Stany Zjednoczone
Postawa: Ogólnie ostrożny, ale otwarty na innowacje. Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) oraz Komisja ds. Handlu Kontraktami Terminowymi na Towary (CFTC) odgrywają znaczącą rolę w zakresie regulacji.
Kluczowe zmiany:
Egzekucja SEC: Większa kontrola początkowych ofert monet (ICO) i sprzedaży tokenów w celu zapewnienia zgodności z przepisami dotyczącymi papierów wartościowych.
Regulacje dotyczące kryptowalut: Ustawa o inwestycjach infrastrukturalnych i zatrudnieniu z 2021 r. zawierała przepisy dotyczące bardziej rygorystycznych wymogów w zakresie sprawozdawczości podatkowej w przypadku transakcji kryptowalutowych.
Definicja: Aktywa kryptograficzne są często klasyfikowane jako papiery wartościowe, towary lub nieruchomości, w zależności od ich zastosowania i cech.
Unia Europejska
Postawa: postępowa, ale skupiona na regulacjach zapewniających ochronę konsumentów i stabilność finansową.
Kluczowe zmiany:
MiCA (Markets in Crypto-Assets): kompleksowe ramy regulacyjne, które mają zostać wdrożone w 2024 r., a których celem jest stworzenie jednolitego podejścia do regulacji aktywów kryptograficznych we wszystkich państwach członkowskich UE.
Przepisy AML: Zaostrzone przepisy dotyczące przeciwdziałania praniu pieniędzy (AML) obejmujące transakcje kryptowalutowe.
Definicja: Aktywa kryptograficzne są definiowane szeroko w ramach MiCA jako cyfrowe reprezentacje wartości lub praw, które można przenosić i przechowywać elektronicznie przy użyciu technologii DLT (Distributed Ledger Technology).
Chiny
Postawa: Bardzo restrykcyjna. Rząd zakazał handlu kryptowalutami i działalności wydobywczej.
Kluczowe zmiany:
Cyfrowy juan (e-CNY): Chiński rząd aktywnie promuje swoją cyfrową walutę banku centralnego (CBDC) jako alternatywę dla kryptowalut.
Definicja: Aktywa kryptograficzne są w dużej mierze zabronione, a rząd nie uznaje ich za prawny środek płatniczy.
Japonia
Postawa: Wspieranie rygorystycznymi przepisami zapewniającymi integralność rynku i ochronę konsumentów.
Kluczowe zmiany:
Nadzór FSA: Agencja Usług Finansowych (FSA) reguluje wymianę kryptowalut i egzekwuje zgodność z przepisami dotyczącymi przeciwdziałania praniu pieniędzy i ochronie konsumentów.
Ramy regulacyjne: Japonia ma dobrze zdefiniowane ramy regulacyjne dotyczące aktywów kryptograficznych, w tym wymogi licencyjne dla giełd.
Definicja: Aktywa kryptograficzne są klasyfikowane jako własność i podlegają przepisom ustawy o usługach płatniczych oraz ustawy o instrumentach finansowych i giełdach.
Singapur
Postawa: Proinnowacyjność z naciskiem na solidny nadzór regulacyjny.
Kluczowe zmiany:
Ustawa o usługach płatniczych: wprowadzona w 2019 r. zapewnia kompleksowe ramy regulacyjne dla usług płatniczych, w tym usług cyfrowych tokenów płatniczych.
Wytyczne MAS: Władze monetarne Singapuru (MAS) wydały wytyczne dotyczące przeciwdziałania praniu pieniędzy i finansowaniu terroryzmu (CFT) w odniesieniu do cyfrowych tokenów płatniczych.
Definicja: Aktywa kryptograficzne definiuje się jako cyfrowe tokeny płatnicze i reguluje je Ustawa o usługach płatniczych.
Szwajcaria
Postawa: Przyjazna kryptowalutom z jasnymi ramami regulacyjnymi zachęcającymi do innowacji.
Kluczowe zmiany:
Regulacje FINMA: Szwajcarski Urząd Nadzoru Rynku Finansowego (FINMA) zapewnia jasne wytyczne dotyczące ICO i przedsiębiorstw opartych na blockchain.
Ustawa o Blockchain: wdrożona w 2021 r. stanowi podstawę prawną dla aplikacji DLT i blockchain.
Definicja: Aktywa kryptograficzne są podzielone na trzy kategorie: tokeny płatnicze, tokeny użytkowe i tokeny aktywów, z których każda ma określone implikacje regulacyjne.
Kluczowe oczekiwane zmiany
Waluty cyfrowe banku centralnego (CBDC): Wiele krajów bada lub wdraża pilotażowo własne waluty cyfrowe, które mogłyby współistnieć z istniejącymi kryptowalutami lub je zastąpić.
Bardziej rygorystyczne przepisy dotyczące przeciwdziałania praniu pieniędzy i KYC: na całym świecie oczekuje się zaostrzonych wymogów dotyczących procedur przeciwdziałania praniu pieniędzy (AML) i procedur „znaj swojego klienta” (KYC) w celu zwalczania nielegalnych działań.
Wymogi dotyczące sprawozdawczości podatkowej: Rządy prawdopodobnie wdrożą bardziej rygorystyczne obowiązki w zakresie sprawozdawczości podatkowej w przypadku transakcji kryptowalutowych, aby zapewnić prawidłowy pobór podatków.
Standardy interoperacyjności: Opracowanie standardów ułatwiających interoperacyjność pomiędzy różnymi sieciami blockchain i tradycyjnymi systemami finansowymi.
Przepisy dotyczące ochrony konsumentów: ulepszone przepisy chroniące konsumentów przed oszustwami i zapewniające bezpieczeństwo transakcji i przechowywania aktywów kryptograficznych.
Jak definiowane są aktywa kryptograficzne
Stany Zjednoczone: Zależy od organu regulacyjnego; można sklasyfikować jako papiery wartościowe (SEC), towary (CFTC) lub nieruchomości (IRS).
Unia Europejska: Szeroko zdefiniowana w ramach MiCA, obejmująca cyfrowe reprezentacje wartości lub praw, które można przenosić i przechowywać elektronicznie.
Chiny: Aktywa kryptograficzne są w dużej mierze zakazane i nie są uznawane za prawny środek płatniczy.
Japonia: sklasyfikowana jako nieruchomość i podlegająca szczegółowym przepisom finansowym.
Singapur: Zdefiniowane jako cyfrowe tokeny płatnicze zgodnie z ustawą o usługach płatniczych.
Szwajcaria: podzielone na tokeny płatnicze, tokeny użytkowe i tokeny aktywów, co ma różne implikacje regulacyjne.
Wniosek
Postawy regulacyjne wobec aktywów kryptograficznych różnią się znacznie w różnych jurysdykcjach, od wysoce restrykcyjnych (Chiny) po wspierające i przyjazne innowacjom (Szwajcaria). Kluczowe zmiany w regulacjach skupiają się na ochronie konsumentów, środkach przeciwdziałających praniu pieniędzy i integracji kryptowalut z szerszym systemem finansowym. Zrozumienie tych krajobrazów regulacyjnych ma kluczowe znaczenie dla wszystkich osób zaangażowanych w przestrzeń kryptograficzną, czy to w przypadku inwestycji, rozwoju, czy użytkowania.