Według badań Kaiko, Binance po raz kolejny wyłoniło się na lidera płynności wśród 43 giełd ankietowanych w drugim kwartale 2024 r. Po Binance Bybit i Coinbase zajęły odpowiednio drugą i trzecią pozycję, natomiast UpBit i HTX zapewniły sobie czwarte i piąte miejsce.
Przeczytaj także: Binance oskarżony o ignorowanie manipulacji na rynku poufnym
Płynność jest ważna dla giełd, ponieważ bezpośrednio wpływa na warunki handlowe, zmniejszając poślizg i obniżając ryzyko realizacji. Do oceny płynności stosuje się różne wskaźniki, w tym wolumen obrotu, udział w wolumenie i głębokość rynku.
Binance pozostaje dominujący pod względem wolumenu obrotu
Wiodąca pozycja Binance pod względem płynności wynika przede wszystkim z ogromnego wolumenu obrotu i głębokości rynku. Według Kaiko Binance konsekwentnie odnotowuje najwyższy wolumen obrotu wśród 10 największych giełd, znacznie przewyższając konkurencję. Na przykład wolumen obrotu Binance jest czterokrotnie wyższy niż wolumen obrotu Upbit, który pomimo dużego wolumenu zajmuje ogólnie 10. miejsce.
Różnorodność aktywów dostępnych na Binance również odgrywa znaczącą rolę w jego płynności. Binance oferuje dwukrotnie większą liczbę aktywów niż Upbit, przyczyniając się do jego doskonałego wolumenu obrotu. Warto jednak zauważyć, że większy wybór aktywów nie zawsze przekłada się na większą płynność. Na przykład LMAX, który oferuje tylko pięć aktywów na swojej platformie handlu spot, może pochwalić się największą średnią głębokością rynku spośród 10 największych giełd.
źródło: Kaiko
LMAX, obsługujący głównie klientów instytucjonalnych, wymaga większej płynności w przypadku większych transakcji. Pozwala to na absorpcję dużych zamówień bez znaczącego wpływu na cenę. Z drugiej strony, na średnią głębokość Binance może mieć wpływ płynność spółek o małej kapitalizacji.
Binance radzi sobie z dużymi wolumenami lepiej niż inne
Pomimo ogromnego zakresu aktywów i dużego wolumenu obrotu, Binance utrzymuje wysokiej jakości księgę zamówień. Zapewnia to możliwość realizacji dużych transakcji przy minimalnym wpływie na cenę, co jest kluczowym czynnikiem utrzymania płynności.
Według Kaiko zdolność do efektywnej obsługi dużych wolumenów wyróżnia tę giełdę spośród innych giełd. Chociaż Bybit i Coinbase również radzą sobie dobrze, pozostają w tyle za Binance w tych ważnych obszarach. Upbit i HTX, pomimo wysokich rankingów, wykazują niższe wyniki w zakresie jakości rynku, co odzwierciedla mniej korzystne środowisko handlowe.
Przeczytaj także: Binance zmaga się z gwałtownym spadkiem udziału w rynku
Giełdy takie jak LMAX wyróżniają się głębokością rynku pomimo ograniczonego asortymentu aktywów ze względu na koncentrację na klientach instytucjonalnych. Co ciekawe, trend głębokości LMAX koreluje z najważniejszymi wiadomościami instytucjonalnymi. Na przykład znaczny wzrost nastąpił w listopadzie 2023 r., kiedy dyskusje na temat zatwierdzenia amerykańskich funduszy ETF na bitcoiny zaczęły zyskiwać na popularności. Kolejny gwałtowny wzrost nastąpił w lutym 2024 r., co jeszcze bardziej uwypukliło wpływ rozwoju instytucjonalnego na głębokość rynku.
Kryptopolityczne raporty Jai Hamida