Nie przejmuj się zbytnio nowymi zjawiskami wysokiego FDV na rynku, mogą to być po prostu „tępy nóż” przyszłego cyklu niedźwiedzia~
Porozmawiajmy najpierw o 2 wnioskach🔻
(1) Bardziej praktyczne jest założenie, że bieżący cykl podwoi uwolnione akcje
(2) Fałszywe finansowanie mające na celu podniesienie poziomu wyceny na rynku publicznym jest największym grzechem pierworodnym rynku
📍Można spojrzeć na bardzo proste dane i obiektywny fakt. Etap od pierwszego kwartału 21 do trzeciego kwartału w 22 roku okazał się najbardziej szalonym etapem rynku w ostatnim cyklu.
W tym momencie wycena instytucji rynku pierwotnego tak naprawdę zależy od nastrojów rynkowych i można ją niemal zrobić własnymi rękami.
Co więcej, ostatnia runda aktywnego finansowania i rosnący rynek zrodziły także wiele nowych instytucji na rynku. Omawiałem tę kwestię w temacie o FDV kilka dni temu, więc nie będę tego powtarzał.
Bardzo rozsądną rzeczą jest również to, że poziom wyceny z rynku pierwotnego na rynek wtórny wzrośnie. Na tym etapie (21.03-22.10) możemy skorzystać ze strony internetowej Rootdata, aby pobrać poziom wyceny protokołu już wiele z wycenami liczonymi w dziesiątkach milionów.
Zapewnia to stosunkowo wysoką wartość odniesienia do wyceny dla późniejszego finansowania.
Dlatego też trudno nam zrzucić winę na przyczynę problemu bezpośrednio na giełdę. Nie jest to coś, co giełda może jednostronnie stłumić (nieważne jaka to firma)🔻
🗝️Wczesne wyceny mogą z łatwością sięgać setek milionów lub miliardów. Uruchamianie FDV drugiego poziomu wartego miliardy jest rzeczą normalną i nie ma potrzeby jej zwiększania w poprzedniej rundzie. Wystarczy wziąć kilka przykładów z tego roku👇🏻
(1) Ostatnio pierwotna wycena Farcaster osiągnęła 1 miliard. Trend użytkowników produktu nie jest zły, jednak na podstawie obecnego rynku podstawowego szacuje się, że wynosi 1 miliard i nadal osiągnął rundę A jestem bardzo zaskoczony.
(2) Konkurent Wordcoina koncentruje się na protokole weryfikacji odcisków dłoni prawdziwych ludzi. Poprzedni projekt jego założyciela nie został uruchomiony, ale nawet przy zasobach instytucjonalnych jego wartość wynosi obecnie miliard i nie ujawniono jeszcze żadnego modelu zysku.
(3) Pewien modułowy protokół płynności rozpoczynający się od E w niewytłumaczalny sposób osiągnął wycenę rundy B na poziomie prawie 1 miliarda (800 milionów). Gdzie mogę o tym porozmawiać?
Ten rynek jest tak magiczny, że można go sfinansować w ciągu dwóch lub trzech rund, zanim zacznie działać. Jest to gra o sumie zerowej, w której uczestniczą instytucje. Wycena zależy wyłącznie od „stopy rynkowej do marzeń”.
Musimy jednak wziąć pod uwagę konstrukcję akcji instytucjonalnych typu lock-in i trudno nam ocenić, kto w tym tygodniu będzie ostatecznym zwycięzcą na rynku.
Oczywiście muszą istnieć projekty i rundy z fałszywymi informacjami o finansowaniu, tylko po to, aby podnieść oczekiwania rynku na otwartym rynku. Największym grzechem pierworodnym rynku jest właściwie tego typu projekt, ponieważ rzeczywisty koszt instytucji będzie niższy🔺
📍Według moich spekulacji co najmniej jeden z trzech przypadków, które przytoczyłem powyżej, to fałszywe finansowanie, ze względu na przeszłość kryminalną drugiej strony, trudno uwierzyć, że może ona osiągnąć taki poziom wyceny przed wejściem do Internetu.
Jak tego uniknąć? Jeśli nie uczestniczysz w rynku, nie przejmuj się zbytnio referencjami, jakie daje ci wskaźnik FDV.
Wartość rynkową oblicza się na podstawie nakładu. Tworzymy listę przyszłych emisji nowych monet w tym cyklu. Jakie projekty mogą wypuścić ponad 40% w ciągu dwóch lat? Myślę, że nie będzie to dużo. Konkretne dane mogą poczekać, aż je skompiluję.
Wystarczy uznać faktyczny maksymalny średni nakład tego cyklu za długoterminowy cel tego cyklu. Wiele osób jest nadmiernie zaniepokojonych FDV.
W rzeczywistości, zgodnie z dotychczasowymi doświadczeniami, na rynku spadkowym pod koniec tego cyklu, akcje VC, które nie weszły do obrotu rynkowego, będą bardziej niewygodne. W tym momencie ich rzeczywista wartość posiadania spadnie po wystąpieniu trendu wzrostowego , co przedłuży rynek. „Tępy nóż” cyklu bessy
Uwaga: Dane pochodzą z poprzedniego raportu z badania rynku Binance Research na temat FDV i niskiego nakładu.
