Autor: AYLO & FLOW
Opracowano przez: Deep Wave TechFlow
Jesteśmy w ważnym momencie w historii kryptowalut.
W ciągu ostatnich kilku tygodni byliśmy świadkami zmiany o 180 stopni w podejściu USA do kryptowalut. Co zaskakujące, wszystkie osiem funduszy ETF Ethereum otrzymało zgodę SEC. Ponadto amerykańska Izba Reprezentantów nie tylko przyjęła ustawę o kryptowalutach FIT21, ale także przyjęła przepisy uniemożliwiające tworzenie cyfrowych walut banku centralnego. Ale jeszcze bardziej uderzające jest to, że kryptowaluty zaczynają nawet stać się ważną kwestią w nadchodzącej kampanii prezydenckiej w USA.
Jeśli więc jesteś dużą instytucją finansową, przesłanie jest jasne: kryptowaluta nie odejdzie w niepamięć, więc lepiej się z nią zapoznaj i zacznij odkrywać różne jej zastosowania, aby nie pozostać w tyle.
Z tej perspektywy oczywiste wydaje się myślenie, że dziedzina tokenizacji aktywów w świecie rzeczywistym ma ogromny potencjał wzrostu.
Ale czym dokładnie jest ten trend, dlaczego powoduje takie szaleństwo i jak możesz go najlepiej wykorzystać? Właśnie to omówimy w tym artykule.
Przykłady tokenizacji aktywów w świecie rzeczywistym
Jeśli oprogramowanie pożera świat, tokenizacja aktywów w świecie rzeczywistym pożera rynki kapitałowe.
W ostatnich latach sektor Real World Assets (RWA) stał się jednym z najbardziej obiecujących przypadków wykorzystania technologii blockchain, poprzez przeniesienie aktywów ze świata rzeczywistego do blockchain. Argument dla RWA jest prosty: zbudować pomost pomiędzy stabilnością i propozycją wartości rzeczywistych aktywów a innowacyjnymi możliwościami i potencjalną efektywnością technologii blockchain i zdecentralizowanych finansów (DeFi).
W rzeczywistości wielu postrzega ten obszar jako nowy gorący punkt w branży finansowej. Ostatnio widzieliśmy nawet, że największe nazwiska w finansach, takie jak BlackRock i Franklin Templeton, wykazały poważne zainteresowanie tą przestrzenią i uruchomiły własne tokenizowane fundusze.
(Źródło: Bloomberg)
Teoretycznie każdy łatwo zbywalny zasób ze świata rzeczywistego może zostać stokenizowany i umieszczony na blockchainie. Obejmuje to aktywa materialne i niematerialne, a także aktywa zamienne i niezamienne. Poniżej znajduje się niewyczerpująca lista niektórych z tych aktywów.
Dlaczego tokenizacja jest tak ważna?
Gdyby nie było oczywistych korzyści z lokowania aktywów w sieci, RWA nie zyskałby tak dużego zainteresowania. Poniższa tabela wyjaśnia główne zalety tokenizacji.
Podstawową teorią DeFi jest to, że blockchain może stworzyć lepszy standard dla płynnej wymiany różnych aktywów. W tym sensie RWA polega po prostu na rozpoznaniu propozycji wartości DeFi i rozszerzeniu jej na każdy zbywalny aktyw, aby zbudować rynki nowej generacji – bardziej przejrzyste, bezpieczne, uczciwe i otwarte.
Zrozumienie trendów RWA
Wkraczamy w erę tokenizacji rynków. Stopniowo wszystkie aktywa będą umieszczane w łańcuchu, co podważy status quo światowych rynków kapitałowych w ciągu ostatnich 30 lat. Zwłaszcza jeśli weźmiemy pod uwagę, że trend RWA znajduje się na przecięciu dwóch trendów kształtujących dzisiejszy świat: finansjalizacji i cyfryzacji.
Finansjeryzacja: obecnie finanse nie znają granic, a gospodarki stają się coraz bardziej pozbawione granic, a jednostki przenoszą między sobą własność aktywów na całym świecie. Wszystko ma swój rynek, wszystko ma swoją cenę, wszystko staje się zbywalne. Dlatego coraz ważniejsze staje się ustanowienie bardziej wydajnego, przejrzystego, sprawiedliwego i otwartego mechanizmu rynkowego.
Cyfryzacja: Świat staje się coraz bardziej cyfrowy. Połączyliśmy telefony, zegarki i wkrótce połączyliśmy mózgi. W tym sensie przeniesienie dowodu własności aktywów do sieci blockchain wydaje się logicznym postępem.
W tym sensie RWA jest w stanie w pełni uchwycić te dwa trendy.
Główne wyzwania
Nie ma wątpliwości, że umieszczenie rzeczywistych zasobów na blockchainie oferuje bardzo interesujące właściwości. Ale niesie ze sobą także wiele wyzwań. Główne wyzwania skupiają się wokół:
Regulacja: Obecnie nie ma jasnej odpowiedzi na pytanie, gdzie ustanowić rynek dla tokenizowanych aktywów bez napotykania złożonego otoczenia regulacyjnego. Może się to jednak zmienić w miarę ewolucji postrzegania kryptowalut.
Płynność: Zapewnienie odpowiedniej struktury rynku dla rzeczywistych aktywów, aby umożliwić płynność i kształtowanie rynku, może stanowić wyzwanie, szczególnie w przypadku rynków o dużej płynności, na których handel odbywa się 24 godziny na dobę, 7 dni w tygodniu.
Edukacja: wszystkim zajmie dużo czasu zrozumienie prawdziwej propozycji wartości polegającej na umieszczeniu rzeczywistych aktywów na blockchainie, ponieważ technologia blockchain i związane z nią kompromisy mogą być trudne do zrozumienia na wczesnych etapach.
Rozwój RWA
Stablecoin powiązany z dolarem amerykańskim
Stabilne monety wspierane przez Fiata są pierwszym zabójczym przypadkiem użycia do tokenizacji aktywów w świecie rzeczywistym. Rynek ten w ostatnich latach znacznie się rozwinął. Obecnie dwie największe monety typu stablecoin wspierane przez fiat (USDC firmy Circle i USDT Tether) mają łączną kapitalizację rynkową przekraczającą 130 miliardów dolarów, w porównaniu z około 5 miliardów dolarów na początku 2020 roku.
Tokeny zabezpieczone towarami
Tokenizacja metali szlachetnych stała się także kolejnym popularnym zastosowaniem RWA. Niektóre przykłady obejmują Tether Gold (XAUT) lub PAX Gold (PAXG), które są tokenami zabezpieczonymi fizycznym złotem. Chociaż jest to stosunkowo nowy rynek, szybko się rozwija, a łączna kapitalizacja rynkowa XAUT i PAXG wynosi około 840 milionów dolarów.
Tokenizowane obligacje skarbowe
Najnowszym dużym trendem w RWA jest tokenizacja amerykańskich obligacji skarbowych. Zauważamy, że według danych 21co kapitalizacja rynkowa tego segmentu szybko wzrosła, przekraczając 1,3 miliarda dolarów. Ale co ciekawsze, na ten rynek wkraczają tradycyjne instytucje finansowe. Na przykład token BENJI Franklina Templetona zgromadził depozyty o wartości około 370 milionów dolarów, podczas gdy token BUIDL firmy BlackRock zgromadził depozyty o wartości ponad 380 milionów dolarów.
Początek następnego rozdziału
Ten trend tokenizacji dopiero się rozpoczął i oczekuje się, że będzie nadal szybko rosnąć. Według prognoz Boston Consulting Group szacuje się, że globalny rynek tokenizacji aktywów finansowych do 2030 roku osiągnie 16 bilionów dolarów i może wreszcie stać się pomostem, na który czekaliśmy, aby połączyć tradycyjne finanse i DeFi, budując rynek nowej generacji.
Patrząc w przyszłość, możemy wyobrazić sobie przyszłość, w której nie tylko aktywa czysto finansowe, ale prawie wszystkie aktywa, na których można łatwo zarobić, od luksusowych zegarków po dzieła sztuki i nieruchomości, będą tokenizowane na blockchainie. To jest przyszłość finansów.
wykorzystaj tę szansę
Po przeczytaniu tego na pewno zadajesz sobie pytanie: „OK, rozumiem, ale w jaki sposób moje portfolio może wykorzystać ten nowy trend?”. Nie martw się, przygotowałem dla Ciebie listę obserwacyjną RWA ( + PREMIA).
Ale zanim zagłębimy się w szczegóły, mała uwaga. Obecnie na rynku kryptowalut trwają znaczne spekulacje, dlatego należy zachować dużą ostrożność. Zatem to, co poniżej, nie jest prognozą, tylko kilkoma przemyśleniami. W miarę jak dane stają się coraz bardziej dostępne i mija czas, pomysły mogą znacząco się zmienić.
To nie jest lista wyczerpująca, to tylko kilka projektów, które dogłębnie przestudiowałem i które moim zdaniem zasługują na uwagę. Jest jeszcze wiele innych pozycji w tej kategorii i oczywiście dużo mi brakuje.
Projekt RWA
Czy jesteś gotowy? Przyjrzyjmy się teraz niektórym elementom, które warto dodać do swojej listy obserwowanych:
Ogniwo łańcuchowe（$LINK）
W skrócie: Chainlink zaktualizowało niedawno swój opis sieci, nazywając ją „uniwersalną platformą zapoczątkowującą przyszłość globalnych rynków w sieci”. Budując pomost między danymi ze świata rzeczywistego a blockchainem, Chainlink jest kluczem do tokenizacji aktywów ze świata rzeczywistego.
Ten tweet, który napisałem wcześniej, jest nadal bardzo aktualny. Chainlink aktywnie współpracuje z Swift, DTCC i niektórymi z największych banków na świecie. To nie są partnerstwa naciągane. Przeprowadzono bardzo realne programy pilotażowe i studia przypadków, aby udowodnić wykonalność tej technologii, a pełne rozliczenie RWA w łańcuchu jest tylko kwestią czasu.
(Zobacz szczegóły tweeta tutaj)
W dłuższej perspektywie jestem bardzo optymistycznie nastawiony do Chainlink.
Finanse Ondo（$ONDO）
W skrócie: Ondo buduje infrastrukturę finansową nowej generacji, aby poprawić efektywność, przejrzystość i dostępność rynku. Umożliwia inwestorom detalicznym i akredytowanym dostęp do rynku obligacji w łańcuchu za pośrednictwem produktów takich jak USDY (tokenizowane obligacje zabezpieczone amerykańskimi skarbowymi papierami wartościowymi) i OUSG (krótkoterminowe amerykańskie skarbowe papiery wartościowe).
Oto kilka rzeczy, które musisz wiedzieć o ONDO:
(Szczegóły w tweecie)
ONDO to jedna z najlepiej radzących sobie nowych monet w 2024 roku. Uważam, że ten projekt jest bardzo ciekawy i ostatnio nabrał dużego rozmachu. Ale może być teraz trochę przereklamowany i przereklamowany. Mimo to zdecydowanie warto dodać go do swojej listy obserwowanych RWA.
Finanse Pendle（$PENDLE）
W skrócie: Pendle to zdecentralizowany protokół finansowy, który pozwala użytkownikom tokenizować i sprzedawać przyszłe zyski. Jest to innowacyjne rozwiązanie w modelu tokenizowanym, które zapewnia użytkownikom elastyczne i dynamiczne możliwości zarządzania przychodami.
To także świetna okazja do zdobycia punktów.
TrueFi （$TRU）
W skrócie: TrueFi to modułowa infrastruktura kredytowa w łańcuchu, która łączy pożyczkodawców, pożyczkobiorców i zarządzających portfelami za pośrednictwem inteligentnych kontraktów i jest zarządzana przez $TRU.
Sieć Mantra ($ OM)
W skrócie: Mantra to blockchain RWA poziomu 1 zapewniający bezpieczeństwo, zaprojektowany tak, aby spełniał rzeczywiste wymagania regulacyjne.
Dowiedz się więcej o projekcie z tego tweeta:
Sieć Polymesh ($POLYX)
W skrócie: podobnie jak Mantra, Polymesh jest instytucjonalnym blockchainem z zezwoleniem, stworzonym specjalnie dla regulowanych aktywów.
Jeśli chcesz dowiedzieć się więcej o tym, dlaczego ten projekt jest ważny, możesz sprawdzić ten tweet:
Wirówka ($CFG)
W skrócie: Centrifuge zapewnia infrastrukturę i ekosystem do tokenizacji, zarządzania i inwestowania w kompletny, zróżnicowany portfel rzeczywistych aktywów. Pula aktywów jest w całości obciążona hipoteką, a inwestorzy mają możliwość skorzystania z prawa prawnego. Umowa nie nakłada żadnych ograniczeń dotyczących klas aktywów. Pula aktywów obejmuje kredyty strukturyzowane, nieruchomości, amerykańskie obligacje skarbowe, kredyty węglowe, finansowanie konsumenckie itp.
Sieć zmierzchu ($DUSK)
W skrócie: Dusk to niewymagający zezwoleń, przyjazny dla ZK protokół blockchain pierwszego poziomu, skupiający się na tokenizacji rzeczywistych zasobów.
Więcej o Dusku można dowiedzieć się tutaj:
Clearpool ($CPOOL)
W skrócie: Clearpool to zdecentralizowany ekosystem finansowy, którego zadaniem jest utworzenie pierwszego instytucjonalnego rynku płynności bez zezwolenia.
Politrade ($TRADE)
Krótko mówiąc: jest to rynek aktywów ze świata rzeczywistego. Łączy tokenizowane bony skarbowe, kredyty, akcje, nieruchomości, towary, a także przedmioty kolekcjonerskie, dzieła sztuki, własność intelektualną, tantiemy dla twórców, towary luksusowe i nie tylko ze wszystkich sieci w jedną platformę.
