Europejski Bank Centralny (EBC) po raz pierwszy od pięciu lat obniża stopy procentowe do 3,75%, dostosowując się do decyzji Kanady, Szwecji i Szwajcarii i wyczekując decyzji Rezerwy Federalnej (FED).
Zobaczmy wszystkie szczegóły poniżej.
EBC podąża za Kanadą, Szwecją i Szwajcarią, oczekując Fed i tnie stopy procentowe
Zgodnie z przewidywaniami Europejski Bank Centralny (BCE) podczas posiedzenia Rady Prezesów we Frankfurcie po raz pierwszy od pięciu lat obniżył stopy procentowe o ćwierć punktu procentowego.
Jednocześnie podniosła w górę prognozy inflacji na ten rok i na 2025 rok. Zgodnie z powszechnymi oczekiwaniami, koszty finansowania w strefie euro zostały obniżone z rekordowego poziomu 4% do 3,75%.
W ten sposób BCE sprzymierzyła się z bankami centralnymi Kanady, Szwecji i Szwajcarii w zakresie obniżek stóp procentowych, znacznie przewyższając Rezerwę Federalną (FED) Stanów Zjednoczonych.
Rano rynki pieniężne wskazywały na 92% prawdopodobieństwo obniżki stóp, przy 8% szans, że pozostaną one bez zmian. Oznacza to pierwszą obniżkę stóp od września 2019 r.
Oprocentowanie podstawowych operacji refinansujących zostało obniżone z 4,5% do 4,25%. Jest to stawka, jaką płacą banki, pożyczając pieniądze od EBC na tydzień.
Trzecia stopa referencyjna, stopa krańcowych linii refinansowych, została obniżona z 4,75% do 4,5%.
Działania te zostały przyjęte w czasie, gdy EBC czyni postępy w walce z wysoką inflacją w strefie euro, która do maja spadła z najwyższego poziomu ponad 10% na koniec 2022 r. do 2,6% rok do roku.
Obecnie inflacja kształtuje się nieco powyżej celu 2%, najniższego poziomu od lipca 2021. W komunikacie EBC stwierdził, co następuje:
„Rada Prezesów podjęła dziś decyzję o obniżeniu trzech kluczowych stóp procentowych EBC o 25 punktów bazowych. W oparciu o zaktualizowaną ocenę perspektyw inflacji, dynamiki inflacji bazowej i skuteczności transmisji polityki pieniężnej należy obecnie złagodzić stopień zacieśnienia polityki pieniężnej po dziewięciu miesiącach stabilności stóp procentowych.”
Zestawienia i prognozy dotyczące inflacji
Innymi słowy, to, co jeszcze kilka tygodni temu wydawało się początkiem ważnego cyklu łagodzenia polityki pieniężnej, teraz wydaje się bardziej niepewne.
Wynika to z sygnałów wskazujących, że inflacja w strefie euro może być bardziej trwała niż oczekiwano, podobnie jak ma to miejsce w Stanach Zjednoczonych. Ekonomista HSBC Fabio Balboni rzeczywiście stwierdził w notatce:
„Naszym głównym scenariuszem pozostają dalsze obniżki we wrześniu i grudniu. Jeśli jednak utrzyma się niedawna odporność na inflację w usługach, wzrosną szanse, że EBC będzie musiał zachować większą ostrożność w obniżaniu stóp”.
Większość ekonomistów w dalszym ciągu przewiduje dwie kolejne obniżki stóp procentowych do końca roku, podczas gdy rynki wyceniają jeszcze tylko jeden lub dwa ruchy.
Stanowi to dużą zmianę w porównaniu z początkiem roku, kiedy w 2024 r. oczekiwano ponad pięciu obniżek stóp procentowych.
W czwartek BCE prognozowała, że ogólna inflacja w 2024 r. wyniesie średnio 2,5%, a następnie spadnie do 2,2% w 2025 r.
Trzy miesiące temu oczekiwano, że w 2024 r. średnia inflacja wyniesie 2,3%, a następnie osiągnie cel wynoszący 2% w 2025 r. Decydenci w dalszym ciągu spodziewają się spadku inflacji do 1,9% w 2026 r.
Bank Anglii (BoE) znajduje się obecnie pod presją, aby ściśle dostosować się do działań EBC w sprawie stóp procentowych. Następne posiedzenie Komitetu Polityki Pieniężnej odbędzie się za dwa tygodnie.
Jednak decyzja premiera Rishi Sunaka o rozpisaniu wyborów powszechnych na 4 lipca oznacza, że Miasto spodziewa się obniżki stóp procentowych jeszcze latem, po zakończeniu wyborów. Wrzesień jest obecnie uważany za najbardziej prawdopodobny termin.
Ale James Smith, ekonomista rynków rozwiniętych w ING, stwierdził:
„Nie należy przyjmować za pewnik, że Bank nie przeniesie się w czerwcu tylko dlatego, że są wybory. Niezależność BoE jest ugruntowaną zasadą, respektowaną przez główne partie, a obniżkę stóp procentowych ogłoszono na długo przed ogłoszeniem wyborów”.
Banki centralne rozpoczynają cykl łagodzenia polityki pieniężnej
Jak wyjaśniono powyżej, banki centralne największych gospodarek zaczęły obniżać stopy procentowe, przy czym EBC i duński bank centralny obniżyły swoje stopy referencyjne o 25 punktów bazowych.
Nawet Bank of Canada obniżył stopy procentowe na początku tygodnia, podczas gdy szwajcarski bank centralny zrobił to samo w marcu.
Wielka niewiadoma dotyczy Rezerwy Federalnej Stanów Zjednoczonych: czy przyłączy się do trendu cięć?
Choć część członków Fed sugeruje, że do łagodzenia polityki pieniężnej może nastąpić dopiero w 2025 r., najnowsze dane wskazują na spowolnienie zarówno inflacji, jak i wzrostu gospodarczego.
Pod koniec miesiąca napłyną także nowe dane o inflacji. Firma QCP w aktualizacji rynkowej stwierdziła:
„Indeks CPI (indeks cen towarów i usług konsumenckich), który zostanie opublikowany w przyszłym tygodniu, może stać się czynnikiem wyzwalającym nowy rekordowy poziom BTC. Może to również nadać dalszy impet wzrostowi, ponieważ rynek wycenia obniżki stóp procentowych.”
Geoffrey Kendrick, szef badań forex i aktywów cyfrowych w Standard Charter, w czwartkowym raporcie potwierdził swoją docelową cenę BTC na poziomie 150 000 dolarów do końca roku.
Podkreślając w szczególności możliwość wybicia się w nadchodzących dniach na nowe maksima wszechczasów:
„Jeśli jutrzejsze dane o płacach będą korzystne, spodziewałbym się w weekend nowego rekordu wszechczasów”.