Fundusze giełdowe Spot Bitcoin, które zostały uruchomione w USA w styczniu, zwiększają popularność strategii arbitrażu zwanej handlem bazowym.
Tak twierdzą analitycy z CF Benchmarks, firmy dostarczającej dane o cenach kryptowalut instytucjom finansowym, takim jak CME Group, spółka matka Chicago Mercantile Exchange.
„Efektywność tych produktów spot, dostosowana do indeksów CF Benchmarks, dała inwestorom pewność, że mogą dokonać arbitrażu na podstawie rynków kontraktów terminowych CME na bezprecedensową skalę” – powiedział DL News Gabe Selby, szef działu badań w CF Benchmarks .
Strategia podstawowa to tzw. strategia neutralna rynkowo, co oznacza, że inwestorzy nie muszą liczyć na wzrosty ani spadki cen, aby osiągnąć zysk.
Handel polega na wykorzystaniu różnicy cen między ceną spot aktywów a ich ceną futures. Kontrakty futures pozwalają traderom kupić aktywa po określonej cenie w określonym terminie w przyszłości.
Dla inwestorów instytucjonalnych zainteresowanych rynkami kryptowalut oznacza to arbitraż spotowych funduszy ETF na Bitcoina i kontraktów futures na Bitcoina na giełdzie CME — na przykład poprzez zakup udziałów w funduszach ETF i sprzedaż krótką takiej samej kwoty na giełdzie CME.
Dzięki funduszom ETF opartym na bitcoinie instytucjom finansowym udało się uzyskać niezwykle płynne miejsce do zawierania transakcji bazowych bez konieczności korzystania z infrastruktury przeznaczonej specjalnie dla kryptowalut, takiej jak giełdy lub produkty powiernicze.
Według CF Benchmarks fundusze te przyczyniły się do 80-procentowego wzrostu otwartych pozycji — wskaźnika odzwierciedlającego całkowitą liczbę wyemitowanych kontraktów terminowych — na rynku kontraktów terminowych na bitcoina CME od stycznia.
„Ta dynamika prawdopodobnie doprowadzi do wzrostu aktywności na całej krzywej kontraktów terminowych, w tym na instrumenty o dłuższym terminie zapadalności” – powiedział Selby.
Wzrost liczby kontraktów krótkoterminowych
Transakcje bazowe są prawdopodobnie przyczyną dużego wzrostu liczby pozycji krótkich, czyli zakładów na spadek ceny aktywów.
Według badań CF Benchmarks na giełdzie CME znajduje się niecałe 18 000 kontraktów krótkich o wartości około 6,3 miliarda dolarów.
Jak wynika z badania, jest to „znacznie powyżej rekordu sprzed zatwierdzenia spot Bitcoin ETF w październiku 2021 r.” — około 6200 krótkich kontraktów.
Z badań CF Benchmarks wynika, że „rola transakcji bazowych w ułatwianiu arbitrażu i zwiększaniu płynności prawdopodobnie wzrośnie”.
Analitycy twierdzą również, że inwestorzy instytucjonalni prawdopodobnie również wdrożą handel bazowy na Ethereum, gdy tylko latem tego roku ruszą giełdy ETF.
Ruchy na rynku kryptowalut
W ciągu ostatnich 24 godzin wartość bitcoina spadła o 5%, osiągając cenę 60 800 USD.
W tym samym okresie wartość Ethereum spadła o 5,5%, do 3270 USD.
Co czytamy
Firmy kryptograficzne muszą zbadać 2200 rosyjskich podmiotów na mocy najnowszych sankcji UE — DL News
Mt. Gox rozpocznie spłaty Bitcoin i Bitcoin Cash w lipcu — Milk Road
Opłaty za gaz Ethereum osiągnęły „skrajne dno”, a aktywność sieci gwałtownie rośnie — Unchained
Najlepsze portfele Ethereum 2024 — Milk Road
Jak ten górnik Bitcoinów planuje osiągnąć zysk w trudnych czasach dla branży — DL News
Joanna Wright i Tom Carreras piszą o rynkach dla DL News. Masz wskazówkę dotyczącą Bitcoin ETF? Skontaktuj się z nami pod adresem joanna@dlnews.com lub tcarreras@dlnews.com
