu zapewnienia zdrowego rozwoju i długoterminowego dobrobytu rynku finansowego Korei Południowej.