Wcześniej systematycznie rozmawialiśmy o wpływie amerykańskich akcji na trendy cenowe BTC i ETH, ale kluczowy moment, który może wpłynąć na trendy cenowe amerykańskich akcji, przypada na godzinę 2 w nocy w czwartek czasu pekińskiego, czyli stopy procentowej Rezerwy Federalnej Nikt nie powinien wątpić, że Rezerwa Federalna zdecyduje się na podwyżkę stóp procentowych o 25 punktów bazowych. Zamiast tego wszyscy obstawiają, czy będzie to ostatnia podwyżka stóp procentowych przez Rezerwę Federalną i czy uda im się uzyskać pozytywną odpowiedź ze strony Powell. Oczywiście, niezależnie od tego, co powie Powell, rynek pomyśli, że to ostatnia podwyżka stóp procentowych przez Fed. Tym razem najpierw porozmawiamy o wnioskach. Odkąd Fed zaczął podnosić stopy procentowe, każda gra pomiędzy rynku i Fed opierał się na niepowodzeniach przewidywań rynkowych, a Fed zawsze upierał się przy swoim punkcie widzenia.

Tak naprawdę Powell będzie wyraźnie podkreślał ten punkt w każdym przemówieniu. Jednak odkąd Rezerwa Federalna zakończyła pierwszą fazę podwyżek stóp procentowych w 2023 r., rynek nie zwraca już uwagi na Rezerwę Federalną ani na przemówienia Powella, a co roku spekuluje na temat Powella. następnym razem i za każdym razem jest to błędne. Od czasu eksplozji Silicon Valley Bank przewidywano, że Rezerwa Federalna nie tylko nie podniesie stóp procentowych w kwietniu, ale wejdzie w fazę obniżek stóp procentowych w lipcu. Już w kwietniu przewidywano, że 5% to już górna granica Rezerwy Federalnej. Nawet jeśli stopy procentowe nie zostaną obniżone w krótkim terminie, możliwość ponownej podwyżki stóp procentowych była już mało prawdopodobna w czerwcu, kiedy doszło do podwyżki zawieszone, w dalszym ciągu obstawiali, że Fed nie podniesie ponownie stóp procentowych w lipcu, a wynik jest oczywisty: przewidywania rynku się nie sprawdziły. Nie oznacza to oczywiście, że prognozy rynkowe i tym razem będą błędne. Przecież podwyżka rzeczywiście dobiega końca i to tylko ostatni czy dwa razy.

Nie skupiaj się jednak na przewidywaniach rynku i słuchaj bardziej, co powie Powell. Przecież przemówienie Powella nie reprezentuje jego samego, ale ogólną wolę Fed, czy podwyższyć stopy procentowe, czy kontynuować zmniejszanie swojego bilansu, czy też. nie. Jeśli nie chodzi o utrzymanie zacieśnienia finansowego, to co mówimy, nie liczy się, to, co mówi rynek, nie liczy się i to, co mówi amerykański prezydent i Kongres, nie liczy się. Ostateczne słowo należy do Rezerwy Federalnej. Postawa Rezerwy Federalnej odzwierciedla trend funduszy na rynku Jak wszyscy wiemy, zakończenie cyklu hossy na BTC w 2021 r. wynika z decyzji Rezerwy Federalnej o podwyżce stóp procentowych, co spowodowało odejście większej liczby środków z waluty. rynku, co doprowadziło do początku bessy.

Dlatego też, jeśli Rezerwa Federalna nie zakończy zacieśnienia finansowego, swobodny przepływ środków będzie nadal przebiegał zgodnie z trajektorią wyznaczoną przez Rezerwę Federalną. Oczywiście podwyżka stóp procentowych akcji w USA spowodowana sztuczną inteligencją niekoniecznie będzie zgodna z oczekiwaniami Fed. W końcu giełda zarabia i nie sprzyja walce Fed z inflacją Powody dla których Fed przedłużył zacieśnienie finansowe Należy jednak zaznaczyć, że koniec zacieśnienia finansowego to jeszcze co najmniej dwa etapy zacieśnienia. Pierwszym etapem jest oficjalne wejście w stan zawieszenia podwyżek stóp procentowych, czyli co wielu inwestorów zwraca dziś uwagę. W końcu, sądząc po danych historycznych, zawieszenie podwyżek stóp procentowych jest często bardziej korzystne niż ryzykowne. Rynki i rynki ryzyka charakteryzują się bardzo dużym prawdopodobieństwem wzrostu. W końcu rynek walutowy również jest tego częścią rynku ryzyka.

Chociaż rozmawialiśmy o spadku synchroniczności między BTC i ETH a akcjami technologicznymi, jest to spowodowane niewystarczającymi funduszami rynkowymi i potrzeba więcej środków, aby grać na rzecz bezpieczniejszego i bardziej stabilnego wzrostu. Po otwarciu tej dziury zostanie przywrócona wysoka synchronizacja powinno być nieuniknione. Oprócz okresu zawieszenia podwyżek stóp procentowych nastąpi okres obniżek stóp procentowych. Na tym etapie rynek ryzyka będzie bardzo zmienny, a po wejściu na rynek może nastąpić nawet dołek złota cyklu obniżek stóp procentowych, rynek ryzyka będzie bardziej spadał niż wzrastał. Szansa jest jeszcze większa. Wiele instytucji z Wall Street czeka na okazję do polowania na dno. Dla rynku walutowego może to być również rzadka okazja do polowania na dół. Po przejściu tych dwóch etapów Rezerwa Federalna przywróci stopę procentową poniżej 0,5%, a nawet zerowej, co faktycznie zakończy zacieśnienie finansowe i prawdopodobnie wejdzie w fazę uwolnienia wody, a obecny czas szacuje się, że będzie to rok 2025.

Kluczowa jest dziś oczywiście gra o to, czy wejdzie to w trzeci etap podwyżki stóp procentowych z Rezerwą Federalną, czyli etap wstrzymywania podwyżek stóp procentowych. Oczekiwanie wyrażone przez JP Morgan jest takie, że dopóki Rezerwa Federalna to zrobi nie zostało jasno wyjaśnione, nastąpi kolejna podwyżka. Jeśli kurs wzrośnie, S&P 500 może wzrosnąć z około 0,25% do 0,75%. Wartość ta zależy od tego, czy przemówienie Powella będzie mocne, jeśli Powell da jasno do zrozumienia, że ​​istnieje możliwość kolejnej podwyżki stóp procentowych, S&P 500 może spaść o 0,5% do 1%. Oczywiście możemy po prostu przyjrzeć się tej prognozowanej wartości. Jednak można się tego spodziewać Rezerwa Federalna faktycznie wchodzi w fazę zawieszenia podwyżek stóp procentowych, minimalny krótkoterminowy wzrost ogólnego ryzyka na rynku nieuchronnie wyniesie. To samo dotyczy BTC i ETH.

Jeśli chodzi o rynek akcji, chociaż wczoraj Wilson z Morgan Stanley, zajmujący się dużą krótką sprzedażą, przyznał, że nie miał racji, zachowując się niedźwiedzio, a niedawna siła sztucznej inteligencji i gorąca sytuacja na rynku pracy sprawiły, że rynek uwierzył, że Rezerwa Federalna rzeczywiście może osiągnąć miękkie lądowanie, więc jest bardzo prawdopodobne, że Fed dokona miękkiego lądowania. Przez długi czas nikt publicznie nie dyskutował o możliwości recesji gospodarczej, ale obecne dane gospodarcze nie są tak pomyślne jak giełda w USA. i rynkiem pracy Oczekując tej podwyżki stóp procentowych, Rezerwa Federalna podniosła stopy procentowe do 5,5%, a instytucje inwestorów zaczęły wierzyć, że rosnące stopy procentowe doprowadziły do ​​znacznego wzrostu możliwości wejścia w recesję w 2024 roku. , oraz że Rezerwa Federalna będzie prawdopodobnie musiała przyspieszyć swój plan obniżek stóp procentowych ze względu na recesję gospodarczą, chociaż rynek już obstawia, że ​​Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe łącznie w 2024 r. o 130 punktów bazowych,

Wśród nich Sherman, zastępca dyrektora ds. inwestycji w firmie zarządzającej aktywami DoubleLine, powiedział, że wskaźnik recesji w USA prowadzony przez nowojorski Fed osiągnął w czerwcu najwyższy poziom od 40 lat. Jednym z sygnałów, na który warto zwrócić uwagę, jest rosnąca liczba niewypłacalności na rynku pożyczkowym, czyli pożyczek o zmiennym oprocentowaniu, które odczuwają pełny wpływ podwyżek stóp Fed w porównaniu z rynkiem o stałym oprocentowaniu, dla którego ma trochę czasu do resetu stóp. Nawet agencja Moody's Investors Service podała, że ​​oczekuje się, że wzrost niewypłacalności światowych spółek o ratingu spekulacyjnym osiągnie w przyszłym roku 5,1%, w porównaniu z 3,8% w ciągu 12 miesięcy do czerwca. W najbardziej pesymistycznym scenariuszu mógłby on wzrosnąć do 13,7%, przekraczając poziom osiągnięty podczas kryzysu kredytowego w latach 2008–2009.

Nie myślcie więc, że tylko dlatego, że amerykańska giełda wyszła z hossy podczas cyklu podwyżek stóp procentowych Fed, Fed jest bezużyteczny i nie będzie już miał wpływu na rynek ryzyka podnoszenie stóp procentowych polega raczej na ich podnoszeniu, a utrzymanie ich na wysokim poziomie to największy cios dla gospodarki. Nawet przyjaciele na rynku walutowym powinni zwracać większą uwagę na decyzję Rezerwy Federalnej i formułować własne plany inwestycyjne.