W tym artykule zajmujemy się analizą obecnych ograniczeń, z jakimi musi się zmierzyć DeFi na Bitcoinie, aby znacząco się rozwijać i konkurować z Ethereum i innymi uznanymi sieciami w sektorze.

Pomimo niedawnych wdrożeń tokenów Ordinals, Runes i BRC-20, Bitcoin pozostaje zdecentralizowanym środowiskiem, które nie jest zbyt płynne i niezbyt wydajne dla użytkowników, którzy zamierzają szukać natywnego zysku.

Różne protokoły, w tym SolvBTC, Master Yield Market i MetaID, mają na celu rozwiązanie tych problemów poprzez własne analizy i zaawansowane podejścia.

Zobaczmy wszystko szczegółowo poniżej.

Czynniki ograniczające rozwój DeFi na Bitcoinie: najnowsze analizy

Według raportów z analiz niektórych ekspertów przestrzeni kryptowalut, rozwój DeFi na Bitcoinie może być utrudniony przez pewne fundamentalne czynniki, które sprawiają, że łańcuch jest mniej atrakcyjny dla użytkowników.

W ciągu ostatniego roku natywne implementacje Ordinals, Runes i BRC-20 systematycznie zmieniały sposób, w jaki Bitcoin jest postrzegany w świecie zdecentralizowanych finansów, dzięki wprowadzeniu funkcji uznawanych do niedawna za technicznie niemożliwe.

W każdym razie to wciąż nie wystarczy, aby osiągnąć tę samą popularność i te same wskaźniki w łańcuchu, co inne bardziej doświadczone sieci w DeFi, takie jak Ethereum, Arbitrum, Solana itp.

Z analiz Ryana Chowa, założyciela SolvBTC, wynika, że ​​obecnie największym ograniczeniem jest brak efektywnej wydajności natywnej, która może uzasadniać przejście z portfela bez depozytu lub protokołów CeFi na DeFi.

W rzeczywistości użytkownicy wolą zrezygnować z mniej znaczących zysków i uniknąć ryzyka włamań i exploitów, a raczej nadal wolą cieszyć się niższymi zyskami, ale na bardziej przyjaznych dla użytkownika platformach, takich jak platformy scentralizowane.

W rezultacie duża część podaży Bitcoina pozostaje niewykorzystana, rezerwując niezbędne zasoby gospodarcze, aby można było stworzyć kwitnący ekosystem.

Poniżej znajduje się komentarz Chowa na ten temat podczas niedawnego wywiadu:

„Obecnie istnieją dwa kluczowe czynniki ograniczające rozwój BTCFi, brak podstawowej rentowności oraz fragmentacja płynności. Czynniki te doprowadziły do ​​tego, że znaczna ilość nieaktywnych Bitcoinów nie jest w stanie aktywnie uczestniczyć w ekosystemie”

Ograniczenie aktywności kryptograficznej na Runes, Ordinals i BRC-20 przy niskim zużyciu waluty używanej w Bitcoin Defi zostało podkreślone przez niedawną redukcję aktywnych portfeli w sieci.

Od września 2023 r. sprytni inwestorzy woleli kupować satoshi przed wzrostem cen na początku roku, a następnie czekać na lepsze czasy, aby ponownie przenieść swoje zapasy.

Brak bezpiecznych zdecentralizowanych miejsc do uzyskania zysku z pozycji BTC oraz nadmierna fragmentacja płynności doprowadziły do ​​sytuacji, w której wskaźnik aktywnych portfeli osiągnął najniższą wartość od 2015 roku przy nieco ponad 5 milionach aktywnych podmiotów miesięcznie.

Podejście SolVBTC, Master Yield Market i MetaID: analiza oparta na wydajności i skalowalności

Aby rozwiązać te problemy, które dotykają rozwój DeFi na Bitcoinie, niektórzy eksperci branżowi, a także właściciele innowacyjnych protokołów kryptograficznych, dzielą się swoimi analizami i podejściami uważanymi za rozwiązujące.

Ryan Chow, założyciel platformy SolvBTC, wyjaśnia, w jaki sposób w ramach swojego protokołu deponenci mogą uzyskać znaczne dochody, angażując swoje udziały w drodze płynnego stakowania na blockchainie Ethereum.

W ten sposób problem fragmentacji płynności zostaje rozwiązany poprzez możliwość polegania na środowiskach płynnościowych, takich jak EVM, a także oferowanie zwrotu wartego podejmowanego ryzyka.

➤ Dlaczego SolvBTC?

Rozdrobniona płynność jest główną przeszkodą w rozwoju BTCFi.

Jest bardziej widoczny w ekosystemie BTC.

SolvBTC rozwiązuje ten problem, służąc jako brama do BTCFi w różnych sieciach. pic.twitter.com/SKMtLLp9pB

— Eli5DeFi (@eli5_defi) 14 czerwca 2024 r

Niedawne partnerstwo pomiędzy SolvBTC i Ethena Vault pozwoliło protokołowi osiągnąć RRSO netto na poziomie 15%.

Działanie tej integracji jest następujące: użytkownicy deponują natywne BTC w ramach SolvBTC, które służą jako zabezpieczenie do pobierania monet typu stablecoin, które są następnie wykorzystywane do bicia USDe w Ethenie i przechwytywania zysku z arbitrażu stóp procentowych na rynkach kontraktów terminowych.

Oto wnioski z analiz Chowa:

„Chciałbym wziąć SolvBTC Ethena Vault jako przykład, aby wyjaśnić, w jaki sposób Solv zapewnia użytkownikom Bitcoin stabilny podstawowy zysk i bogate możliwości zarobku. Zarówno Solv, jak i Ethena zapewniają bonusowe żetony motywacyjne dla tej Krypty, potencjalnie jeszcze bardziej zwiększając ogólny zysk.”

SolvProtocol znacznie wzrósł od początku roku, osiągając łączną wartość TVL wynoszącą 1,3 miliarda dolarów wśród 292 000 użytkowników. Sama sekcja SolvBTC gromadzi 874 miliony dolarów.

Innym protokołem, który pomaga w powstaniu DeFi na Bitcoinie, jest Master Yield Market, gdzie użytkownicy mogą bezpośrednio kupować zasoby Bitcoin i pozyskiwać je z natywnych protokołów Blockchain DeFi przy użyciu Tether, Ethereum i opakowanego Bitcoina (WBTC).

Takie podejście upraszcza wyszukiwanie plonów w łańcuchu, oferując rozwiązanie, które jest łatwe i niewymagające wysiłku.

W międzyczasie inni programiści skupiają się na zwiększeniu podstawowej pojemności łańcucha bloków Bitcoin, aby poprawić wydajność DeFi.

Deweloper Sunny Fung z MetaID uważa, że ​​Bitcoin musi zostać ulepszony pod względem skalowalności i przeciążenia sieci, biorąc pod uwagę potencjalny przyszły rozwój sektora DeFi.

Z jego analizy wynika, że ​​możliwe jest złagodzenie problemu poprzez grupowanie poszczególnych transakcji w jedną aplikację warstwy 2, aby zaoszczędzić czas i wysiłek.

„MetaID wprowadza koncepcje Unified UTXO Chain i Unified Bitcoin Address, co skutecznie rozwiązuje problem przeciążenia Bitcoina i w pełni uwalnia potencjał sieci poziomu 2 homogenicznych z Bitcoinem. Dopóki jest to łańcuch boczny Bitcoin, warstwa 2 lub nawet BCH homogeniczny z Bitcoinem, MetaID może teoretycznie bezproblemowo go obsługiwać.”

Fung argumentuje, że chociaż Bitcoin został zaprojektowany jako warstwa do prostej wymiany pieniędzy, może wkrótce stać się „najlepszym nośnikiem aplikacji web3” dzięki niektórym kluczowym cechom łańcucha, takim jak wysoki poziom konsensusu, bezpieczeństwo, wydajne przechowywanie danych w łańcuchu (napis na satoshi) i decentralizacja.

Przypominamy, że wszystkie te podejścia wymienione w artykule wiążą się z ryzykiem operacyjnym, którego nie należy wykluczać w ocenach, szczególnie w odniesieniu do ekspozycji na skarbce USDe w Ethenie (wykorzystanie algorytmicznego stablecoina) i wykorzystanie sieci drugiej warstwy, które są mniej bezpieczne niż główna sieć Bitcoin.