Ta złożoność rynku kryptowalut została niedawno podkreślona w niedawnym ujawnieniu platformy analitycznej Blockchain Lookonchain. Platforma w opublikowanym dzisiaj poście na X szczegółowo opisuje spore posunięcie finansowe przeprowadzone przez założyciela Curve Finance Michaela Egorowa.
Według Lookonchain znane nazwisko w społeczności DeFi, Michael Egorov, zdołał zlikwidować prawie 140 milionów tokenów CRV o wartości 36,5 miliona dolarów bez całkowitej straty osobistej.
Sposób sprzedaży przypomina dynamiczną niepewność związaną z inwestowaniem w kryptowaluty oraz złożone manewry finansowe przeprowadzane przez zleceniodawców w wielu wiodących projektach blockchain. Zachowanie Jegorowa jest szczególnie niepokojące w świetle czasu składania jego zleceń i wolumenu obrotu, który odpowiadał niektórym z największych ruchów na rynku tymi papierami wartościowymi.
Dalsza analiza planu finansowego
Według Lookonchain powodem likwidacji Jegorowa nie był spadek rynku, ale strategiczna decyzja po dużej wypłacie środków w 2023 r. Wcześniej środki z zlikwidowanych aktywów były strategicznie przerzucane pomiędzy platformami w celu zakupu wartego 41 mln dolarów dom za dolara (rezydencja).
Ta saga rozpoczęła się od wysłania przez Egorowa 31 milionów USDT do Bitfinex w dniach 10–14 kwietnia 2023 r., co wskazuje na fazę likwidacji przed masowym zakupem. Transakcje te, oprócz finansów osobistych, miały konsekwencje dla całej społeczności inwestorów Curve Finance.
Wywołało to rozczarowanie posiadaczy i inwestorów, którzy nabyli CRV po wyższych cenach rynkowych, zwłaszcza tych, którzy w sierpniu 2023 r. dokonali kilku zakupów CRV poza giełdą po cenie 0,4 dolara za CRV. Było to kolejne przypomnienie o dwóch stronach medalu inwestycji w kryptowaluty – kilka decyzji może w dużym stopniu zdominować narrację rynkową i wyniki inwestorów.
1/ Michael Egorov(@newmichwill) został dzisiaj zlikwidowany ~140 mln $CRV (36,5 mln $), ale wydawało się, że nic nie stracił, ponieważ już w 2023 r. wypłacił pieniądze i kupił rezydencję. Przegranymi są posiadacze CRV i inwestorzy o wartości $ CRV który kupił CRV za 0,4 dolara za pośrednictwem OTC w sierpniu 2023 r. pic.twitter.com/OglcPw6WYY
— Lookonchain (@lookonchain) 13 czerwca 2024 r
Dwa lata później sprzedano kolejne 30 milionów CRV, aby zwiększyć rezerwy gotówkowe o kolejne 30,3 miliona dolarów, a w lipcu 2023 roku musiał sprzedać dodatkowe 156,35 miliona CRV za 62,5 miliona dolarów, aby jednocześnie uniknąć reakcji animatorów rynku na Curve ilustrujący trudną równowagę pomiędzy płynnością a utrzymaniem wiary inwestycyjnej w znak projektu.
Sprzedaż ta była sprzedażą OTC, co jest procesem niezbędnym do zarządzania tak znaczną kwotą, ale nieuchronnie wprowadzającym realne ryzyko i niepewność, jeśli chodzi o widoczność rynku.
Względy regulacyjne i rynkowe
Warto zauważyć, że to wydarzenie ponownie wywołało dyskusję na temat ram regulacyjnych DeFi i konieczności opracowania odpowiednich wytycznych dotyczących transakcji powyżej określonego progu i ich ewidencjonowania.
Sposób, w jaki jedna i kilka osób może pobawić się ekonomią tokenów, najprawdopodobniej potrzebuje lepszego systemu i mechanizmu zapobiegającego działaniu na krawędzi i wykorzystywaniu informacji poufnych przeciwko głównym interesom inwestorów detalicznych i stabilności całego rynku na dużą skalę.
Pokazuje także, dlaczego inwestorzy muszą wykazywać się większą czujnością i kwestionować wewnętrzne struktury wspieranych przez siebie projektów. Biorąc pod uwagę rosnącą złożoność architektury finansowej DeFi, coraz bardziej konieczna jest rozmowa między protokołami DeFi a regulacjami finansowymi, aby ułatwić stworzenie bardziej stabilnego i sprawiedliwego ekosystemu, w którym może mieć miejsce globalna działalność gospodarcza.
