Cena $ETH wzrosła wczoraj do najwyższego poziomu 3977 dolarów, po czym nieznacznie spadła do obecnego poziomu cen.
Firma Kaiko Research ogłosiła niedawno, że zatwierdzenie przez organy regulacyjne funduszu ETF typu spot #Ethereum sygnalizuje optymistyczną przyszłość dla aktywów cyfrowych, pomimo pewnych bezpośrednich wyzwań rynkowych. Firma podkreśliła, że rozwój ten w dużej mierze usunie niepewność regulacyjną wokół taksonomii Ethereum, przyspieszając w ten sposób jej długoterminowy rozwój.
Ethereum ETF oczekuje na ostateczne zatwierdzenie przez SEC
Will Cai, dyrektor ds. indeksów w Kaiko, skomentował znaczenie decyzji SEC, sygnalizując kluczową zmianę w sposobie postrzegania Ethereum przez organy regulacyjne. „Zatwierdzenie #SEC jest wyraźnym sygnałem, że Ethereum jest traktowane raczej jako towar, a nie papier wartościowy” – stwierdził. Ta świadomość jest ważna, ponieważ może ustanowić precedens w sposobie traktowania podobnych tokenów cyfrowych na rynku amerykańskim.
Ponadto Cai podkreślił, że chociaż zatwierdzenie jest ważnym kamieniem milowym, cały proces regulacyjny nadal wymaga dopracowania. SEC zatwierdziła zgłoszenie ETF 19b-4, ale nadal musi zatwierdzić zlecenie S-1. Przewiduje się, że spotowe fundusze ETF Ethereum mogą zostać uruchomione w ciągu tygodni lub miesięcy, co będzie stanowić kluczowy moment w krajobrazie inwestycji w kryptowaluty.
Fundusz Grayscale Ethereum przygotowuje się do wypływów
Pomimo optymizmu Kaiko przewiduje możliwość krótkoterminowej zmienności, szczególnie w przypadku funduszu Ethereum firmy Grayscale, ETHE. Zarządzając aktywami o wartości 11 miliardów dolarów, fundusz może doświadczyć znacznych odpływów kapitału, co może wywrzeć presję na obniżkę ceny Ethereum. Kaiko szacuje, że średni dzienny odpływ z ETHE może wynieść około 110 milionów dolarów po przejściu na ETF.
Scenariusz ten odzwierciedla doświadczenia funduszu Bitcoin firmy Grayscale, GBTC, który odnotował odpływy do 23% AUM w pierwszym miesiącu handlu ETF. Warto jednak zauważyć, że inne fundusze ETF ostatecznie równoważą te napływy, co sugeruje potencjalną równowagę dla Ethereum.
Z funduszy ETF ETH w Hongkongu odnotowuje się wypływy netto
Kaiko skupiło się również na kontekście globalnym, w szczególności na słabych wynikach funduszy ETF Ethereum w Hongkongu. Od chwili ich powstania na początku maja te fundusze ETF odnotowały napływy netto w wysokości 4,4 mln dolarów, co przyczynia się do niepewności co do ewolucji dynamiki rynku amerykańskiego.
Co więcej, analiza scentralizowanych danych giełdowych pokazuje, że głębokość rynku Ethereum jest obecnie o około 42% niższa niż średnia #FTX sprzed krachu, a koncentracja rynku w USA spadła z 50% do 40% od początku 2023 roku. Liczby te podkreślają ewoluujący krajobraz handlu Ethereum oraz szersze konsekwencje zmian regulacyjnych i rynkowych dla dostępności i jego stabilności.
