Bank Rosji przedłużył zawieszenie podwyżek stóp procentowych od grudnia, a w piątek decydenci utrzymali referencyjną stopę procentową na poziomie 16% czwarte z rzędu posiedzenie, jak podała Golden Ten. Prezes Banku Centralnego Nabiullina przyjął bardziej jastrzębie nastawienie, w miarę jak wzrost gospodarczy, popyt lokalny i wzrost cen przekroczyły oczekiwania.
Bank centralny stwierdził w majowym raporcie, że spowolnienie inflacji będzie wymagało ochłodzenia popytu, co oznacza, że w dłuższej perspektywie konieczne będzie utrzymanie rygorystycznych warunków monetarnych. Bank centralny stwierdził, że konieczne może być dalsze zaostrzenie polityki, „jeśli w nadchodzących miesiącach spowolnienie inflacji nie zostanie wznowione”.
Istnieją oznaki spowolnienia aktywności konsumenckiej w Rosji – roczny wzrost sprzedaży detalicznej osiągnął w marcu 11,1%, a w kwietniu spadł do 8,3%. Jednak wraz ze spadkiem stopy bezrobocia do rekordowo niskiego poziomu 2,6% niedobór siły roboczej stał się poważniejszy. Ponadto w ciągu ostatnich dwóch miesięcy inflacja gwałtownie wzrosła, a wzrost cen przyspieszał przez cztery kolejne tygodnie do rocznej stopy ponad 8%, czyli ponad dwukrotnie więcej niż docelowy poziom 4% banku centralnego.