Tytuł oryginalny: „Zrozumienie mechaniki zrzutów”
Autor oryginału: KERMAN KOHLI
Oryginalna kompilacja: Luccy, BlockBeats
Do tego czasu prawdopodobnie zbadałem więcej przypadków zrzutów niż większość ludzi w tej przestrzeni. Zacząłem więc formułować pewne ogólne obserwacje na temat tego, jaki rodzaj zrzutów jest dobry, a jaki zły. EigenLayer to niedawny głośny przykład nieudanego zrzutu, z którego, jak sądzę, wszyscy możemy wyciągnąć pewne wnioski, ale istnieje niezliczona ilość innych przykładów i można by tak wymieniać dalej.
Intencje i oczekiwania
Patrząc z bliska, myślę, że przede wszystkim nastawienie zespołu ma kluczowe znaczenie przy ocenie, jak skutecznie przeprowadzić zrzut. Jeśli istnieją jakieś ukryte motywy chciwości, ukażą się one bardzo wyraźnie. Choć brzmi to banalnie, ważne jest, aby zachować spokój. Twoi użytkownicy nie są głupcami, szersza społeczność kryptowalut nie jest głupcami, a inwestorzy nie są głupcami. Każde działanie, które podejmiesz, zostanie przeanalizowane, a Twoje intencje zostaną sprawdzone pod kątem tego, czy były pozytywne, czy negatywne. Piszę to, ponieważ mam wrażenie, że zespoły myślą, że mamy rok 2021 i mogą zastosować oszukańczą strategię i nikt nie będzie wiedział, co do cholery robisz. Rynek jest znacznie mądrzejszy i widzieliśmy większość oszustw, a także schematów Ponziego w różnych formach.
Powinieneś brać udział w zrzutach z mentalnością, że „tokeny kryptograficzne to nowatorski, bezprecedensowy sposób napędzania wzrostu wartości, z którego korzystają wszyscy”. Jeśli potrafisz trzymać się tego sposobu myślenia tak długo, jak to możliwe, Twoje działania powinny opierać się na w miarę zdrowej trajektorii.
Rozdźwięk między rzeczywistością a oczekiwaniami może być powodem irytacji niektórych zrzutów. Im mniej zespoły mówią, tym większe ryzyko rozłączenia między nimi a użytkownikami i społecznością, na przykład typowe przykłady zespołów, które nie spełniają oczekiwań, lub przykłady takich sytuacji, które prowadzą do słabych wyników.
Ilość zrzutu
To pierwsza rzecz, którą należy wyjaśnić ludziom: jaka część zasobów tokenów jest faktycznie przeznaczona na zrzut. Jeśli nie ujawnisz tego z góry, ryzykujesz, że wzbudzisz wątpliwości co do tego, jak bardzo cenisz ich wkład. W przypadku EigenLayer reklamowali zrzut w niebo, ujawniając jedynie marne 5% podaży dla najwcześniejszych sponsorów. Choć uszło im to na sucho, gromadząc 15 miliardów dolarów w TVL, naruszyli zaufanie swoich użytkowników i narazili się na konkurencję. Ciekawym wskaźnikiem, któremu będę się uważnie przyglądał, będzie spadek TVL. Jeśli nie masz pewności, jaka jest prawidłowa kwota, dobrym wskazówką będzie omówienie jej z jak największą liczbą zainteresowanych stron. Nie sądzę, że 5% to zła liczba, to po prostu oczekiwania przekraczające rzeczywistość.
Kwalifikacje krajowe
W jakich krajach ludzie kwalifikują się do zrzutu, a w jakich nie. To był prawdopodobnie największy błąd, jaki popełniła firma EigenLayer, chciała przyciągnąć ludzi na całym świecie do swoich TVL, ale nie chciała brać na siebie ryzyka prawnego związanego z tymi krajami. To klasyczny przypadek pragnienia tego, co najlepsze z obu światów, ale w niesprawiedliwy sposób. Albo muszą wytyczyć linię na piasku i być szczerzy wobec użytkowników z USA i Azji, że się nie kwalifikują, albo zaakceptować związane z tym ryzyko prawne. Wiele zespołów tak bardzo boi się zagrożeń prawnych związanych z kryptowalutą, że podważają własne szanse na sukces. Nieważne, co zrobisz, jeśli odniesiesz sukces w pewnym stopniu, w końcu będziesz musiał walczyć z Garym.
Dystrybucja tokenów
Ta część dotyczy najdrobniejszych szczegółów faktycznej dystrybucji tokenów, co stanowi miarę, która sprawia, że wyzwanie jest wykładnicze. Typowe dylematy na tym etapie to:
· Wieloryby nie powinny zdobywać wszystkich żetonów tylko dlatego, że zainwestowały dużo kapitału
· Najmniejsi użytkownicy i tak powinni otrzymać bazową ilość tokenów
Jednakże te dwa cele pozostają w bezpośrednim konflikcie. Jeśli mimo wszystko zdecydowałeś się dać coś małym użytkownikom, istnieje teraz silna zachęta, aby podzielić swój portfel i spełnić minimalne kryteria kwalifikacyjne, aby otrzymać zrzut. To zadziała przeciwko wielorybom (twoim największym klientom), ponieważ zachęcasz ich również do dzielenia swoich portfeli. Mam teorię, jak rozwiązać ten problem, ale o tym porozmawiamy innym razem. W tej chwili najlepszym standardem branżowym wydaje się być:
· Wdrożyć system oceniania
W przypadku „dużych” użytkowników przydzielana kwota jest nieco mniej liniowa (większa płynność, więcej tokenów);
Dla „średnich” użytkowników przypisz kwotę liniową;
Dla „małych” użytkowników przydzielana jest stała kwota;
· Użyj kilku przybliżonych kryteriów, aby wdrożyć ten system oceniania
Choć pozostawia to wiele do poprawy, jest to najlepsze, co zespół może obecnie zrobić. Chociaż nie ma na to dobrego sposobu, najgorszym sposobem jest zachowanie nieprzejrzystości co do struktury i sposobu jej określania.
Przetwarzanie Sybilli
Problem z wielopoziomowym i nie do końca liniowym schematem dystrybucji tokenów polega na tym, jak odróżnić małych użytkowników od Sybil? Wiele elementów jest trudnych do rozróżnienia. Wydaje się, że każdy zespół podchodzi do tego problemu inaczej. Niektóre z tych sposobów obejmują między innymi:
· Utworzenie programów „samodzielnych”, takich jak LayerZero lub Hop, w których użytkownicy zgłaszają się nawzajem lub projekty uzyskują pomoc od społeczności
· Stosuj klastry on-chain (tylko dla dużych gospodarstw przemysłowych piorących pieniądze z Binance)
· Wybierz atrybuty w oparciu o reputację, większość Sybil nie kwalifikuje się
Wybory ułożone są od najłatwiejszego do najtrudniejszego. Niestety wszystkie te problemy to tak naprawdę problemy związane z segmentacją danych, a nie tylko zwykłych danych, ale dużych zbiorów danych. Porozmawiam o tym więcej później.
Odbierz lub przejdź bezpośrednio do portfela
To kolejna opcja, która wpływa na Twoje zrzuty. Aby było jasne, w trybie roszczeń użytkownicy muszą sami zdobyć zrzut, podczas gdy przejście bezpośrednio do portfela powoduje, że zrzut w magiczny sposób zostaje powiązany z Tobą. Wygoda tego ostatniego jest duża, ale może również prowadzić do szybszej sprzedaży przez użytkowników, ponieważ ci, którzy nie wiedzą, że się kwalifikują lub nawet nie zwracają na to szczególnej uwagi, będą sprzedawać, aby zdobyć fundusze. Argument ten można również przedstawić w odwrotnej kolejności, a mianowicie, że posiadaczom innych niż tokeny trudniej jest wygenerować świadomość.
Kompleksowym rozwiązaniem tego dylematu byłoby podzielenie zrzutu na roszczenia i bezpośrednio do portfeli, ale nie sądzę, aby to jeszcze miało miejsce, to tylko pomysł.
Odblokuj datę/harmonogram odblokowania
Jeśli miałbym wybrać jedną rzecz, która ma największe znaczenie, byłaby to cena i późniejsza wycena tokena. Jedną rzeczą, o której zespoły powinny wiedzieć, są warunki, na jakich inni posiadacze otrzymują płynność oraz to, czy można stawiać zablokowane tokeny. Im bardziej korzystne będą warunki dla osób mających dostęp do informacji poufnych, tym bardziej zrzut będzie postrzegany jako zdarzenie mające na celu zapewnienie płynności i zachęcanie innych do przyjęcia krótkoterminowej orientacji. Kilka lat temu zespoły mogły wykonać wiele sztuczek, ale rynek stał się mądrzejszy. Jeśli musisz zrestrukturyzować sprawy z inwestorami, zrób to. Złe zrzuty nigdy nie są tego warte.
Wniosek
Tak czy inaczej, ten artykuł kończy się tutaj. Celem napisania tego artykułu jest synteza wielu różnych podejść, które widzę na rynku i zebranie informacji dla innych, którzy mogą rozważać zrzut. Jedna rzecz, która sprawdza się we wszystkich przypadkach, to poważny brak narzędzi do wykonywania dobrych zrzutów, czym z niecierpliwością czekam na udostępnienie, ponieważ nasz stos danych w 0x Arc pozwala nam to wykonywać na milionach portfeli w wielu łańcuchach Wysokiej jakości analiza na dużą skalę. Do tego czasu przedstawię kilka wskazówek, jak moim zdaniem najlepiej rozwiązać ten problem.
„Oryginalne połączenie”