po prostu
Stawka na Ethereum 2.0 wzrosła po udanej aktualizacji w Szanghaju, powodując, że 17 kwietnia cena ETH osiągnęła szczyt w 2023 r., wynoszący 2120 dolarów.
Odkąd stawka ETH 2.0 osiągnęła najwyższy poziom w historii, istnieje ujemna korelacja pomiędzy depozytami w ramach inteligentnych kontraktów a ceną ETH.
Wolumen obrotu ETH spadł już piąty miesiąc z rzędu, co utrudnia bykom nabranie dynamiki.
Stawka na Ethereum 2.0 wzrosła po udanej aktualizacji w Szanghaju, powodując, że 17 kwietnia cena ETH osiągnęła szczyt w 2023 r., wynoszący 2120 dolarów. Dane on-chain badają pojawiającą się ujemną korelację między depozytami inteligentnych kontraktów a ceną ETH.
Długo oczekiwana aktualizacja w Szanghaju została wprowadzona 12 kwietnia, oznaczając pełne przejście Ethereum na mechanizm konsensusu Proof-of-Stake (PoS). Gdy w drugim kwartale dynamika rynku kryptowalut osłabła, posiadacze ETH zaczęli stakować swoje tokeny, aby uzyskać pasywny dochód, zamiast angażować się w produktywną działalność handlową DeFi.
Teraz, 4 miesiące później, wydaje się, że ciągły, bezprecedensowy wzrost stawek ETH 2.0 zaczął negatywnie wpływać na cenę Ethereum.
Stawka ETH 2.0 wzrosła do niespotykanego dotąd poziomu
Przejście Ethereum na konsensus PoS spowodowało astronomiczny wzrost stakowania ETH. Według danych Glassnode w inteligentnych kontraktach DeFi zablokowanych jest obecnie około 37,8 mln ETH (31,4% całkowitego obrotu).
Ogólnie rzecz biorąc, zwiększanie stawek jest zwykle dobre w stosunku do ceny. Jednak niepokojące jest to, że w sytuacji zablokowania ponad 30% podaży ETH poniższy wykres ilustruje pojawiające się niekorzystne skutki.
W okresie od 25 lipca do 10 sierpnia podaż Ethereum w inteligentnych kontraktach wzrosła nominalnie z 31,08% do 31,4%. Spowodowało to tymczasowe zniknięcie z podaży rynku światowego dodatkowych 432 547 ETH o wartości około 800 milionów dolarów.
W odpowiedzi cena Ethereum pozostawała w tym okresie na stosunkowo stabilnym poziomie, oscylując pomiędzy 2% granicą ceny wynoszącą około 1850 a 1890 dolarów.
Podaż w inteligentnym kontrakcie śledzi całkowity procent podaży krążącego aktywa aktualnie zablokowanego w protokole obstawiania DeFi. W krótkiej perspektywie zwiększanie stawek może być optymistyczne, ponieważ chroni sieć i tymczasowo usuwa nadwyżkę podaży z rynku.
W dłuższej perspektywie może to jednak prowadzić do radykalnych zmian w zachowaniach inwestorów. Według oficjalnych danych z głównej sieci Ethereum, 22,9 mln z 37,8 mln obecnie zastawionych ETH, czyli 60,58%, zostało zdeponowanych w umowie zastawu ETH 2.0.
Obrazuje to znaczącą zmianę w zachowaniu inwestorów Ethereum. Przy obecnym RRSO wynoszącym 4,3% wydaje się, że inwestorzy wolą obecnie stakowanie ETH 2.0 od protokołów DeFi.
W rzeczywistości oznacza to, że inwestorzy nieumyślnie pozbawiają protokoły DeFi zbudowane w sieci Ethereum bardzo potrzebnej płynności i finansowania. Jeśli ten trend się utrzyma, cena ETH może wpaść w błędne koło malejącej użyteczności.
Aktywność transakcyjna Etherum stopniowo maleje
Ponadto od marca 2023 r. spadła aktywność transakcyjna w sieci Ethereum. Potwierdza to również negatywny wpływ stakowania Ethereum 2.0 na cenę ETH.
Poniższy wykres Santiment pokazuje dalszy spadek wolumenu obrotu ETH w sierpniu. Najwyraźniej między 1 a 6 sierpnia wolumen transakcji spadł z 2,53 miliona ETH do 955 000 ETH, co oznacza spadek o 62%.
Chociaż od tego czasu kurs nieznacznie wzrósł, osiągając 1,77 miliona ETH 9 sierpnia, nadal jest daleko od szczytu z zeszłego miesiąca, kiedy wolumen obrotu wynosił 3 miliony ETH z 14 lipca.
Wolumen transakcji ocenia zmiany w ogólnej działalności gospodarczej w sieci blockchain. Jak wspomniano powyżej, jeśli kurs spada przez dłuższy czas, ogólnie rzecz biorąc, ma charakter niedźwiedzi.
Podsumowując, wydaje się, że wzrost stakowania ETH 2.0 doprowadził do spadku ogólnej aktywności gospodarczej w sieci Ethereum. Jeśli ten trend będzie się utrzymywał, cena ETH może z czasem stać się coraz bardziej sztywna.
Prognoza ceny ETH: duże ruchy mało prawdopodobne
Biorąc pod uwagę wspomniany powyżej negatywny wpływ stakowania ETH 2.0, krótkoterminowa akcja cenowa dla ETH prawdopodobnie pozostanie neutralna.
Dane In/Out of Money (IOMAP) pokazują aktualną dystrybucję posiadaczy tokenów ETH w przedziale cenowym 20%. Potwierdza to również przewidywania, że cena Ethereum może w dalszym ciągu oscylować poniżej 1900 dolarów.
W tym obszarze 8,94 mln portfeli zakupiło 36,16 mln monet ETH po najniższej cenie 1904 dolarów. Jeśli zdecydują się zamknąć swoją pozycję po osiągnięciu progu rentowności, cena ETH może powrócić.
I odwrotnie, niedźwiedziom będzie trudno wymusić spadek poniżej 1700 dolarów. Jak pokazano powyżej, 7,32 miliona posiadaczy kupiło 9,8 miliona ETH po najwyższej cenie 1841 dolarów.
Mogą zbudować silną ścianę zakupów wsparcia, aby uniknąć straty netto. Jeśli jednak to wsparcie nie zostanie utrzymane, ETH może spaść do 1650 dolarów.