Steth i ETH są poważnie od siebie oddzielone. Wiele osób uważa, że Steth zostanie następnym GBTC. Zadeklarowałem dużą kwotę ETH. Co mam zrobić ze Stethem, którego teraz trzymam w ręku? A jaka jest różnica między Steth i Binance Beth? Przyjaciółka zasugerowała mi zmianę imienia na Beth, czy to w porządku? Aby wyjaśnić tę kwestię, omówmy najpierw mechanizm stETH. Większość ludzi nie rozumie podstawowych zasad, więc wpadają w panikę, gdy widzą odpinanie steth i nie widzą istoty sprawy.
1/ Zobowiązanie Eth2.0 Ponieważ Eth2.0 przeszło na mechanizm POS, fizyczne maszyny górnicze nie są już wymagane. Górnicy muszą używać ETH jako deklaracji uczestnictwa w bezpieczeństwie sieci. Funkcja realizacji stawek nie została jednak jeszcze uruchomiona w wersji 2.0. Jeśli chcesz odzyskać zainwestowane ETH, musisz poczekać, aż Ethereum Shanghai zostanie uaktualnione i uruchomi funkcję wypłaty środków ze stakingu.
2/ stETH to rozwiązanie Lido do stakingu płynności ETH. Mówiąc prościej, każdy używa Lido do uczestnictwa w stakingu 2.0, inwestując swoje ETH w Lido, a Lido generuje stETH, który reprezentuje ETH w stakingu. StETH samo w sobie nie jest ETH, ale reprezentuje własność ETH podczas stakingu i może być swobodnie rozpowszechniane. Aby zagwarantować płynność stETH, Lido utworzyło pulę lp stETH-eth na crv, co umożliwia posiadaczom stETH swobodne wyjście.
Na tej podstawie możemy stwierdzić, że stETH jest zastawionym ETH, ale na razie nie można go bezpośrednio wymienić na ETH. Rozdzielenie steth-eth nie ma wpływu na przyszły wykup stETH za ETH, więc nie ma powodu do obaw. Nie ma problemu z burzą, bo steth jest ETH, ale w chwili obecnej nie można go bezpośrednio wykupić.
3/ Dlaczego Steth stracił kontakt z rzeczywistością? Jakie ryzyko istnieje i czy powróci do zera? Nie, jeśli posiadasz stETH, to jest to tylko kwestia czasu i nie ma ryzyka awarii, chyba że eth2.0 nie uruchomi funkcji realizacji. Dlaczego statek się odcumował? Ponieważ stETH jest tymczasowo niedostępny do wykupu, jako token przynoszący odsetki i bon wypłatowy, wypracował dwa sposoby uwalniania płynności. Jednym z nich jest wykorzystanie go jako zabezpieczenia w różnych protokołach DeFi w celu pożyczania innych, bardziej płynnych aktywów;
Drugim rozwiązaniem jest pomoc odpowiednim inwestorom w wyjściu z pozycji w protokole Lido poprzez utworzenie puli płynności stETH i ETH na Curve lub Aave, aby w ten sposób przeprowadzić arbitraż premiowy. Powodem tego odwiązania jest to, że kilka dni temu łańcuch wykazał, że wiele kryptowalutowych wielorybów wycofało się jeden po drugim z puli płynności stETH/ETH, co jeszcze bardziej pogłębiło odchylenie współczynnika wymiany, powodując w ten sposób odwiązanie.
4/ Różnica między beth i stETH. Oba rozwiązania pozwalają zastawić płynność, opierają się na tej samej logice, ale w przypadku bETH przekazujesz eth do Binance, a Binance, jako scentralizowana instytucja, zajmie się tym i przekaże ci odpowiadającego mu beth. Aby uzyskać odpowiednie zwroty, Beth musi zostać umieszczona na giełdzie Binance. Jeśli chodzi o to, czy Twoje ETH jest rzeczywiście ulokowane w łańcuchu, nie można być w 100% pewnym, ponieważ Beth jest płynnym rynkiem danych
5/ Podsumowanie: To nie pierwszy raz, kiedy stETH został odłączony. W czerwcu stETH został odpięty z powodu krachu UST, co wywołało panikę likwidacyjną. Powody odłączenia są następujące: po pierwsze, incydent z FTX spowodował ucieczkę gigantycznych wielorybów, a po drugie, w Szanghaju przeprowadzono modernizację programu Ethereum i panowały wahania co do kwestii wycofywania zastawów. Myślę, że to jest najważniejszy powód. Jeżeli nie zrobi się tego szybko, nastąpi ponowne odkotwiczenie. Jednakże odkodowanie nie będzie miało wpływu na ostateczną wymianę, może jednak wpłynąć na wartość posiadanego przez Ciebie stetoskopu.
