Popularny analityk kryptowalut degentrading (@degentradingLSD) odważnie przewidział, że Ethereum osiągnie 6000 dolarów do września 2024 r. Ta prognoza jest odpowiedzią na analizę przeprowadzoną przez założyciela Mechanism Capital, Andrew Kanga, który spodziewa się, że Ethereum będzie osiągać gorsze wyniki pomimo rychłego wprowadzenia na rynek amerykańskiego spotu Ethereum ETFy.
Analiza Andrew Kanga przewiduje kontynuację trendu spadkowego dla ETHBTC, przy czym oczekuje się, że w nadchodzącym roku wskaźnik ten będzie wynosić od 0,035 do 0,06. W swoim szczegółowym wątku na X Kang wyraził sceptycyzm co do potencjału Ethereum, mimo że uruchomienie ETF nastąpi już za kilka dni.
Dlaczego Ethereum może osiągnąć 6000 dolarów do września
Jednakże Degentrading przedstawił kontrargument w wątku na temat X. Degentrading rozpoczyna się od zbadania zmian w otwartych pozycjach zainteresowania (OI) na CME od czasów sprzed wprowadzenia ETF do chwili obecnej, odnotowując znaczny wzrost o około 5 miliardów dolarów.
Wyjaśnia: „Przed wprowadzeniem ETF wykonywanie operacji gotówkowych i utrzymywanie pozycji na CME było bardzo uciążliwe ze względu na wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego. W związku z tym górna granica transakcji bazowych jest prawdopodobnie ograniczona do tej kwoty.” Spostrzeżenie to sugeruje, że pojawienie się ETF mogłoby znacząco złagodzić ograniczenia w handlu, potencjalnie odblokowując duży napływ kapitału.
Łagodzi to jednak, omawiając wyzwania, jakie stwarza wymarcie głównych brokerów, takich jak Genesis, co komplikuje zaciąganie pożyczek spot jako zabezpieczenia przed długimi kontraktami terminowymi na CME. Według degentradingu: „Jeśli animatorzy rynku nie mogą często naliczać spreadu bid/ask, skutecznie blokują stratę. Dlatego też sama liczba transakcji opartych na CME musi stanowić mniejszość. Oceniłbym tę kwotę na maksymalnie 1–2 miliardy dolarów. Pozostawia to szacunkowo 7 miliardów dolarów potencjalnych wpływów, a liczbę tę określa jako „w dużym stopniu zależną od założeń”.
Powiązane lektury
Degentrading kontrastuje stanowisko Ethereum ze stanowiskiem Bitcoina, krytykując nastroje analityków takich jak Eric Balchunas. „Nic w tradycyjnych finansach nie jest tak ekscytujące jak technologia. Bitcoin ma markę cyfrowego złota lub tysiącletniego złota. Kapitalizacja rynkowa złota wynosi około 15 bilionów dolarów” – zauważa. Dla kontrastu, Ethereum jest postrzegane jako zdecentralizowana globalna warstwa rozliczeniowa lub światowy komputer, a amerykańska giełda jest już wyceniana na 50 bilionów dolarów. Jego zdaniem wyznacza to znacznie wyższy pułap dla Ethereum.
Wyjaśnia dalej, że w jego rozmowach ze specjalistami z zakresu tradycyjnych finansów (tradfi) widać większy entuzjazm dla ETH, a nawet SOL w porównaniu z BTC. „Ludzie są znacznie bardziej podekscytowani ETH lub SOL, jeśli o to chodzi. Dlatego ustaliłbym współczynnik konwersji napływu na połowę kursu Bitcoina, co przekłada się na około 3-4 miliardy dolarów na ETH” – twierdzi degentrading.
Jednym z kluczowych punktów argumentu degentradingu jest względny brak płynności Ethereum w porównaniu z Bitcoinem. Podkreśla, że chociaż Ethereum ma mniej więcej jedną trzecią wielkości Bitcoina, jego płynność wynosi tylko około 10% BTC. „Oznacza to, że napływ 3-4 miliardów dolarów znacząco poruszy ETH” – podkreśla. Brak płynności może prowadzić do znacznych ruchów cen przy stosunkowo mniejszym napływie kapitału.
Odnosząc się do obecnej pozycji rynku, degentrading zwraca uwagę na ogólne ponure nastroje na Crypto Twitterze (CT), postrzegając go jako najlepszą konfigurację techniczną dla Ethereum. Zauważa: „U progu uruchomienia ETH ETF ludzie ustalają oczekiwania dotyczące wpływów o wartości 500 milionów dolarów w ciągu sześciu miesięcy. To NAJLEPSZA konfiguracja techniczna dla ETH.”
Powiązane lektury
Ważnym czynnikiem w analizie degentradingu jest przewidywana konwersja funduszu Ethereum Trust (ETHE) firmy Grayscale w fundusz ETF. Sugeruje, że ETHE prawdopodobnie spotka się ze znacznie mniejszą presją sprzedaży w porównaniu z Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) ze względu na mniejszy nawis pożyczkodawcy. „ETHE prawdopodobnie będzie również musiało stawić czoła DUŻO MNIEJSZEJ presji sprzedaży niż GBTC ze względu na znacznie mniejszy nawis kredytodawców” – zauważa.
Wpływ transakcji gotówkowych i carry
Andrew Kang odpowiedział na analizę degentradingu, podkreślając zaangażowanie dużych funduszy, takich jak Millennium, które jest właścicielem funduszu ETF o wartości 2 miliardów dolarów. Kang zwraca uwagę, że fundusze tego typu angażują się w transakcje bazowe i nie są funduszami inwestycyjnymi zajmującymi wyłącznie pozycje długie. „Millennium samo w sobie jest właścicielem funduszu ETF o wartości 2 miliardów dolarów. Nie są funduszami inwestycyjnymi zajmującymi wyłącznie pozycje długoterminowe. Robią tego typu transakcje bazowe. To tylko jeden fundusz ze starego zgłoszenia” – stwierdził Kang.
Degentrading przyznał to, ale podkreślił konsekwencje kosztowe utrzymywania pozycji typu cash and carry. Argumentował, że koszt utrzymywania takich pozycji obejmuje znaczne kwoty, co wpływa na rentowność animatora rynku. „Na tej podstawie koszt utrzymywania gotówki i przeniesienia wyniósłby dla Millennium 300 milionów dolarów, a animatora rynku kosztowałby tę kwotę, co oznacza, że delta jest pokrywana przez nagą deltę kontraktów futures” – odparował degentrading.
W momencie publikacji cena ETH wynosiła 3362,90 dolarów.
Cena ETH, wykres 1-tygodniowy | Źródło: ETHUSD na TradingView.com
Wyróżniony obraz utworzony za pomocą DALL·E, wykres z TradingView.com
Źródło: NewsBTC.com
Post Czy Ethereum wystrzeli w górę? Analityk Crypto przewiduje 6000 dolarów. Do września pojawił się jako pierwszy w Crypto Breaking News.