Biorąc za przykład wydarzenie ETH ETF, rozwińmy ideę arbitrażu zmienności sterowanego zdarzeniami.

1-Na początek chciałbym zadać pytanie weteranom opcji, jaka jest istota handlu zmiennością?

Jeśli zajrzysz do książek, znajdziesz różne typy formuł wyceny na zmienność, w tym model Blacka-Scholesa, model GARCH i metody wyceny oparte na zmienności implikowanej. Te trzy są głównymi metodami wyceny.

Są one ważne, ale nie najważniejsze. Podręczniki nie nauczą Cię, że modele te opierają się na założeniu, że podaż i popyt są wystarczające.

Ponieważ w rzeczywistości podaż i popyt są niezrównoważone, istotą handlu zmiennością jest zrównoważenie niedopasowanej podaży i popytu.

Niezależnie od tego, czy jesteś funduszem zajmującym się handlem opcjami ilościowymi, czy weteranem handlu opcjami na bydło, używasz swojego modelu do handlu podażą i popytem. Z profesjonalnego punktu widzenia jest to model o gładkiej powierzchni.

2-Jaka jest logika leżąca u podstaw handlu zmiennością sterowaną zdarzeniami?

Teraz, gdy udzielono już odpowiedzi na pierwsze szczególnie krytyczne pytanie powyżej, porozmawiajmy o leżącej u jej podstaw logice. W rzeczywistości oznacza to działanie po przeciwnej stronie, przy ograniczonej podaży płynności. Tak naprawdę, niezależnie od tego, czy jest to handel opcjami, handel czy wiele innych rzeczy w życiu, nie ma nic złego w nauczeniu się odrobiny „teorii gier”. Nawet jeśli jest to długoterminowa gra o sumie dodatniej, istnieje wiele gier o zerowej wartości. gry o sumie lub sumie ujemnej w perspektywie krótko- i średnioterminowej.

3-Jak przeprowadzić arbitraż zmienności oparty na konkretnych zdarzeniach?

W pierwszej kolejności należy potwierdzić harmonogram kluczowych wydarzeń. Następnie wykształci się konsensus w sprawie oczekiwań rynku. W miarę zbliżania się tego czasu konsensus będzie kontynuowany.

Następnie istnieją trzy możliwości rozwoju wydarzenia:

Sytuacja ①, wydarzenie następuje zgodnie z oczekiwaniami i konsensus trwa;

Sytuacja ②, zbliża się czas, oczekiwania są chaotyczne, a pierwotne oczekiwania co do kolejnego wydarzenia zostaną zrealizowane, a konsensus będzie kontynuowany;

Sytuacja ③: Zbliża się czas, oczekiwania są chaotyczne, a kolejne wydarzenie dzieje się powyżej oczekiwań, tworząc nowe oczekiwanie konsensusu.

Powyższe trzy sytuacje odpowiadają poniższemu wykresowi. Uważam, że dzięki temu przeglądowi doświadczeni operatorzy opcji będą mogli lepiej zrozumieć handel zmiennością sterowaną zdarzeniami.

Wreszcie, ten typ tematu należy do kategorii opcji na średnim i wysokim poziomie, gracze o zwykłych opcjach nie wiedzą o tym i nie będzie to miało wpływu na Twoją zdolność do stałego zarabiania pieniędzy.

Opowiem o tej treści i omówię ją szczegółowo z Tobą w drugiej fazie opcjonalnego szkolenia prywatnego „Kurs średniozaawansowany”.