Amerykański M0 osiągnął najniższy poziom w czerwcu, a BTC wszedł w hossę w lipcu.
Porozmawiajmy najpierw o wnioskach
1. Po czterech miesiącach spadków, amerykański M0 osiągnął w tym miesiącu najniższy poziom i oczekuje się, że będzie rósł przez 12–18 kolejnych miesięcy.
2. Trend BTC jest silnie skorelowany z amerykańskim M0 i będzie nadal rósł jednocześnie przez 12 do 18 miesięcy.
3. Obniżka stóp procentowych jest przesądzona i przed obniżką nie będzie możliwości kolejnej podwyżki stóp procentowych.
W ciągu ostatnich kilku miesięcy w kręgu wokół danych makro z USA i zmian stóp procentowych toczyło się wiele dyskusji, a trendy powtarzały się wielokrotnie. Tutaj analizujemy kilka istotnych kwestii:
Po pierwsze, czy dane makro z USA są ważne?
Odpowiedź: Ważne, ale niewiarygodne.
Dane makroekonomiczne z USA rzeczywiście stanowią dla Rezerwy Federalnej podstawę do formułowania polityki i są bardzo ważne. Jednak dane te są w rzeczywistości całkowicie kontrolowane przez monopol finansowy USA i wszelkie potrzebne dane zostaną ujawnione. Typowym przypadkiem jest początkowy czynnik wyzwalający tę rundę spadku BTC – nieoczekiwany wzrost danych o zatrudnieniu poza rolnictwem w USA. Sprzeczność pomiędzy rosnącą stopą bezrobocia i rosnącą liczbą zatrudnionych w końcu wystąpiła, nawet prezes Fed Powell w przebraniu przyznał, że wystąpił problem z danymi. Dlatego wszystkie dane makroekonomiczne są narzędziami i środkami do zarządzania oczekiwaniami rynku, a nawet narzędziem dla dużych instytucji do pozyskiwania rynku.
Po drugie, czy słowa prezesa Fed Powella są wiarygodne?
Odpowiedź: Można to całkowicie zignorować. Fed często wydaje sprzeczne oświadczenia dotyczące jedynie zarządzania oczekiwaniami i stabilizacji rynków. Dane nie są godne zaufania, a jeszcze mniej wiarygodne są stwierdzenia, które można w każdej chwili zmienić.
Po trzecie, kiedy nastąpi obniżka stóp procentowych?
Odpowiedź: Oczekuje się, że Stany Zjednoczone zakończą zbiory na innych rynkach przed sierpniem, a silna polityka dolarowa w zasadzie zakończy swoje zadania i będzie mogła wyjść.
Dlatego oceniamy, że możliwość obniżek stóp procentowych we wrześniu i listopadzie wynosi po 50%, przy czym oczekuje się, że obniżka stóp procentowych nabierze kształtu w okresie od lipca do sierpnia.
Po czwarte, dlaczego zależy nam na M0
Odpowiedź: Wiarygodne i bardzo istotne. M0 jest wynikiem działania różnych polityk. Jej liczby są stosunkowo dokładne i trudne do sfałszowania, a więc wiarygodne. Jednocześnie M0 jest silnie skorelowany z trendami cenowymi BTC. Jednak ogłoszenie wartości M0 pozostaje w tyle i musimy przewidzieć trend M0 na podstawie innych parametrów. Tak naprawdę ma to zastąpić przewidywanie trendu BTC przewidywaniem M0.
Obecnie aktualne dane gospodarcze w USA nie są dobre, a wskaźnik zaufania konsumentów mocno spadł, co wskazuje na obniżenie inflacji w najbliższej przyszłości. Choć Rezerwa Federalna na razie nie obniży stóp procentowych, to w czerwcu zmniejszy kurczenie się swojego bilansu i potajemnie rozpoczęło się już uwalnianie pieniędzy, ponieważ przewidujemy, że czerwiec będzie najniższym punktem M0 w tym roku. Uwzględniając kolejne podwyżki stóp procentowych i inne działania, cykl wzrostowy M0 trwa od 12 miesięcy do 18 miesięcy.
Po piąte, jak ocenić trend BTC?
Odpowiedź: byczy. Dołek M0 zablokował przestrzeń do gwałtownego spadku BTC. Najbliższe dwa miesiące będą nadal okresem budowania pozycji przez duże fundusze, po czym może rozpocząć się główny wzrost tej hossy. Oczekuje się, że cykl wzrostowy BTC będzie zsynchronizowany z M0, czyli w ciągu najbliższych 12 do 18 miesięcy, z celem na poziomie 200 000–300 000 USD.
#
