Czy manipulacja wpływa na cenę Bitcoina, czy też „niewielki” wpływ napływów ETF jest skoordynowaną strategią?
Fundusze ETF Bitcoina zaobserwowały rekordowy napływ środków – przyrosty netto przez 17 kolejnych dni. W pewien ważny wtorek do funduszy ETF napłynęło 886,6 mln dolarów, co stanowi drugą co do wielkości kwotę jednodniową od ich powstania. Następnego dnia napływ środków wyniósł 488,1 mln dolarów, napędzany przez głównych graczy, takich jak Fidelity (220,6 mln dolarów), BlackRock (155,1 mln dolarów) i Ark (71,4 mln dolarów). Pomimo tego ogromnego napływu kapitału, cena Bitcoina wzrosła jedynie nieznacznie, z 68 000 dolarów do 71 000 dolarów w zeszłym tygodniu.
Ta stłumiona reakcja cenowa wielu zaintrygowała. Zazwyczaj takie napływy spowodowałyby znaczny wzrost cen Bitcoinów. Analitycy sugerują jednak, że presji wzrostowej przeciwdziałają inne czynniki.
Platforma analityczna Crypto The Kingfisher wyjaśnił na X, że strategia carry trade może mieć wpływ na cenę Bitcoina. Zauważyli: „Napływ BTC ETF nie wpłynął na cenę tak bardzo, jak się spodziewałeś? Może to być spowodowane załadowaniem transakcji carry trade. Krótkie kontrakty futures + Kup spot/ETF.”
Handel carry polega na skracaniu kontraktów futures na Bitcoin podczas zakupu akcji Bitcoin spot lub akcji Bitcoin ETF, zabezpieczając się przed zmiennością cen i wykorzystując rozbieżności cenowe.
JJ the Janitor (@JLabsJanitor) rozwinął tę kwestię, sugerując, że duzi gracze wykorzystują tę strategię do realizacji zleceń spot poprzez sprzedaż kontraktów futures. Po wypełnieniu zamykają szorty, wpływając na korelację cen.
Jego kontynuacja: „Manipulacja rynkiem czy przemyślana strategia inwestycyjna… jaka jest różnica?” rodzi pytania etyczne dotyczące tej taktyki.
Użytkownik X, Sahra, skrytykował praktyczność handlu carry, wskazując: „Handel carry powinien w naturalny sposób tłumić stawki finansowania… te stawki są o wiele za niskie, aby uzasadnić carry trade IMO”.
Kingfisher potwierdził tę anomalię, sugerując, że inne czynniki, takie jak zwyżkowe nastroje lub dodatkowa presja zakupowa, mogą równoważyć oczekiwaną presję spadkową wynikającą z handlu carry trade.
Co myślisz?
