Indeks dolara, bitcoin na łasce inflacji bazowej, czynsze za mieszkania i podejście Fed do trajektorii inflacji.
Banki inwestycyjne spodziewają się spadku czynszów za mieszkania.
Gorętszy niż oczekiwano wskaźnik CPI może zaszokować ryzykowne aktywa.
Środa może okazać się decydującym dniem dla rynków, ponieważ kluczowy raport dotyczący indeksu cen towarów i usług konsumenckich w USA zostanie opublikowany na kilka godzin przed posiedzeniem Rezerwy Federalnej.
Oczekuje się, że wskaźnik CPI Departamentu Pracy, który będzie wyświetlany o godzinie 12:30 UTC, pokaże, że koszty życia wzrosły w maju o 0,1%, po wzroście o 0,3% w kwietniu, według FactSet. Utrzymałoby to roczną stopę inflacji na stałym poziomie 3,4%. Tymczasem prognozuje się, że podstawowe dane liczbowe, po wyłączeniu zmiennych wskaźników żywności i energii, wzrosną w maju o 0,3%, dopasowując się do tempa kwietnia.
Oczekuje się, że o godzinie 18:00 UTC Fed pozostawi referencyjny koszt kredytu na niezmienionym poziomie pomiędzy 5,25% a 5,5% i opublikuje wykres punktowy stóp procentowych. Oczekuje się, że dane o inflacji będą miały wpływ na projekcje punktowe i komunikat Powella po posiedzeniu.
Oto kluczowe rzeczy, na które należy zwrócić uwagę, a które mogą mieć wpływ na indeks dolara i bitcoin.
Inflacja bazowa, wzrost cen czynszów
W przypadku banków inwestycyjnych ryzyko dla bazowego CPI jest skierowane w dół.
„Oczekuje się, że wzrost cen podstawowych (z wyłączeniem żywności i energii) również spadnie do 3,5% (z 3,6% w kwietniu) przy bardziej normalnym wzroście o 0,2% miesiąc do miesiąca. Wzrost cen wynajmu mieszkań powinien również spowolnić wraz ze wzrostem niższy miesięczny wzrost wskaźnika kosztów usług podstawowych bez czynszu, któremu decydenci Fed uważnie przyglądają się” – napisali ekonomiści RBC we wstępie.
Według ING niektórzy ekonomiści przewidują, że czynsz ekwiwalentny dla właścicieli – składnik niematerialny o wadze 40% w podstawowym koszyku CPI – w końcu spadnie.
Potencjalne złagodzenie presji cenowej, będącej jednym ze źródeł sztywności inflacji w ostatnich miesiącach, może zwiększyć nadzieje Fed na obniżki stóp procentowych, powodując spadek wartości dolara. Słabszy dolar często towarzyszy wzrostowi ryzykownych aktywów, w tym bitcoina.
Według JPMorgan dolar prawdopodobnie wzrośnie, jeśli bazowy CPI miesięczny przekroczy 0,4%.
Według danych CoinDesk od piątku Bitcoin znalazł się pod presją, tracąc ponad 5% do wartości blisko 67 350 dolarów. Indeks dolara, który mierzy wartość dolara w stosunku do głównych walut, wzrósł o 1% do 105,20.
Oświadczenie Fed
Decyzja w sprawie utrzymania status quo w sprawie stóp procentowych jest prawdopodobnie przesądzona, podobnie jak wykres ochrony stóp procentowych, który ma pokazać w tym roku dwie obniżki stóp zamiast trzech. Od piątkowych, gorętszych od oczekiwań danych o zatrudnieniu, rynki wyceniają szanse na więcej niż dwie obniżki stóp procentowych w tym roku.
W związku z tym uwaga skupi się na podejściu banku centralnego do trajektorii inflacji.
„Jeśli Fed usunie ze swojego oświadczenia stwierdzenie „w ostatnich miesiącach brakowało dalszego postępu w kierunku wyznaczonego przez Komitet celu inflacyjnego na poziomie 2 procent”, krótkoterminowe rentowności amerykańskich [skarbów skarbowych] mogą spaść” – stwierdził ING w notatka wysłana do klientów w środę wcześnie rano.
„Przewodniczący Powell zazwyczaj organizuje gołębie konferencje prasowe, po czym dolar notuje spadki w ciągu ostatnich czterech kolejnych posiedzeń FOMC” – powiedział ING. „musielibyśmy zaobserwować szok w postaci bazowego wskaźnika CPI na poziomie 0,4% m/m lub bardziej jastrzębiego Powella, aby DXY znalazło się w pobliżu 105,90/106,00. Uważamy to za mało prawdopodobne”.
W tym roku bitcoin konsekwentnie odnotowywał spadki cen w okresie poprzedzającym decyzję Fed, by po tym wydarzeniu wznowić trend wzrostowy.