Bitcoin (BTC) jest odporny, utrzymując podwyższony poziom cen poniżej rekordowych poziomów. Ta stabilność sugeruje chwilową przerwę typową dla hossy. 

Jednakże ostatnie wydarzenia makroekonomiczne wprowadziły potencjalne ryzyko utrudniające ruch w górę. Chang, handlowiec opcjami kryptowalutowymi i analityk rynku, podkreślił te obawy w wywiadzie dla CoinDesk. Podkreślił, że wahania rentowności obligacji i zmienny indeks dolara mogą przetestować siłę Bitcoina.

Rosnące rentowności obligacji skarbowych i ich wpływ

Analitycy rynkowi skupiają się na rosnących rentownościach amerykańskich obligacji skarbowych. Jak wynika z danych TradingView, rentowność referencyjnych 10-letnich obligacji skarbowych wzrosła o 24 punkty bazowe do 4,55% w ciągu dwóch tygodni. Analitycy ostrzegają, że ruch powyżej 4,7% może spowodować zmienność na rynkach akcji. Wzrost rentowności przypisuje się utrzymującym się obawom o zadłużenie USA, napływowi podaży obligacji i rosnącym rentownościom japońskich obligacji rządowych.

Podwyższone zyski przekładają się na wyższe koszty pożyczek dla osób fizycznych i firm, zmniejszając atrakcyjność bardziej ryzykownych inwestycji, takich jak Bitcoin i akcje spółek technologicznych. Chang przewiduje dalszą zmienność rentowności w czerwcu, utrzymując ścisłą korelację między Bitcoinem a rynkiem akcji. Rentowność dwuletnich obligacji skarbowych zbliża się do 5%, co skłania traderów makro do zmiany inwestycji z bardziej ryzykownych aktywów w stronę postrzeganych jako bezpieczne obligacje rządowe.

Inwestorzy makro przyglądają się rentownościom obligacji i danym o inflacji

Ponieważ rentowność obligacji osiąga poziomy, które mogą zaważyć na wszystkich klasach aktywów, inwestorzy uważnie monitorują kluczowe wskaźniki ekonomiczne. Peter Oppenheimer z Goldman Sachs zauważył, że dalsze wzrosty rentowności obligacji w stosunku do obecnego poziomu mogą mieć szerokie reperkusje na rynkach finansowych. Zbliżająca się publikacja indeksu cen osobistych wydatków konsumpcyjnych (PCE) jest szczególnie wyczekiwana ze względu na wgląd w politykę stóp procentowych Rezerwy Federalnej.

Indeks cen PCE, preferowana przez Fed miara inflacji, zostanie opublikowany w piątek. Prognozy FactSet przewidują roczny wzrost o 2,7% w kwietniu, odzwierciedlający wzrost z marca. Oczekuje się, że bazowy PCE, po wyłączeniu cen żywności i energii, będzie wykazywać wzrost o 2,8% rocznie i o 0,3% miesiąc do miesiąca. Jeżeli liczby te przekroczą oczekiwania, przesłanki do ponownych obniżek stóp procentowych mogą osłabnąć, potencjalnie prowadząc do dalszego zaostrzenia rentowności obligacji.

Korelacja między Bitcoinem a szerszymi rynkami

Wzajemne oddziaływanie Bitcoina z szerszymi rynkami finansowymi jest kluczowym obszarem zainteresowania. Ponieważ kontrakty futures na fundusze Fed wskazują, że inwestorzy wyceniają w tym roku zaledwie 35 punktów bazowych obniżek stóp procentowych, reakcja ryzykownych aktywów na dane ekonomiczne staje się jeszcze ważniejsza. Chang zauważa, że ​​wyższy niż oczekiwano podstawowy wskaźnik PCE prawdopodobnie zniechęciłby do inwestowania w ryzykowne aktywa, w tym Bitcoin.

Trajektoria Bitcoina wydaje się ściśle powiązana z trendami makroekonomicznymi. Choć pozostaje on silny, wyzwaniem może być wpływ rosnących rentowności obligacji i zmiany nastrojów inwestorów w kierunku bezpieczniejszych aktywów.

Post Rosnące rentowności obligacji stanowią potencjalne ryzyko dla stabilności rynku Bitcoina pojawił się jako pierwszy na Coinfomanii.