Kiedy mówimy o aktywach w świecie rzeczywistym, zwykle mamy na myśli jakieś fizyczne aktywa ze świata materialnego lub jakiś instrument handlowy w tradycyjnych finansach (TradFi). Jednak obecnie pojawiła się możliwość tokenizacji praktycznie każdego wartościowego przedmiotu, wprowadzając go do sfery web3 i otwierając unikalne korzyści kojarzone z DeFi.
RWA w krypto to jeden z głównych trendów w przestrzeni kosmicznej w 2024 roku i w tym artykule postaramy się wyjaśnić jego koncepcję, porozmawiać o korzyściach, jakie może zaoferować, wyzwaniach, które jeszcze nie zostały rozwiązane, a także poznać niektóre z najlepszych Projekty RWA są już otwarte dla użytkowników.
Co to jest tokenizacja RWA?
W istocie oznacza to konwersję aktywów ze świata fizycznego lub praw ich własności na token cyfrowy, który umożliwia wykorzystanie go w DeFi i łatwy handel za pomocą blockchain. Mogą one obejmować nieruchomości, bony skarbowe, prawa własności intelektualnej, walutę, a nawet karty kredytowe.
Konwersja RWA na ich cyfrowe reprezentacje zapewnia wszystkie korzyści, jakie oferuje blockchain, takie jak zwiększone bezpieczeństwo, niezmienność i przejrzystość. Ponieważ są one zabezpieczone aktywami fizycznymi, tokeny te są mniej podatne na zmienność i handel spekulacyjny, co czyni je niezawodną inwestycją cyfrową.
Według rwa.xyz łączna kwota aktywów RWA w łańcuchu osiągnęła obecnie ponad 10,5 miliarda dolarów. Ten znaczący wkład w rozwój DeFi stawia go w bezpośredniej konkurencji z instytucjami TradFi, które tradycyjnie obsługiwały transakcje RWA. Jednak znacznie więcej organizacji dołącza obecnie do świata web3, ponieważ zalety zdecentralizowanego zarządzania aktywami są oczywiste.
Weźmy na przykład dewelopera. Właśnie zakończył prace nad nowym budynkiem mieszkalnym i chce sprzedać lub wydzierżawić jego część. Konwertując poszczególne nieruchomości lub metry kwadratowe inwestycji na tokeny, międzynarodowi klienci otrzymują możliwość ubiegania się o prawa własności i bezpiecznego transferu kapitału w łańcuchu. To tylko pojedynczy przykład z wielu przypadków użycia RWA.
Zasadniczo każda forma aktywów fizycznych może skorzystać na tokenizacji i wydajnym wykorzystaniu blockchainu. Rodzaje aktywów ważonych ryzykiem obejmują:
Waluty/akcje/obligacje
Nieruchomość
Pojazdy
Dobra konsumpcyjne
Artykuły kolekcjonerskie
Surowce
Dzieła kultury (sztuka/książki/muzyka)
Własność intelektualna
Dlaczego warto tokenizować RWA?
Tokenizowanie zapewnia wiele korzyści zarówno posiadaczowi aktywów, jak i ekosystemowi jako całości:
Zaletą RWA jest to, że umożliwia częściową własność, dając każdemu inwestorowi możliwość zakupu akcji niezależnie od dostępnego kapitału.
Ta niższa bariera wejścia w połączeniu z ponadgranicznym charakterem blockchainu i dużą liczbą dostępnych platform wymiany zwiększa potencjalną płynność aktywów ważonych ryzykiem i ich dostępność.
Tokenizowane posiadanie aktywów jest bezpieczne i niepodważalne dzięki dziedziczeniu poziomu bezpieczeństwa sieci bazowej, zmniejszając ryzyko oszukańczej działalności.
Rejestry transferów aktywów trwałych są przechowywane w otwartej i zdecentralizowanej księdze, aby zapewnić przejrzystość.
Tokenizowanie aktywów zwiększa efektywność i obniża koszty, umożliwiając transfer aktywów typu peer-to-peer, eliminując zależność od pośredników i związanych z tym rozbudowanych procedur biurokratycznych.
Wyzwania stojące przed sektorem RWA
Mimo że tokenizacja zapewnia wyraźne potencjalne korzyści, części branży nadal stoją przed konkretnymi wyzwaniami, takimi jak niepewność regulacyjna w różnych jurysdykcjach, legitymizacja praw własności tokenizowanych w sądach oraz obawy dotyczące bezpieczeństwa połączonych inteligentnych kontraktów.
Jest to szczególnie widoczne w przypadku aktywów ważonych ryzykiem związanych z nieruchomościami, gdzie największym wyzwaniem jest poruszanie się po różnych ramach prawnych, egzekwowanie zgodności i budowanie zaufania.
Pomimo tych problemów sektor tokenizacji znajduje się na ścieżce stabilnego wzrostu. Tokenizowanie instrumentów finansowych i metali szlachetnych okazało się branżą o ugruntowanej pozycji, zwiększając łączną wartość o 33% od początku 2024 r.
Najlepsze projekty RWA 2024 roku
OK
Uruchomiona w 2021 r. platforma Ondo Finance ma na celu demokratyzację dostępu do finansowania na poziomie instytucjonalnym poprzez wypełnienie luki między TradFi i DeFi. Ułatwia inwestowanie o niskim ryzyku w krótkoterminowe amerykańskie obligacje skarbowe w regulowanym środowisku zapewniającym zrównoważony zysk.
Ondo klasyfikuje swój token $USDY jako tokenizowany dokument zabezpieczający, dzięki czemu może działać jako aktywo na okaziciela, podobnie jak monety stabilne, ale także przynosi posiadaczom większość zysków z zabezpieczonych aktywów.
Polimesz
Jest to licencjonowany łańcuch bloków L2, który został stworzony specjalnie do handlu tokenami zabezpieczającymi. Jej misją jest usprawnienie procesów TradFi poprzez zapewnienie środowiska blockchain z weryfikacją tożsamości i zgodnością z normami regulacyjnymi wymaganymi w przypadku handlu regulowanymi aktywami.
Łącząc platformę spełniającą wymogi regulacyjne w zdecentralizowanych ramach z zarządzaniem opartym na ekosystemie, Poymesh połączył to, co najlepsze w światach FradFi i DeFi, mając na celu rozwiązanie niepewności prawnej związanej z handlem tokenizowanymi RWA.
MakerDAO
Jeden z najbardziej znanych protokołów Ethereum. W ostatnich latach MarerDAO poczynił znaczne postępy w dywersyfikacji zabezpieczeń monety stablecoin $DAI.
Według stanu na czerwiec 2024 r. prawie 2 miliardy dolarów z łącznej kwoty 5,15 miliarda dolarów wsparcia DAI (~37,8%) to aktywa RWA, co w praktyce czyni tę monetę pierwszą stablecoinem zabezpieczonym w bonach skarbowych.
Źródło: Dune.com/steakhouse
Złoto Paxos
$PAXG to token RWA reprezentujący złoto przechowywane w wyspecjalizowanych skarbcach. Jeden żeton odpowiada jednej uncji sztabki złota. Paxos przechodzi comiesięczne audyty, aby mieć pewność, że token jest stale wspierany prawdziwym złotem w stosunku 1:1.
W przeciwieństwie do zakupu funduszy ETF i sztabek złota, Paxos nie pobiera opłat za przechowywanie, obsługuje własność cząstkową i zapewnia swoim użytkownikom natychmiastowe zakupy. Każdy posiadacz $PAXG może w dowolnym momencie wymienić swoje zasoby na sztabki złota w sztabkach za pośrednictwem sieci sprzedawców detalicznych na całym świecie lub natychmiast wymienić je na USD po aktualnej cenie rynkowej.
źródło: Paxos
RealToken
Jest obecnym liderem na rynku nieruchomości RWA, oferującym częściową własność nieruchomości w USA w sposób niewymagający pozwolenia, ale zgodny z przepisami. Nieruchomości nie mogą jeszcze być oficjalnie tokenizowane w USA, ale RealToken znalazł prawne obejście.
Każda nieruchomość na jej rynku jest własnością oddzielnej firmy, która z kolei jest tokenizowana w określoną liczbę unikalnych tokenów. Następnie firma ta zatrudnia firmę zarządzającą nieruchomościami, której zadaniem jest pozyskiwanie najemców, pobieranie czynszu i prowadzenie konserwacji nieruchomości. Właściciele częściowi RealToken po prostu inwestują raz i odbierają swoją część czynszu co tydzień.
Źródło: RealToken
Usługa stale dodaje nowe nieruchomości do swojego rynku, a liczba TVL stale rośnie od ponad 2 lat i obecnie jest wyceniana na prawie 110 mln USD (Defillama).
TokenFi
Zbudowany jako platforma dla użytkowników do uruchamiania tokenów w prostym środowisku bez konieczności umiejętności kodowania, planuje uruchomić moduł tokenizacji RWA w 2024 roku.
Po udostępnieniu publicznie umożliwi każdemu łatwą tokenizację dowolnej klasy aktywów oprócz papierów wartościowych. Choć nie wiadomo jeszcze, w jaki sposób poradzą sobie z wyzwaniami regulacyjnymi i wymogami wykonawczymi, platforma zyskała znaczną popularność w przestrzeni kosmicznej. Jeśli się powiedzie, TokenFi może stworzyć podstawy bezpiecznej i wszechstronnej tokenizacji RWA.
RWA Spearhead Masowe przyjęcie DeFi
Integracja aktywów RWA z krajobrazem blockchain jest jednym z głównych osiągnięć w tej przestrzeni, przyciągającym znaczną uwagę dużych graczy w świecie TradFi i przyczyniającym się do uznania DeFi wśród inwestorów instytucjonalnych.
W najnowszej prognozie analitycznej firma McKinsey & Company przewidywała, że rynek kryptowalut RWA osiągnie kapitalizację na poziomie 2 tys. dolarów (w optymistycznym scenariuszu do 4 tys. dolarów) do roku 2030. Taki zastrzyk kapitału do ekosystemu blockchain niewątpliwie umocniłby pozycję DeFi w świecie finansów, przyciągnąć jeszcze więcej inwestycji, przyczynić się do dalszych innowacji i utorować drogę kolejnej fali wdrożenia web3.
Post Tokenizowane RWA wypełniają lukę między DeFi a TradFi pojawił się jako pierwszy w Metaverse Post.