[MATIC za kamerą: Dlaczego Polygon jest tak zajęty, ale nie zarabia? 】
Polygon (MATIC) zajmuje atrakcyjną pozycję jako rozwiązanie skalujące warstwy 2 dla blockchainu Ethereum. Według najnowszych danych Messari, w sieci odnotowano prawie 120% wzrost liczby aktywnych adresów dziennie, 70% wzrost liczby rejestracji nowych użytkowników i oszałamiającą liczbę 4 milionów transakcji dziennie. Za tymi boomami kryje się jednak niepokojący fakt: kwartalne przychody spadły o 19% w porównaniu z poprzednim kwartałem i 40% w porównaniu z tym samym okresem ubiegłego roku.
Wyraźnie widać, że baza użytkowników Polygon szybko rośnie. W pierwszym kwartale 2024 r. napływ nowych adresów osiągnął niespotykane wcześniej tempo, a ten wzrost liczby użytkowników przełożył się na szaleństwo handlu, w którym codzienne interakcje na platformie wzrosły czterokrotnie. Sektor zdecentralizowanych finansów (DeFi) w Polygon również kwitnie, a całkowita wartość zablokowana (TVL) projektów DeFi wzrosła o 30% w porównaniu z poprzednim kwartałem. Ponadto ekosystem tokenów niewymiennych (NFT) w serwisie Polygon również zyskał popularność, a sprzedaż wzrosła o 20%.
Jednak pomimo wzrostu aktywności, przychody Polygon spadły. Przychody za pierwszy kwartał 2024 r. wyniosły zaledwie 7 mln dolarów, w porównaniu z 10 mln dolarów w poprzednim kwartale i 12 mln dolarów w tym samym okresie ubiegłego roku. Ten rozdźwięk pomiędzy dynamicznie rozwijającą się działalnością a spadającymi przychodami wprawia analityków w zakłopotanie.
Dwie główne przyczyny tego paradoksu dochodów mogą być następujące:
1. Struktura opłat transakcyjnych: Aby przyciągnąć więcej użytkowników, Polygon mógł obniżyć swoje opłaty, co spowodowało spadek ogólnych przychodów pomimo znacznego wzrostu wolumenu transakcji.
2. Zmiana źródeł przychodów: Zmniejszenia przychodów z określonych źródeł, takich jak dotacje lub partnerstwa, nie są równoważone wzrostem w innych branżach.
Polygon stoi przed krytycznym momentem. Zdolność sieci do przyciągania użytkowników i zapewniania dobrobytu ekosystemu DeFi i NFT jest niezaprzeczalna. Jeżeli jednak nie zostaną rozwiązane kwestie dochodów, zagrożona będzie ich długoterminowa stabilność. W przyszłości przejrzystość Polygon w zakresie struktury opłat i źródeł przychodów będzie miała kluczowe znaczenie, aby rozwiać obawy inwestorów. Ponadto zbadanie alternatywnych modeli przychodów, takich jak oferowanie usług premium lub zawieranie partnerstw strategicznych, może być kluczem do uwolnienia pełnego potencjału finansowego Polygon.
