Napisał: Shang2046
Informacje dotyczące rynku, projektu, waluty i inne informacje, opinie i osądy wymienione w niniejszym raporcie służą wyłącznie celom informacyjnym i nie stanowią porady inwestycyjnej.
Podaż i popyt na rynku są kruche, BTC stoi w obliczu likwidacji górników
Podsumowanie rynku:
Posiedzenie Rezerwy Federalnej w sprawie stóp procentowych 12 czerwca i dane o CPI w USA w maju rzeczywiście stały się dominującymi czynnikami kształtującymi trend BTC w zeszłym tygodniu. Pobudzany tendencją spadkową danych o CPI, BTC ponownie osiągnął poziom 70 000 dolarów, ale następnie gwałtownie spadł z powodu jastrzębich uwag Rezerwy Federalnej. BTC spadło o 4,32% przez cały tydzień, z amplitudą 7,44%.
Wykres punktowy obniżki stóp procentowych pokazuje, że większość oczekiwań rynku jest taka, że obniżka stóp procentowych zostanie przesunięta na koniec roku, przy czym w 2024 r. nastąpi tylko jedna obniżka.
Pod wpływem tego indeks dolara amerykańskiego mocno odbił się powyżej 105. Pod wpływem wyników i wykupów akcji spółek technologicznych Nasdaq stał się bezpieczną przystanią dla funduszy długich, podczas gdy inne rynki dokonywały ponownych wycen w oparciu o obniżkę stóp procentowych.
Jeżeli obniżka stóp procentowych rzeczywiście zostanie przedłużona do grudnia, zgodnie z przewidywaniami, rynek BTC może w dalszym ciągu wykazywać zmienność. W tej chwili krytycznym punktem dla ceny BTC jest 66 000 dolarów.
66 000 USD to średnia cena zamknięcia maszyny wydobywczej (S 19 XP) w Stanach Zjednoczonych, największym na świecie rynku wydobywczym BTC, i można ją uznać za początek wycofywania się z globalnych górników.
W ciągu ostatnich kilku rund hossy, każdej rundzie halvingu towarzyszyło zjawisko „zabijania górników”, to znaczy zmniejszenie o połowę dochodów z mocy produkcyjnych spowodowało, że górnicy nie tylko sprzedawali wszystkie wyprodukowane codziennie BTC, aby zapłacić za energię elektryczną rachunki i inne sztywne koszty, ale także sprzedaj trochę akcji BTC. Często powoduje to, że rynek w krótkim czasie wpada w ciągły zakres spadków, to znaczy się wyrównuje.
W tym cyklu, pod wpływem amerykańskiego spotowego ETF-u BTC, przebił on szczyt z poprzedniego cyklu sprzed halvingu, osiągając rekordową wysokość 73 700 dolarów. Rynek jest generalnie optymistyczny, że nawet jeśli przychody spadną o połowę, w tym cyklu nie będzie „zabijania górników”.
Wydaje się jednak, że rynek lepiej odzwierciedla sprawiedliwość historyczną. Po 13 tygodniach szoku 60 000–70 000 rozpoczęło się odliczanie górników: w zeszłym tygodniu górnicy sprzedawali około 32 milionów dolarów dziennie, czyli więcej niż wartość wydobycia wynosząca 450 BTC dziennie. Dane on-chain pokazują, że liczba monet przechowywanych przez górników zamiast wzrosnąć, w zeszłym tygodniu spadła o około 1000 monet.
Jeżeli sprzedaż górników spowoduje większą sprzedaż, może nastąpić krótkoterminowa korekta spadkowa. I do 63 700 dolarów – jak podano w ostatnim cotygodniowym raporcie, jest to obecny średni koszt utrzymania inwestorów krótkoterminowych w ciągu 5 miesięcy i otrzyma silne wsparcie.
Oczywiście poziomy wsparcia mogą również przerodzić się w poziomy presji na słabym rynku, a sprzedaż spowodowana krótkoterminowym zaufaniem inwestorów wywoła efekt podobny do wycofywania się górników.
struktura rynku:
W ubiegłym tygodniu stablecoiny zaobserwowały przez cały tydzień napływ 313 mln USD, podczas gdy amerykański kanał ETF zanotował odpływ netto w wysokości 580 mln USD przez cały tydzień. Cały rynek można rozumieć jako odpływ środków netto.
Marża zysku dla inwestorów krótkoterminowych wynosi tylko 4%. Wielokrotnie podkreślaliśmy, że w względnym cyklu hossy rynek będzie miał tendencję do odbicia za każdym razem, gdy osiągnie próg rentowności dla inwestorów krótkoterminowych.
Dobra wiadomość jest taka, że oprócz niewielkiej sprzedaży przez górników, zarówno inwestorzy długoterminowi, jak i krótkoterminowi, nieznacznie zwiększyli swoje zasoby. Odpowiednio ze scentralizowanej giełdy wypłynęło 8400 monet, co świadczy o ciągłej akumulacji żetonów.
Warto zauważyć, że główna amerykańska platforma handlowa BTC Coinbase odpłynęła 17 000 monet, pokazując optymistyczne nastroje zakupowe amerykańskich inwestorów, zwłaszcza inwestorów instytucjonalnych. Wręcz przeciwnie, amerykańskie fundusze ETF typu spot, do których zaliczają się głównie inwestorzy detaliczni, odnotowały w zeszłym tygodniu odpływ netto w wysokości 580 mln dolarów, po tym jak wywołały drugi co do wielkości tygodniowy napływ w wysokości 1,8 mld dolarów, co wskazywało na „gonienie wzrostów i zabijanie spadków”.
Jeśli chodzi o napływ stabilnych monet dolarowych, w zeszłym miesiącu był on w dalszym ciągu stosunkowo stabilny, a napływ netto wyniósł 313 mln USD, co stanowi niewielki wzrost w porównaniu z poprzednim miesiącem. Nadal jednak znajduje się w okresie plateau spowolnienia wzrostu trwającego ponad miesiąc.
Jeśli chodzi o wolumen zakupów na giełdach scentralizowanych, nastąpiła akumulacja w wysokości około 5,8 miliarda dolarów, która nieznacznie wzrosła z miesiąca na miesiąc i zasadniczo pozostała niezmieniona.
Wskaźnik cyklu EMC BTC:
Silnik danych EMC BTC Cycle on-chain pokazuje, że sygnał akceleratora hossy tymczasowo wszedł w okres uśpienia, a siła wskaźnika wynosi 0,25.
KONIEC
EMC Labs (Emergence Lab) zostało założone w kwietniu 2023 roku przez inwestorów zajmujących się aktywami kryptograficznymi i analityków danych. Koncentrując się na badaniach branży blockchain i inwestycjach na rynku wtórnym kryptowalut, a jej podstawową konkurencyjnością jest prognozowanie branży, wgląd i eksploracja danych, angażuje się w uczestnictwo w dynamicznie rozwijającej się branży blockchain poprzez badania i inwestycje oraz promowanie aktywów blockchain i kryptowalut jako błogosławieństw dla ludzkości.
Więcej informacji można znaleźć na stronie: https://www.emc.fund
