W wątku na X Miles Deutscher, znana postać w sektorze analiz kryptowalut, szczegółowo przeanalizował to, co uważa za krytyczną wadę obecnego rynku altcoinów. Zwracając się do swoich licznych fanów, Deutscher szczegółowo opisał wpływ szybkiego wzrostu liczby nowych tokenów kryptowalutowych, kwestię, która jego zdaniem leży u podstaw słabych wyników altcoinów w tym cyklu.
Rozprzestrzenianie się kryptowalut
Od kwietnia 2024 r. w krajobrazie kryptowalut pojawiło się ponad 1 milion nowych tokenów kryptograficznych, z czego znaczna połowa to memecoiny utworzone głównie w sieci Solana. Według Deutschera łatwość wdrażania tych tokenów w łańcuchu przyczynia się do zawyżonej liczby tokenów, ale podkreśla głębszy problem nasycenia i rozwodnienia rynku.
Deutscher wyjaśnia: „Mamy obecnie 5,7 razy więcej tokenów kryptograficznych niż podczas szczytowego byka w 2021 r. Jest to główny powód, dla którego kryptowaluta boryka się z trudnościami w tym roku, mimo że Bitcoin osiągnął nowe maksima wszechczasów”. Porównuje nadmierną emisję nowych tokenów do inflacji, gdzie „im więcej tokenów zostanie uruchomionych, tym większa będzie skumulowana presja podaży na rynek”.
Powiązane lektury
Analityk rzuca również światło na dynamikę inwestycji kapitału wysokiego ryzyka (VC) w przestrzeni kryptograficznej, zauważając, że największy kwartał finansowania VC osiągnął najwyższy poziom 12 miliardów dolarów w pierwszym kwartale 2022 r., w chwili gdy rynek zaczął tracić na wartości. Deutscher krytykuje harmonogram i strategię funduszy VC, sugerując, że choć zastrzyk kapitałowy z ich udziałem jest niezbędny dla rozwoju projektu, często prowadzi on do braku równowagi na rynku.
„VC, podobnie jak inwestorzy detaliczni, są oportunistami. Ich harmonogram inwestycji często ma na celu maksymalizację zwrotu, a nie wspieranie zrównoważonego rozwoju projektów, co przyczynia się do cyklicznych szczytów i spadków na rynku” – wyjaśnia Deutscher. W dalszym ciągu omawia późniejsze skutki rynkowe, w których projekty opóźniają starty w niesprzyjających warunkach, by w momencie zmiany nastrojów zalać rynek, pogłębiając rozwodnienie.
Ciągłe wprowadzanie nowych tokenów nie tylko nadwyręża płynność rynku, ale także wpływa na zaufanie inwestorów, szczególnie wśród inwestorów detalicznych. Deutscher podkreśla: „Skłonność do rynków prywatnych jest jednym z największych i najbardziej szkodliwych problemów w kryptowalutach, szczególnie w porównaniu z innymi rynkami, takimi jak akcje i nieruchomości”.
Powiązane lektury
To środowisko stwarza barierę wejścia na rynek dla nowej płynności i pozostawia inwestorów detalicznych poczucie odsunięcia na bok, a sentyment ten pogarszają głośne niepowodzenia, takie jak LUNA i FTX. Deutscher argumentuje: „Jeśli inwestorzy detaliczni poczują, że nie mogą wygrać, nie będą grać w tę grę i dlatego w tym roku zdominowały memy – to jedyna meta, w której handel detaliczny czuje, że ma szansę w walce”.
Patrząc w przyszłość, Deutscher proponuje kilka strategii łagodzenia tych problemów. Giełdy mogłyby egzekwować lepsze standardy dystrybucji tokenów i priorytetowo traktować większe alokacje społeczności. Ponadto dostosowanie odsetka tokenów odblokowanych podczas premiery może pomóc w skuteczniejszym zarządzaniu presją sprzedaży.
„Nawet jeśli insiderzy nie wymuszą zmian, rynek w końcu to zrobi” – twierdzi Deutscher. Sugeruje, że giełdy powinny przyjąć rygorystyczne standardy dotyczące notowań nowych projektów i równie rygorystycznie podchodzić do usuwania z giełd tych, które nie spełniają bieżących kryteriów, zachowując w ten sposób integralność i płynność rynku.
W uwagach końcowych Miles Deutscher ma nadzieję, że jego spostrzeżenia ułatwią lepsze zrozumienie i skłonią do ponownej oceny obecnych praktyk. „Rozproszenie nie jest jedynym problemem, ale z pewnością jest poważnym – i czymś, co należy omówić bardziej otwarcie, aby wspierać zdrowszy ekosystem kryptograficzny”.
W momencie publikacji cena Ethereum (ETH) wynosiła 3562 USD.
Cena eteru utrzymuje się powyżej 0,618 Fib, 1-tygodniowy wykres | Źródło: ETHUSD na TradingView.com
Wyróżniony obraz z Shutterstock, wykres z TradingView.com
Źródło: NewsBTC.com
Wpis „To największy problem z Altcoinami w tym cyklu: Crypto Analyst” pojawił się jako pierwszy w Crypto Breaking News.