Autor: Kristian Sandor, CoinDesk

Opracowane przez: Felix, PANews

Kluczowe punkty:

  • W ciągu ostatnich kilku miesięcy SOL, AVAX, APT, SUI itp. doświadczyły korekt na poziomie 40–70%, tłumiąc nastroje na rynku altcoinów, podczas gdy BTC i ETH spadły jedynie o około 15% w stosunku do swoich rocznych maksimów.

  • Markus Thielen zauważył, że fundusze venture capital znajdują się pod presją sprzedaży tokenów w celu realizacji zysków ze swoich inwestycji w ciągu ostatnich kilku lat.

  • David Shuttleworth, partner w Anagram, powiedział, że brak napływu kapitału na rynek kryptowalut „ma szczególnie niekorzystny wpływ na nadchodzące odblokowanie tokenów na dużą skalę, nowo wyemitowanych tokenów i programy zrzutów”.

Rynek kryptowalut przechodzi solidną korektę (przynajmniej dla tych, które zainwestowały w BTC i ETH) po gwałtownym wzroście od października ubiegłego roku do marca tego roku. Była to jednak brutalna korekta dla posiadaczy altcoinów, a nastroje rynkowe w społeczności kryptograficznej przypominały rozpacz przypominającą bessę.

Podczas gdy BTC i ETH spadły tylko o 15% od swoich rocznych maksimów, altcoiny takie jak SOL i AVAX spadły o 40% do 50% w porównaniu z marcowymi szczytami, podczas gdy SUI i APT spadły o 60% do 70%.

Presja sprzedażowa ze strony funduszy VC w połączeniu ze zwiększonym odblokowywaniem tokenów dostaw, brakiem napływu nowych kryptowalut i trendami sezonowymi przyczyniły się do słabości altcoinów.

Odblokowanie skutkuje wysokim rozcieńczeniem

Podaż tokenów wielu altcoinów jest stale zmniejszana ze względu na odblokowywanie i dystrybucję. Ponieważ większość tokenów jest zamknięta albo zakupiona przez pierwszych inwestorów, albo przeznaczona na rozwój ekosystemu i granty.

Na przykład cena tokenu Arbitrum ARB sieci Ethereum L2 osiągnęła poziom zbliżony do najniższego w historii poziomu od września ubiegłego roku, pomimo wzrostu kapitalizacji rynkowej z 1 miliarda dolarów do 2,5 miliarda dolarów w wyniku znacznego wzrostu podaży.

Innym przykładem jest Solana, której podaż zwiększa się codziennie o 75 000 monet i jest warta około 10 milionów dolarów według aktualnych cen.

Quinn Thomson, założyciel kryptowalutowego funduszu hedgingowego Lekker Capital, zauważył na „

Duża część presji sprzedaży pochodzi ze strony funduszy venture capital, które chcą zarobić na projektach, w które zainwestowały wcześniej w ciągu ostatnich kilku lat.

„Fundusze venture capital zainwestowały 13 miliardów dolarów w pierwszym kwartale 2022 r., podczas gdy na rynku szybko wkroczyła bessa” – stwierdził w zeszłym tygodniu Markus Thielen, założyciel 10x Research, w raporcie „W miarę jak sztuczna inteligencja staje się coraz popularniejszą dziedziną, fundusze te stają się coraz popularniejsze obecnie stoją w obliczu presji ze strony inwestorów, aby zwrócili swoje fundusze.”

Kiedy zainteresowanie mniejszymi, bardziej spekulacyjnymi kryptowalutami maleje, a wolumen obrotu spada, jak miało to miejsce w ciągu ostatnich kilku miesięcy, popyt nie jest wystarczający, aby wchłonąć wpływ rozwodnienia.

Brak nowego napływu kapitału

Napływ kryptowalut na rynek kryptowalut również zatrzymał się lub nawet odwrócił w ciągu ostatnich kilku tygodni, o czym świadczy wartość rynkowa monet typu stablecoin.

Według danych TradingView łączna kapitalizacja rynkowa czterech głównych monet stablecoin (USDT Tethera, USDC Circle, FDUSD First Digital i DAI Maker) utrzymuje się na stałym poziomie od kwietnia, po wzroście o 30 miliardów dolarów na początku tego roku, według danych TradingView.

Całkowita kapitalizacja rynkowa USDT, USDC, FDUSD i DAI (TradingView)

W poście X cytującym dane Nansena partner Anagram David Shuttleworth zauważył, że salda stablecoinów na giełdzie spadły o 4 miliardy dolarów do najniższego poziomu od lutego. Shuttleworth powiedział: „Będzie to miało bardzo negatywny wpływ na nadchodzące odblokowanie tokenów na dużą skalę, nowo wydanych tokenów i plany zrzutów”.

Niedawno wprowadzone na rynek tokeny Wormhole (W), Ethena (ENA) i Starknet (STRK) odnotowały spadek cen tokenów o około 60% do 70% w stosunku do odpowiednich maksimów i w nadchodzących latach czekają ich wielomiliardowe spadki.

Trendy sezonowe są również niedźwiedzie w przypadku monet o mniejszej kapitalizacji rynkowej, przy czym czerwiec jest zazwyczaj miesiącem spadków dla altcoinów.

Dane TradingView pokazują, że całkowita kapitalizacja rynkowa (wskaźnik TOTAL3) kryptowalut z wyłączeniem BTC i ETH spadała w czerwcu każdego roku przez ostatnie sześć lat.

Ten miesiąc nie jest wyjątkiem, gdyż TOTAL.3 spadł jak dotąd o ponad 15%.

Powiązana lektura: Płynność rynku jest nadal sucha, kiedy nadejdzie „przypływ”?