Bitcoin nadal spada, spadając poniżej psychologicznie ważnego poziomu 30 000 dolarów w ciągu ostatnich 24 godzin, do 29 333 dolarów w momencie publikacji prasy. Bitcoin spadł o 0,2% do 1840 dolarów. Inne altcoiny również spadły, przy czym Cardano spadł o mniej niż 1%, a Polygon o ponad 1%. Memecoin również był na minusie, Dogecoin spadł o 1%, a SHIB o 4%.
W przeciwieństwie do amerykańskiej giełdy, gdzie indeksy Dow i S&P 500 w dalszym ciągu wpływają na nastroje inwestorów, rynek kryptowalut wydaje się nudny i nudny, a wiele wskaźników wskazuje, że Bitcoin ma obecnie najniższą zmienność.
Wpływ cyklu koniunkturalnego na rynek Bitcoin
Niedawny raport firmy badawczej Delphi Digital ilustruje przewidywalną spójność działań cenowych i trendów na rynku kryptowalut. Raport zagłębia się w korelację między czteroletnim cyklem Bitcoina a szerszymi trendami gospodarczymi. Dowodem na tę cykliczność jest czas między szczytami i dołkami, okres ożywienia do szczytu poprzedniego cyklu oraz czas potrzebny, aby ceny wzrosły do szczytu nowego cyklu.
Te 4-letnie cykle obejmują osiągnięcie przez Bitcoin nowych ATH, cofnięcie o około 80%, a następnie osiągnięcie najniższego poziomu około rok później. Powrót do poprzedniego maksimum następuje zwykle w ciągu dwóch lat i ostatecznie cena rośnie przez kolejny rok, osiągając najwyższy poziom w historii (ATH).
Jak pokazuje amerykański indeks ISM, istnieje korelacja pomiędzy szczytami cen Bitcoina a zmianami w cyklu koniunkturalnym.
Powyższy wykres pokazuje, że podczas szczytowych cen Bitcoina ISM często wykazuje oznaki szczytu, ze szczytami w zakresie aktywnych adresów, wolumenu transakcji i opłat. I odwrotnie, cykl koniunkturalny wykazuje oznaki ożywienia, podobnie jak poziom aktywności sieci.
Delphi Digital podkreśliło również rolę Bitcoin Halving w tych cyklach. Ostatnie dwa halvingi miały miejsce około 18 miesięcy po osiągnięciu najniższego poziomu BTC i około 7 miesięcy przed nowym ATH. Ten historyczny wzór pokazuje, że oczekuje się, że Bitcoin osiągnie nowy ATH w czwartym kwartale 2024 r., co zbiega się z przewidywanym terminem kolejnego halvingu.
Akcja cenowa Bitcoina jest podobna do okresu przed hossą w latach 2015-2017
W raporcie zauważono również, że obecne otoczenie rynkowe wykazuje uderzające podobieństwo do okresu między 2015 a 2017 rokiem. Spójność zachowań rynkowych, wskaźników ekonomicznych i trendów historycznych pokazuje, że bieżący okres przypomina okres zwiększonego ryzyka i potencjalnego wzrostu. Jak doświadczyłem w tamtym okresie.
W raporcie zauważono, że wzorce handlu na rynku, zwłaszcza na S&P 500, są bardzo podobne do trajektorii obserwowanej w latach 2015–2017. Wzorce te utrzymują się nawet w czasach niepewności, takich jak recesja dochodów, odzwierciedlają nastrój okres.
Istotny jest spójny wzór cykli Bitcoina, jego synchronizacja z szerszymi zmianami gospodarczymi oraz nadchodzący halving w 2024 roku.
Delphi podkreśla podobieństwa między ponurymi perspektywami globalnego wzrostu w latach 2015–2016 a krótkoterminową niepewnością gospodarczą w latach 2021–2022. Czynniki takie jak silniejszy dolar i zmiany w globalnym cyklu płynności odbijają się echem w przeszłości.
Co jest katalizatorem dla rynku?
„Rynki pozostają obojętne i szukają kolejnego dużego katalizatora” – napisał w notatce Gautam Chhugani, analityk wiodącej amerykańskiej firmy zajmującej się doradztwem finansowym Bernstein Research.
Analitycy uważają, że pierwszym katalizatorem może być nowa podaż stablecoinów, takich jak Tether, USD Coin czy niedawno ogłoszona przez PayPal waluta PYUSD, które zapewniają szkielet płynności dla transakcji kryptowalutowych.
Stablecoiny pozostają wschodzącym, ale stosunkowo obiecującym sektorem regulacyjnym, a Stany Zjednoczone prawdopodobnie uznają za krajowy priorytet zapewnienie przejrzystości prawnej takich tokenów, zwiększając dominację dolara w gospodarce cyfrowej.
Obecna kapitalizacja rynkowa rynku kryptowalut wynosi około 1,2 biliona dolarów, Chhugani powiedział: „W miarę jak rynek staje się bardziej regulowanym krajowym rynkiem monet stabilnych, spodziewamy się pojawienia się nowego popytu i spodziewamy się, że wzrost monet stabilnych osiągnie prawie 100 miliardów dolarów w ciągu najbliższych pięciu lat .
Kolejnym katalizatorem są tradycyjne tokeny aktywów, kolejne potencjalne źródło kapitału napływającego do przestrzeni kryptowalut. Bernstein przewiduje, że w ciągu najbliższych pięciu lat tradycyjne aktywa o wartości 2 bilionów dolarów zostaną stokenizowane, co zapewni głębszy dostęp do gospodarki kryptograficznej. „Chociaż ramy czasowe regulacyjne są dłuższe w przypadku tradycyjnych tokenów aktywów, tokenizacja bonów skarbowych rynku pieniężnego i tokenów krótkoterminowych już trwa” – powiedział Chhugani.
Impuls może również pochodzić z samej kryptografii – Bernstein powołuje się na znaczące możliwości dla łańcuchów bloków „warstwy 2” zbudowanych na innych sieciach, takich jak Ethereum, przy czym analityk zauważa, że historycznie tokeny zawsze nadawały się do przyszłej ekspansji i przyjęcia nowych użytkowników.
„Natywny token kryptowaluty jest mnożnikiem kapitału dla kryptowalut… podczas gdy wiele tokenów zawodzi, token tworzy cenną infrastrukturę i kapitał” – powiedział analityk.
Co najważniejsze, fundusz notowany na giełdzie Bitcoin (ETF) może przyciągnąć ogólnych inwestorów indywidualnych i instytucjonalnych do funduszy będących właścicielami samej kryptowaluty, a nie regulowanych instrumentów pochodnych określanych jako kontrakty futures. Bitcoin zyskał na wartości w czerwcu po tym, jak BlackRock złożył wniosek o taki fundusz, ale największe zyski mogą nastąpić dopiero wtedy, gdy SEC zatwierdzi fundusz ETF, a inwestorzy będą do niego przybywać.
„Oczekujemy, że rynek spotowych ETF-ów Bitcoin będzie dość duży i będzie stanowić około 10% kapitalizacji rynku Bitcoin w ciągu najbliższych 2-3 lat” – powiedział Chhugani i doradca finansowy.
Inwestorzy wciąż czekają na decyzje organów regulacyjnych w sprawie złożonej serii Bitcoin ETF typu spot Bitcoin, w tym BlackRock, ale SPOT opóźnił decyzję w sprawie funduszu ETF Ark Invest.
Jeśli chodzi o to, kiedy te katalizatory się pojawią, czas pokaże, gdyż analitycy Delphi Digital uważają, że obecny szczyt Bitcoina w okolicach 30 000 dolarów jest podobny do okresu pomiędzy 2015 a 2015 rokiem. 2017, ze wskaźnikami wskazującymi na Bitcoin w czwartym kwartale 2024 roku. Najwyższy poziom w historii (ATH ) nieuchronne, zgodne z historycznym wzorcem halvingu.