Ponieważ Rezerwa Federalna ma wkrótce ogłosić decyzję w sprawie stóp procentowych, najnowsze dane o inflacji pokazują, że presja cenowa w Stanach Zjednoczonych nieznacznie osłabła w porównaniu z zeszłym miesiącem.

W środę o 20:30 czasu pekińskiego niesezonowana roczna stopa CPI w USA w maju wyniosła 3,3%, mniej niż oczekiwano 3,4% i spadła z poprzedniej wartości wynoszącej 3,4%, do najniższego poziomu od trzech miesięcy; stopa zanotowała 0%, czyli rok 2022. Najniższy poziom od lipca br., również niższy od oczekiwanych 0,1%, poprzednia wartość 0,30%. Nieodsezonowany bazowy CPI w Stanach Zjednoczonych zanotował w maju roczny wskaźnik na poziomie 3,4%, niższy od oczekiwanego poziomu 3,5% i poprzedniej wartości 3,6%, a miesięczny wskaźnik zanotował 0,2%, niższy od oczekiwań i poprzedniej wartości o 0,3%.

Po publikacji danych indeks dolara amerykańskiego w krótkim terminie spadł o 60 punktów, a rentowność amerykańskich dwuletnich obligacji skarbowych spadła do 4,693%, najniższego poziomu od 5 kwietnia. Cena złota na rynku kasowym nadal rosła, osiągając 2340 dolarów za uncję, a dzienny wzrost wzrósł do 1%. Śróddzienne zyski srebra spot wzrosły do ​​3%.

Oczekiwania rynkowe wobec Rezerwy Federalnej dotyczące obniżki stóp procentowych gwałtownie wzrosły. Kontrakty terminowe na stopy procentowe wskazują obecnie na około 70% szans na obniżkę stóp procentowych przez Fed do września. Kontrakty swapowe pokazują, że rynek oczekuje 100% szans, że Rezerwa Federalna obniży w listopadzie stopy procentowe o 25 punktów bazowych. Inwestorzy na rynku kontraktów terminowych w pełni wycenili dwie obniżki stóp w tym roku, a według LESG przed publikacją danych o CPI rynek spodziewał się jednej lub dwóch obniżek stóp w ciągu roku.

Według analiz agencji, ceny konsumenckie w USA nieoczekiwanie spadły w maju za sprawą spadających cen benzyny. Jednak w kontekście utrzymującej się dobrej kondycji rynku pracy stopa inflacji może być w dalszym ciągu zbyt wysoka, więc Rezerwa Federalna nie może rozpocząć obniżek stóp procentowych wcześniej niż we wrześniu. . Od publikacji solidnych danych w lutym i marcu CPI znajduje się w trendzie spadkowym. Presja cenowa prawdopodobnie będzie nadal słabnąć, ponieważ główni sprzedawcy detaliczni obniżają ceny artykułów, od żywności po pieluchy.

Komentując raport CPI w USA za maj, analityk Chris Anstey stwierdził, że był to właściwie pierwszy miesiąc z dobrym raportem o inflacji. Potrzebujemy jeszcze kilku takich dobrych raportów, aby naprawdę skłonić Fed do obniżki stóp procentowych we wrześniu. Zauważył, że kontrakty terminowe na stopy procentowe pokazały, że inwestorzy byli nieco bardziej pewni, że Fed obniży stopy procentowe dwukrotnie w tym roku.

Mona Mahajan, starsza specjalistka ds. strategii inwestycyjnej w Edward Jones, również stwierdziła, że ​​nadal chcą, aby może dwa lub trzy punkty danych zmierzały we właściwym kierunku, zanim Fed nabierze pewności potrzebnej do faktycznego rozpoczęcia sygnalizowania obniżek stóp procentowych. Czekają także na gwałtowny spadek cen mieszkań i czynszów, a także na ochłodzenie rynku pracy i wzrost płac. Nie można jednak zaprzeczyć, że w maju dane o inflacji uległy ogólnemu ochłodzeniu, a niektóre podstawowe tendencje wydają się pozytywne. Wydaje się, że nawet w takich obszarach jak ceny biletów lotniczych nastąpiło spowolnienie. Ogólne ceny energii również odnotowały znaczny spadek z miesiąca na miesiąc. Ogólnie rzecz biorąc, mógłby to być reset programu dla Fed.

Daniel Mulholland, starszy dyrektor zarządzający w Crews & Associates, powiedział: „Ten raport o inflacji pokazuje, że dane są bardzo słabe. Obecnie jest całkowicie możliwe, że Fed obniży stopy procentowe we wrześniu”.

Analityk Cameron Crise zwrócił również uwagę, że branża usług superpodstawowych z wyłączeniem mieszkalnictwa spadła o 0,04%, co stanowiło pierwszy ujemny wzrost od września 2021 r. To w naturalny sposób stawia dwie obniżki stóp procentowych w 2024 r. w oczywistym centrum prawdopodobnego rozkładu polityki pieniężnej i otwiera rynkom drzwi do wyceniania kolejnych obniżek stóp w 2025 r.

Gregory Faranello, szef działu handlu stopami procentowymi i strategii w firmie inwestycyjnej AmeriVet Securities, powiedział, że majowy raport o CPI zawiera „bardzo dobre dane o inflacji” i spodziewa się kontynuacji tej tendencji. Dzisiejsze posiedzenie Fed powinno skłonić urzędników do „zbliżenia się do dwóch obniżek stóp procentowych w 2024 r.”, podczas gdy słabsze dane o CPI od teraz będą sprawiać, że oczekiwania na wrześniową obniżkę stóp procentowych będą rosły.

Gołębie dane o CPI mogą nadać ton nadchodzącemu z uwagą posiedzeniu Rezerwy Federalnej. W czwartek o 2:00 Rezerwa Federalna ogłosi decyzję w sprawie stóp procentowych i podsumowanie oczekiwań gospodarczych (SEP). Pół godziny później prezes Rezerwy Federalnej Powell zorganizuje konferencję prasową dotyczącą polityki pieniężnej.

Tak naprawdę kluczowym czynnikiem decydującym o klifie na dzisiejszym posiedzeniu Fed jest to, czy mediana prognozy punktowej pokaże, że Fed obniży stopy procentowe raz czy dwa razy w tym roku. Obie możliwości były bardzo blisko siebie przed publikacją danych o CPI. Według najnowszego badania ekonomistów Bloomberga 41% ekonomistów uważa, że ​​Rezerwa Federalna przewidzi jeszcze dziś dwie obniżki stóp procentowych, podczas gdy 41% ekonomistów uważa, że ​​będzie to jedna obniżka stóp procentowych lub nawet żadna.

Odrębnie analityk Enda Curran zwrócił uwagę, że prezes Fed Powell prawdopodobnie będzie bardzo szczery, komentując dane o CPI na konferencji prasowej po decyzji w sprawie stóp procentowych – dane wyraźnie wskazują na postęp, ale będzie bardzo ostrożny, aby nie wywołać krytyki. Zakłady na obniżki stóp procentowych w najbliższej przyszłości. Musiał porzucić punkt zwrotny w polityce, który nastąpił w grudniu ubiegłego roku, i nie chce ponownie „wpakować się w kłopoty”.

Ponieważ Rezerwa Federalna ma wkrótce ogłosić decyzję w sprawie stóp procentowych, najnowsze dane o inflacji pokazują, że presja cenowa w Stanach Zjednoczonych nieznacznie osłabła w porównaniu z zeszłym miesiącem.

W środę o 20:30 czasu pekińskiego niesezonowana roczna stopa CPI w USA zanotowała w maju 3,3%, mniej niż oczekiwano 3,4% i spadła z poprzedniej wartości 3,4% do najniższego poziomu od trzech miesięcy; zanotował 0%, czyli rok 2022. Najniższy poziom od lipca br., również niższy od oczekiwanych 0,1%, poprzednia wartość 0,30%. Nieodsezonowany bazowy CPI w Stanach Zjednoczonych zanotował w maju roczny wskaźnik na poziomie 3,4%, niższy od oczekiwanego poziomu 3,5% i poprzedniej wartości na poziomie 3,6%; o 0,3%.

Po publikacji danych indeks dolara amerykańskiego w krótkim terminie spadł o 60 punktów, a rentowność amerykańskich dwuletnich obligacji skarbowych spadła do 4,693%, najniższego poziomu od 5 kwietnia. Cena złota na rynku kasowym nadal rosła, osiągając 2340 dolarów za uncję, a dzienny wzrost wzrósł do 1%. Śróddzienne zyski srebra spot wzrosły do ​​3%.

Oczekiwania rynkowe wobec Rezerwy Federalnej dotyczące obniżki stóp procentowych gwałtownie wzrosły. Kontrakty terminowe na stopy procentowe wskazują obecnie na około 70% szans na obniżkę stóp procentowych przez Fed do września. Kontrakty swapowe pokazują, że rynek oczekuje 100% szans na obniżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną o 25 punktów bazowych w listopadzie. $BTC $ETH $PEPE

Ogólnie rzecz biorąc, w tej chwili wzrost!