Według dyrektora ds. makroekonomii globalnej w Fidelity, Jurriena Timmera, Bitcoin wkracza już w drugą część cyklu przyjęcia krzywej S, co prowadzi do mniejszej zmienności aktywów niż do której mogą być przyzwyczajeni starzy inwestorzy.
Podczas wywiadu opublikowanego we wtorek analityk makro wyjaśnił, w jaki sposób jego zdaniem Bitcoin będzie rósł w porównaniu ze złotem i gdzie dany składnik aktywów należy do tradycyjnego portfela 60/40.
Miejsce Bitcoina wśród tradycyjnych aktywów
Timmer przyznał, że niedawne zatwierdzenie w styczniu spotowych ETF-ów Bitcoin pomogło „demokratyzować” ten składnik aktywów, umieszczając go „w menu” inwestorów niezależnie od ich zaawansowania technicznego.
Pozwala to inwestorom analizować Bitcoin równolegle z akcjami, obligacjami i funduszami ETF, przy ustalaniu, w jaki sposób konstruować swój portfel i szukać inwestycji, która zaspokoi konkretną potrzebę.
„To wykładnicza wersja złota” – powiedział Timmer, porównując Bitcoin do innych „twardych aktywów”, które dobrze radzą sobie, gdy stopy procentowe są niskie lub w okresach dominacji fiskalnej.
Jednakże, chociaż Bitcoin może zyskać na wartości w stosunku do innych aktywów i prawdopodobnie wchłonąć ich rynki, Timmer twierdzi, że nadejdzie punkt „średniego odwrócenia”, w którym inwestorzy powrócą do zakupu ich ze względu na ich tanie względne wyceny.
[Jeśli] złoto będzie kosztować 2000 dolarów, a Bitcoin 1 milion dolarów, w pewnym momencie inwestorzy powiedzą… „te inne klasy aktywów naprawdę stają się tanie, podczas gdy ta strona staje się droga”.
Jeśli chodzi o miejsce Bitcoina w portfelu, Timmer powiedział, że alokacja 2% „wywarłaby wpływ” na kupujących, biorąc pod uwagę, że zwroty z aktywów skorygowane o ryzyko znajdują się „w innym wszechświecie”.
„Wystarczy mieć znaczenie tylko ze względu na profil zwrotu, który zaobserwowaliśmy, ale nie na tyle, aby sprawić, że będziesz chciał sprzedać wszystko, gdy będzie to przeciwko tobie” – powiedział.
Dojrzałość Bitcoina i malejąca zmienność
Uznając, że Bitcoin jest obecnie aktywem charakteryzującym się „boomem i spadkiem”, Timmer powiedział, że przewiduje, że Bitcoin „ostatecznie dojrzeje do czegoś mniejszego”, podobnie jak złoto. Może to być dobrodziejstwem dla wielu korporacji i zachęcić je do większych zakupów, argumentował, ponieważ mogą wykorzystać BTC w postaci niewielkiej ilości gotówki, na której polegają, aby zapewnić stabilną krótkoterminową wartość.
„Częścią dorastania jest przekraczanie tej dynamiki” – powiedział Timmer. „Jako dorośli nie zachowujemy się tak samo, jak wtedy, gdy byliśmy nastolatkami… mniejsza zmienność oznacza mniej wypadków, ale także mniej księżyców i myślę, że to dobrze”.
Post Bitcoin wszedł w bardziej dojrzałą część swojego cyklu adopcyjnego: Fidelity pojawił się jako pierwszy na CryptoPotato.
