Długoterminowi posiadacze Bitcoinów, szczególnie ci z niewydanymi częściami wyjściowymi transakcji (UTXO) starszymi niż 1 i 2 lata, powrócili do zakupu podaży na rynku, podkreślając rozwój fazy ponownej akumulacji przed kolejnym rajdem byka na krypto.
Warto zauważyć, że podobnej sytuacji nie zaobserwowano od grudnia 2023 r., tuż przed wystartowaniem Bitcoina i atakiem na historyczne maksima.
W międzyczasie fundusze ETF z Wall Street w dalszym ciągu skupują monety, przyczyniając się do zmniejszenia potencjalnej presji sprzedaży, a napływ monet był wczoraj piętnastym z rzędu dniem dodatniego wyniku.
Byki wracają bardziej naładowane niż kiedykolwiek.
Zobaczmy wszystko szczegółowo poniżej.
Długoterminowi posiadacze Bitcoina kupują ponownie: akumulacja w toku
Po tym, jak 14 marca Bitcoin osiągnął nowy rekord wszech czasów na poziomie 73 777 dolarów, byliśmy świadkami fazy korekty i konsolidacji cen, która trwała około 45 dni, napędzana przez długoterminowych posiadaczy, którzy sprzedali znaczne ilości monet.
Teraz jednak wydaje się, że zniesienie się skończyło i tak zwani „posiadacze długoterminowi” (LTH) wracają do zakupów, podkreślając początek okresu ponownej akumulacji, przy nieobserwowanych warunkach on-chain od grudnia 2023 r.
W szczególności na poniższym wykresie dostarczonym przez Crypto Quant widzimy, jak saldo wszystkich posiadaczy długoterminowych zaczęło ponownie rosnąć w maju, uzasadniając odbicie cen Bitcoinów z 56 500 dolarów do ponad 71 000 dolarów.
Ogólnie rzecz biorąc, te podmioty, które mają za sobą więcej lat monet, likwidują znaczną część BTC w fazach zwyżki, aby ponownie pojawić się na szczycie faz niedźwiedzia z nowymi zakupami: model ten sprawdził się bardzo dobrze w przypadku hossy w latach 2017 i 2021. Tendencja ta odzwierciedla długoterminowe zwyżkowe nastroje wśród posiadaczy aktywów, zmotywowanych do akumulowania jak największej kwoty w czasie spadków na rynku.
Wchodząc w szczegóły i przybliżając, możemy zauważyć, jak posiadacze, którzy przechowują części niewydanych wyników transakcyjnych (UTXO) od 1 do 2 lat, odwracają trend, który charakteryzował miesiące marzec i kwiecień, powracając do podaży zakupów w ciągu ostatnich kilku lat. tygodnie.
Tego typu przypadłość jest bardziej widoczna u posiadaczy 1,5-2 letnich, przy czym początek maja jest właściwym momentem na powrót na czoło po fazie nudnej dystrybucji.
W szczególności w ciągu zaledwie jednego miesiąca odkupili około 350 000 monet sprzedanych w ciągu poprzednich trzech miesięcy.
Kolejnym podstawowym parametrem, który należy wziąć pod uwagę w celu przeprowadzenia analizy dynamiki, jest ilość monet rezerwowych utrzymywanych na scentralizowanych giełdach, takich jak Binance, Coinbase, Kraken, Bitget, Okx, Bybit itp.
Jak pokazano na wykresie Coinglass, od lutego tego rodzaju rezerwy drastycznie spadły, eliminując potencjalną presję sprzedaży i przyczyniając się do wzrostu, który w połowie marca wypchnął Bitcoina powyżej nowych historycznych maksimów.
Trend spadku rezerw nasilił się w ostatnich dniach, a inwestorzy wydają się zdeterminowani, aby wypchnąć kryptowalutę powyżej nowych poziomów cen, jeszcze bardziej ograniczając podaż, zbliżając się do sytuacji „szoku podażowego”.
Do tego wszystkiego dochodzi pojawienie się nowych adresów akumulacyjnych, które kupują Bitcoin (a także Ethereum) w oczekiwaniu na kolejny ogólny wzrost cen.
Zobaczmy w tym względzie, jak pomimo ostatnich stabilnych cen i skromnego wzrostu obu aktywów, w porównaniu do poprzednich miesięcy, zauważalne są znaczne wzrosty nowych adresów akumulacyjnych, potwierdzając tezę, że jesteśmy w fazie przedpompowej.
Przy tym tempie 100 000 dolarów nie jest już mirażem i można je osiągnąć do końca 2024 r.
Spotowe fundusze ETF Bitcoina w dalszym ciągu wycofują podaż z rynku dzięki dodatnim napływom.
Oprócz danych związanych z zachowaniami posiadaczy długoterminowych oraz danych dotyczących rezerw walutowych, w celu zapewnienia pełnego przeglądu łańcucha, badamy najnowsze wyniki dotyczące napływu spotowych ETF-ów Bitcoin.
Uważnie zauważamy, jak kumulacji przez posiadaczy, która wsparła wzrost cen waluty w maju, towarzyszyły napływy wyraźnie pozytywne dla ETF-ów na Wall Street w ciągu ostatnich dwóch tygodni, przy danych przekraczających 136 mln dolarów za średnio dzień.
Napływ netto monet przekroczył produkcję nowych monet przez górników należących do sieci około 4-krotnie, co podkreśla sytuację deflacyjną, w której więcej monet „spala się” niż produkuje.
Zwróć uwagę, że fundusze ETF odnotowują dodatnie napływy przez 15 kolejnych dni, począwszy od 13 maja, kiedy Bitcoin dopiero zaczął odrabiać straty po spadkach na poziomie 61 400 dolarów.
Bardzo ważne w tym względzie jest to, co wydarzyło się w ubiegły piątek, kiedy pomimo dużego odpływu GBTC ze sprzedażą 124 mln dolarów, po drugiej stronie dokupiono dodatkowe akcje, doprowadzając napływ netto do dodatniego stanu na poziomie 48,8 mln dolarów na koniec dzień.
Obecnie wydaje się, że faza mikrokapitulacji, która charakteryzowała drugą połowę marca i cały kwiecień, ustąpiła miejsca fazie akumulacji.
W sumie obecnie fundusze ETF Bitcoin USA posiadają całkowite aktywa netto o wartości 59,42 miliarda dolarów.
Warto zauważyć, że 29 maja fundusz ETF iShares Bitcoin Trust (iBIT) firmy BlackRock przewyższył Bitcoin Trust (GBTC) firmy Grayscale pod względem posiadanych Bitcoinów, osiągając poziom 288 670 BTC (19,6 miliarda AUM) w porównaniu do 287 450 GBTC (AUM 19,26 miliardów dolarów)
iBIT odnotował również średni dzienny wolumen obrotu wynoszący 303,4 miliona dolarów w ostatnim miesiącu, przekraczając 291 milionów dolarów GBTC. Ten wzrost wolumenu obrotu odzwierciedla wzrost zaufania inwestorów do produktu ETF firmy BlackRock
Ten rodzaj konkurencji pomiędzy dwoma czołowymi regulowanymi produktami inwestycyjnymi w Ameryce na Bitcoinie zapewnia przewagę na rynku dzięki węższym kwotowaniom spreadu bid-ask, większej płynności i większym wolumenom transakcji, redukując koszty transakcji i czyniąc transakcje bardziej natychmiastowymi, bezpiecznymi i wydajnymi niż kiedykolwiek byli.
Trzeci ETF AUM to Fidelity z 164 158 BTC w bilansie.
Teraz ciekawie będzie obserwować dane spotowych ETF-ów Bitcoin w Australii, których handel został dzisiaj otwarty po raz pierwszy.
Światowa akceptacja społeczna Bitcoina jako aktywa uznawanego finansowo, wraz z rozwojem nowych funduszy ETF i nowych systemów obrotu z pewnością doprowadzi do fazy nowego przyjęcia wśród inwestorów instytucjonalnych, a cena kryptowaluty prawdopodobnie osiągnie nowe maksima w nadchodzących miesiące.