Przepływy Bitcoin ETF wykazały pierwsze odwrócenie po rekordowym tygodniu. Do niedawna popyt na BTC ETF-y nie wspierał bezpośrednio wzrostu cen, zgodnie z oczekiwaniami, ze względu na specyficzne ustalenia dotyczące zakupu monet w większości funduszy. Odpływy funduszy posłużyły jednak jako sygnał „kupuj spadek”, co spowodowało, że BTC odbiło się od ostatnich minimów poniżej 67 000 dolarów.

Rynek Bitcoin ETF odnotował wypływy o wartości 200 mln dolarów, podczas gdy BTC spadł poniżej 70 tys. dolarów. Podczas gdy fundusze ETF odnotowywały odpływy, pojawiły się oznaki nie tylko kupowania spadków, ale także zatrzymywania monet poza giełdami. 

TYLKO W: Coinbase z ogromnym odpływem netto z wymiany#Bitcoinw wysokości -14 396 $BTCWhales już kupuje spadek? pic.twitter.com/gxNTI1H14t

— André Dragosch | Bitcoin i makro ⚡ (@Andre_Dragosch) 11 czerwca 2024 r

Obecna lista funduszy ETF Bitcoin jest postrzegana jako konkurencja w utrzymaniu rzeczywistych monet, a wieloryby kontynuują ich akumulację. Oczekuje się, że w dłuższej perspektywie fundusze ETF na Bitcoin będą konkurować ze złotymi funduszami ETF, a wieloryby, które wolą trzymać fizyczne monety, mogą chcieć konkurować, kupując w niższym przedziale cenowym. 

Przeczytaj: Czy zakup Bitcoin ETF będzie wspierać cenę rynkową BTC?

Część monet dostępnych w sprzedaży pochodzi od górników, którzy w ciągu ostatnich dwóch miesięcy zdeponowali na giełdach najwięcej BTC. 

Według danych CryptoQuant, górnicy sprzedali wczoraj rekordową liczbę bitcoinów od końca marca – 1200 BTC, co stanowi równowartość 80 milionów dolarów. pic.twitter.com/EEwywAEuBs

— Sergi Peleh (@PelehSergi) 11 czerwca

Długoterminowa akumulacja i trzymanie mają teraz inny profil w porównaniu do krótkoterminowych kupujących i sprzedających. Ponieważ BTC staje się coraz rzadsze, istnieje zachęta do przechowywania monet na przyszłość, oczekując ważniejszej roli wiodącego blockchaina.

Nawet obecne złoża górnicze nie są wystarczające i z trudem wystarczają do wydobycia z jednego wieloryba. 

🚨 🚨 🚨 🚨 🚨 🚨 2000#BTC(139 863 096 USD) przeniesione z#Coinbasedo nieznanego portfelahttps://t.co/cqPhD8qoha

— Alarm wielorybniczy (@whale_alert) 12 czerwca 2024 r

Jedną z najważniejszych cech Bitcoin ETF jest poziom inwestycji w złoty ETF od 2004 roku. Obecnie zarządzane fundusze ETF w złocie wynoszą aż 90 miliardów dolarów. Bitcoin ETF zgromadził 59 miliardów dolarów w wyniku błyskawicznego wzrostu cen rynkowych BTC od poziomu cen z 2023 roku. Oczekuje się, że fundusze BTC mogą cieszyć się większym zainteresowaniem niż złoto. 

Jednakże fundusze nie kupują spadku ani nie próbują być posiadaczami. Po ostatnich odpływach środków Grayscale zaczął przenosić środki przez Coinbase Prime, jeszcze bardziej zmniejszając swoje zasoby BTC. Fundusz ETF VanEck HODL Bitcoin również nie „hoduje”, zamiast tego przenosi 56 BTC na giełdę Gemini.

Wypływy z funduszy miały charakter asymetryczny, a część podmiotów nie wykazała zmiany stanu sald. 

💵 PRZEPŁYW ETF $BTC: 11 czerwca 2024👉 NETFLOW: 200,4 mln $ 🔴🔵 IBIT: 0,0 M🔴 FBTC: 7,4 M🔴 BITB: 11,7 M🔴 ARKB: 56,5 mln🔵 BTCO: 0,0 M🔵 EZBC: 0,0 M🔵 BRRR: 0,0 M🔴 HODL: 3,8 M🔵 BTCW: 0,0 M🔵 DEFI: 0,0 M🔴 GBTC🚽: 121,0 MŹródło: https: //t.co/UaERGMNKq6Proszę ♥️!!

— PRZEPŁYW BTC ETF! (@BTCETFFLOW2) 12 czerwca 2024 r

Inwestorzy Bitcoin ETF mają pewne skrzyżowania z tradycyjnymi posiadaczami. Dla niektórych zakup funduszu ETF jest sposobem na dywersyfikację holdingów. Akcje ETF nie mogą zostać utracone i mogą oferować preferencyjne traktowanie podatkowe zysków kapitałowych. Ponadto długoterminowe trzymanie i dziedziczenie może być łatwiejsze. Użytkownicy posiadający fundusze ETF również przyznają się do przechowywania rzeczywistych BTC, ale dywersyfikują je w kierunku funduszy ETF w celu uzyskania dodatkowej płynności i bezpieczeństwa. 

Niskie opłaty i bezpłatne oferty napędzają popyt na fundusze ETF

Obecny pęd do dostępnych funduszy ETF może również wynikać z tymczasowej oferty niskich opłat za wejście. Fundusz ETF Fidelity ogłosił wejście na rynek bez opłat do sierpnia. Inne fundusze również oferują bardzo niskie opłaty, przy czym Franklin Bitcoin ETF oferuje najniższą opłatę na poziomie 0,19%, a Grayscale Bitcoin Trust najwyższą na poziomie 2%. 

Jednak większość funduszy może również oferować specjalne warunki i zwolnienia, walcząc o to, by stać się największym funduszem i nadal przyciągać najwięcej kupujących. Tymczasowo niskie opłaty pomogły funduszowi IBIT BlackRock stać się największym na rynku. Fundusz znalazł się także w pierwszej dziesiątce funduszy ETF cieszących się największym popytem.

IBIT to ~61% rynku Bitcoin ETF 😐 Opłaty mają znaczenie. pic.twitter.com/CnWXFj1ZvU

— Dyme (@CryptoParadyme) 4 czerwca 2024 r

Globalny rynek ETF szacowano na 11,5 biliona dolarów na koniec 2023 roku, więc fundusze Bitcoin to niewielki dodatek. Popyt na te fundusze ETF jest zróżnicowany, skomentował Alastair Caithness, gospodarz Boom! Jest w podcaście Blockchain. 

Inwestorzy kupujący fundusze ETF Bitcoin obejmują inwestorów indywidualnych poszukujących bezpiecznego i dostępnego sposobu inwestowania w Bitcoin, a także inwestorów instytucjonalnych, takich jak fundusze hedgingowe, fundusze emerytalne i fundusze żelazne, które chcą zdywersyfikować swoje portfele. 

– Alastair Caithness, gospodarz Boom! Jest w podcaście Blockchain

Caithness powiedziała wyłącznie Cryptopolitan:

Menedżerowie majątku i doradcy finansowi również polecają te fundusze ETF klientom, którzy chcą mieć ekspozycję na kryptowaluty bez komplikacji związanych z bezpośrednią własnością. Ponadto inwestorzy spekulacyjni i handlarze towarami angażują się w te fundusze ETF w celu handlu bazowego, wykorzystując rozbieżności cenowe pomiędzy rynkami spot Bitcoin i kontraktami terminowymi. Ta szeroka baza inwestorów podkreśla rosnącą akceptację Bitcoina w głównym nurcie finansów.

Kupowanie funduszy ETF staje się coraz bardziej popularne wśród inwestorów detalicznych. Od 2019 roku inwestorzy indywidualni zwiększyli swoje zakupy z 500 miliardów dolarów do 1,4 biliona dolarów. Inwestorzy detaliczni stoją za popytem na niektóre aktywa trendowe, w tym Bitcoin. 

Łączna wartość aktywów zarządzanych w funduszach ETF może wzrosnąć do 14 bilionów dolarów do końca 2024 r., przy popycie skupionym na funduszach opartych na akcjach i indeksach giełdowych oraz znacznym zainteresowaniu metalami szlachetnymi. Bitcoin pojawił się, gdy szczytowy popyt zdołał zwiększyć napływ, podczas gdy rynek złotych ETFów wycofywał się przez 11 kolejnych miesięcy. Fundusze ETF oparte na złocie powróciły do ​​napływu w maju 2024 r., po prawie roku wypływów.

Napływ i wpływ funduszy ETF może w dalszym ciągu wpływać na branżę Bitcoin. W krótkim okresie kupowanie funduszy ETF pomogło stworzyć poczucie niedoboru. W nadchodzących miesiącach dodatkowe fundusze ETF oparte na kryptowalutach mogą powtórzyć efekt w przypadku ETH oraz innych wybranych monet i tokenów. 

Kryptopolityczne raporty Hristiny Vasilevy