Globalna firma konsultingowa McKinsey uważa, że tokenizacja aktywów finansowych osiągnęła krytyczny punkt krytyczny, ale nadal napotyka przeszkody utrudniające powszechne przyjęcie.
„Cyfryzacja aktywów wydaje się coraz bardziej nieunikniona w miarę dojrzewania technologii i wykazywania wymiernych korzyści ekonomicznych. Pomimo tego wyraźnego tempa, masowe przyjęcie tokenizacji jest wciąż odległe”.
Firma McKinsey stwierdziła w raporcie badawczym z 20 czerwca, że tokenizacja ewoluowała od projektów pilotażowych do wdrożeń na dużą skalę, a pierwsze aplikacje na dużą skalę umożliwiały przeprowadzanie transakcji o wartości bilionów dolarów miesięcznie.
Jednak powszechne przyjęcie pozostaje nieuchwytne ze względu na problemy związane z „zimnym startem”, a także inne bariery regulacyjne, technologiczne i operacyjne.
Problem „zimnego startu”.
Według raportu główne wyzwania wynikają z ograniczonej płynności i wolumenów obrotu, które utrudniają utworzenie solidnego rynku. Korzyści z tokenizacji – takie jak większa przenośność zabezpieczeń, krótszy czas rozliczeń i większa przejrzystość – nie mogą zostać w pełni zrealizowane bez znaczącego udziału emitentów i inwestorów.
Problem zimnego rozruchu oznacza sytuację, w której dwa problemy występują jednocześnie i nie można przewidzieć, która sytuacja spowodowała drugi. Bez masy krytycznej tokenizowanych aktywów potencjalni inwestorzy pozostają niezdecydowani ze względu na obawy dotyczące płynności i głębokości rynku.
Jednocześnie emitenci niechętnie tokenizują więcej aktywów ze względu na brak popytu i aktywności handlowej. Pokonanie tego wyzwania wymaga przypadków użycia, które zapewniają jasne i widoczne korzyści, takie jak redukcja kosztów, poprawa wydajności i zapewnienie większego zasięgu rynkowego.
Na przykład stokenizowane fundusze rynku pieniężnego przyciągnęły zarządzane aktywa o wartości ponad 1 miliarda dolarów, co już wcześnie wykazało sukces. Jednak szerszy rynek wymaga bardziej znaczącego udziału, aby osiągnąć efekty sieciowe niezbędne do powszechnego przyjęcia.
W raporcie potwierdzono, że bardzo ważne jest budowanie silnego ekosystemu, w którym zarówno podaż, jak i popyt rosną równolegle.
Fala akceptacji
Raport McKinsey przewiduje, że całkowita kapitalizacja rynkowa tokenizowanych aktywów może osiągnąć 2 biliony dolarów do 2030 r., na co wpływ mają fundusze wspólnego inwestowania, obligacje, obligacje giełdowe (ETN)*, pożyczki i sekurytyzacja. W optymistycznym scenariuszu wartość ta może się podwoić do 4 bilionów dolarów.
Według raportu oczekuje się, że wdrażanie będzie następować falami, począwszy od klas aktywów oferujących sprawdzony zwrot z inwestycji i skalowalność. Niektóre klasy aktywów cieszą się dużym zainteresowaniem ze względu na wydajność i cenne korzyści, jakie niesie ze sobą technologia blockchain.
Tokenizowane fundusze rynku pieniężnego przyciągnęły ponad 1 miliard dolarów w AUM, podczas gdy w przestrzeni pożyczkowej platformy obsługujące technologię blockchain, takie jak Picture Technologies, ułatwiły wolumen inicjowania miliardów dolarów, pokazując potencjał zwiększonej wydajności i przejrzystości.
McKinsey powiedział, że droga do tokenizacji obejmuje współpracę między instytucjami finansowymi a uczestnikami infrastruktury rynkowej w celu ustanowienia minimalnego wykonalnego łańcucha wartości. Instytucje finansowe muszą ocenić swój pakiet produktów i określić, które aktywa odniosą największe korzyści z tokenizacji, dostosowując priorytety strategiczne do możliwości rynkowych.
Ponadto skoordynowane wysiłki w całym ekosystemie finansowym będą niezbędne, aby w pełni wykorzystać korzyści płynące z tokenizacji i przygotować grunt pod transformacyjne zmiany w sposobie działania usług finansowych.
*Kryptowalutowe obligacje giełdowe (ETN) to produkty finansowe emitowane na giełdach i powiązane z aktywami kryptograficznymi, takimi jak Bitcoin, Ethereum lub inne kryptowaluty. Podobnie jak tradycyjne ETN, kryptowalutowe ETN są również instrumentami finansowymi, które inwestorzy mogą kupować i sprzedawać na giełdach. Jednak główna różnica między kryptowalutami ETN a innymi sieciami ETN polega na tym, że ich aktywem bazowym jest kryptowaluta, a nie tradycyjne aktywa, takie jak akcje czy towary.
https://tapchibitcoin.io/mckinsey-rwa-duoc-token-hoa-dat-2-nghin-ty-do-la-vao-nam-2030-ap-dung-dai-tra-van-con-xa- voi.html