Globalna firma konsultingowa McKinsey & Company przedstawiła wgląd w bieżący stan tokenizacji aktywów finansowych w swoim raporcie z badania opublikowanym 20 czerwca.

W raporcie wskazano, że choć technologia tokenizacji rozwinęła się do krytycznego punktu zwrotnego, wykazując dojrzałość technologiczną i wymierne korzyści ekonomiczne, to jej powszechne zastosowanie na rynku głównego nurtu nadal stoi przed wieloma wyzwaniami.

McKinsey podkreślił, że trend cyfryzacji aktywów staje się coraz bardziej oczywisty. Wraz z dojrzałością technologii i pojawieniem się korzyści ekonomicznych proces ten wydaje się nieodwracalny. Jednak nawet przy tej pozytywnej dynamice powszechne przyjęcie technologii tokenizacji nadal napotyka przeszkody, które uniemożliwiają jej włączenie się do głównego nurtu rynku.

W raporcie wspomniano, że tokenizacja przeszła z początkowego etapu projektu pilotażowego do wdrożenia na dużą skalę, a miesięczny wolumen transakcji w przypadku niektórych aplikacji na dużą skalę osiągnął biliony dolarów.

Pomimo tego postępu McKinsey zauważa, że ​​przyjęcie technologii tokenizowanych przez główny nurt pozostaje nieuchwytne ze względu na tak zwany problem „zimnego startu” oraz inne przeszkody regulacyjne, techniczne i operacyjne. Kwestie te obejmują takie kwestie, jak ograniczenia płynności i wolumenu obrotu, które ograniczają i utrudniają utworzenie solidnego i aktywnego rynku.

Problem „zimnego startu”: ograniczenia płynności i wolumenu obrotu

W swoim raporcie McKinsey szczególnie podkreślił kwestię „zimnego startu” w procesie tokenizacji, który stanowi główne wyzwanie związane z ograniczoną płynnością i wolumenem obrotu, które mają kluczowe znaczenie dla budowy zdrowego i solidnego rynku. Bez aktywnego udziału emitentów i inwestorów obiecane zalety technologii tokenizacji, takie jak zwiększona płynność aktywów, szybsze rozliczanie transakcji i większa przejrzystość rynku, będą trudne do zrealizowania.

Jednocześnie w raporcie wspomniano również, że problem zimnego rozruchu to zasadniczo dylemat „kurczak czy jajko”. Ze względu na niewystarczającą liczbę tokenizowanych aktywów na rynku potencjalni inwestorzy mogą się wahać ze względu na obawy dotyczące braku płynności i braku głębokości rynku.

Aby stawić czoła temu wyzwaniu, zdaniem McKinsey potrzebne będą przypadki użycia, które zapewnią jasne i wymierne korzyści, takie jak obniżone koszty transakcji, poprawiona efektywność rynku i szerszy dostęp do rynku, które mogą wykazać rzeczywistą wartość tokenizowanej technologii.

W raporcie przytoczono także przykład stokenizowanych funduszy rynku pieniężnego, które przyciągnęły zarządzane aktywa o wartości ponad 1 miliarda dolarów, co wskazuje, że w niektórych obszarach technologia tokenizowana zaczęła pokazywać swój potencjał.

Perspektywy wzrostu i fale adopcji tokenizowanych aktywów

Tymczasem McKinsey w swoim raporcie przedstawił optymistyczne prognozy dotyczące przyszłego wzrostu tokenizowanych aktywów. Raport przewiduje, że do 2030 roku łączna wartość rynkowa tokenizowanych aktywów osiągnie 2 biliony dolarów, jeśli rynek będzie się rozwijał bardziej optymistycznie, liczba ta może nawet podwoić się do 4 bilionów dolarów. Prognoza ta odzwierciedla udział klas aktywów, takich jak fundusze wspólnego inwestowania, obligacje, obligacje giełdowe (ETN), pożyczki i sekurytyzacje, w trend tokenizacji.

W raporcie wskazano także, że zastosowanie technologii blockchain będzie przebiegać etapowo i początkowo skupi się na klasach aktywów, które mogą zapewnić pewny zwrot z inwestycji i skalowalność. Ponieważ wprowadzenie technologii blockchain będzie procesem stopniowym, rynek nada priorytet obszarom, które mogą szybko osiągnąć wzrost wydajności i wartości.

W raporcie McKinseya odnotowano również pewne wczesne sukcesy, takie jak tokenizowane fundusze rynku pieniężnego, które przyciągnęły zarządzane aktywa o wartości ponad 1 miliarda dolarów. Ponadto w przestrzeni pożyczkowej platformy oparte na blockchain, takie jak Rysunek Technologies, ułatwiły udzielanie pożyczek o wartości miliardów dolarów, demonstrując potencjał technologii blockchain w zakresie zwiększania wydajności i przejrzystości.

Na zakończenie McKinsey podkreślił, że rozwój tokenizacji wymaga ścisłej współpracy pomiędzy instytucjami finansowymi a uczestnikami infrastruktury rynkowej. Współpraca ta ma kluczowe znaczenie dla ustanowienia minimalnych realnych łańcuchów wartości. Jednocześnie instytucje finansowe muszą ocenić swoje pakiety produktów i połączyć strategiczne priorytety wynikające z tych ocen z możliwościami rynkowymi, aby określić, które klasy aktywów mogą najbardziej skorzystać na tokenizacji. #麦肯锡 #资产代币化 #加密资产 #金融投资

Wniosek

Raport z badania McKinsey pokazuje, że chociaż technologia tokenizacji aktywów finansowych poczyniła znaczne postępy, nadal musi pokonać szereg wyzwań, w tym problem „zimnego startu”, aby osiągnąć szerokie zastosowanie na głównym rynku. Jednak pomimo przeszkód raport optymistycznie patrzy na wzrost wartości rynkowej tokenizowanych aktywów w latach 30. XXI wieku, przewidując, że może ona osiągnąć 2 biliony dolarów lub więcej. Ta perspektywa wzrostu wynika ze stopniowej dojrzałości technologii blockchain i stopniowej tokenizacji klas aktywów, co zwiastuje nowe zmiany na rynku finansowym.

Aby wykorzystać możliwości, jakie niesie ze sobą technologia tokenizacji, instytucje finansowe i uczestnicy rynku muszą zacieśnić współpracę i wspólnie zbudować ekosystem wspierający stały wzrost tokenizowanych aktywów. Wymaga to od nich dogłębnej oceny i identyfikacji aktywów o największym potencjale tokenizacji, przy jednoczesnym zapewnieniu, że strategia jest ściśle powiązana z możliwościami rynkowymi. Oczekuje się, że dzięki tym skoordynowanym wysiłkom technologia tokenizacji uwolni swój pełny potencjał w zakresie zwiększania efektywności i przejrzystości rynku, tchnąc nowe życie w przyszły rozwój branży usług finansowych.