Tytuł oryginalny: „Pionierskie pożyczki typu peer-to-peer w rewolucji DeFi”

Napisane przez Paula Veradittakita, partnera w Pantera Capital

Opracowane przez: Chris, Techub News

• Morpho zmienia krajobraz DeFi poza tradycyjne protokoły, takie jak Compound, i demonstruje siłę swojego innowacyjnego modelu pożyczkowego.

• Pierwotnie wykorzystując Morpho Optimizery do bezpośrednich linii kredytowych typu peer-to-peer, Morpho rozszerzyło się teraz o Morpho Blue, który wykorzystuje model peer-to-pool, który łączy w sobie to, co najlepsze z obu światów w celu uzyskania większej wydajności.

• Obydwa modele eliminują nieefektywność tradycyjnych systemów opartych na pulach, taką jak niedostateczne wykorzystanie kapitału. Optymalizatory Morpho optymalizują bezpośrednie dopasowanie pożyczkodawców i pożyczkobiorców, podczas gdy Morpho Blue oferuje niezależne pule pożyczek o wyższych wskaźnikach wartości kredytu do wartości.

• Całkowita wartość pożyczonej firmy Morpho osiągnęła znaczący kamień milowy, a Morpho Blue szybko ją nadrobił, stanowiąc znaczną część całkowitej zablokowanej wartości (TVL) Morpho w krótkim czasie.

Przedmowa

DeFi (finanse zdecentralizowane) zasadniczo zmienia nasze rozumienie usług finansowych, rzucając wyzwanie tradycyjnym strukturom bankowym i kredytowym poprzez swoje rewolucyjne innowacje. Spośród wielu protokołów na platformie Ethereum wyróżnia się Morpho, którego łączna wartość na rynku pożyczkowym przewyższyła ostatnio Compound. Ten kamień milowy nie tylko potwierdza skuteczność modelu pożyczkowego Morpho, ale także symbolizuje szerokie zmiany w zarządzaniu aktywami cyfrowymi w całym obszarze DeFi.

Morpho było pierwotnie znane ze swojego optymalizatora pożyczek peer-to-peer Morpho Optimizers, modelu, który bezpośrednio dopasowuje pożyczkobiorców i pożyczkodawców w celu optymalizacji efektywności wykorzystania środków. Morpho rozwija się dalej wraz z wprowadzeniem na rynek nowego modelu Morpho Blue, który ulepsza tradycyjny system pożyczkowy oparty na pulach, zapewniając bardziej wydajne i elastyczne rozwiązanie finansowe, dodatkowo promując innowacje i rozwój w dziedzinie DeFi.

Aktualne trendy DeFi

DeFi zmienia współczesne ramy finansowe, na nowo definiując sposób uzyskiwania i zapewniania kredytów za pośrednictwem technologii blockchain. W tej przestrzeni platformy takie jak Aave i Compound generują miliardy dolarów wolumenu transakcji dzięki swoim dynamicznym modelom kredytowym. Na tych platformach użytkownicy przechowują zasoby cyfrowe w publicznych pulach, umożliwiając innym użytkownikom pożyczanie, ułatwiając w ten sposób aktywny ekosystem, który stale utrzymuje płynność i ułatwia wymianę aktywów.

Jednak pomimo sukcesu tradycyjnego modelu pożyczek grupowych, nadal ma on pewne istotne niedociągnięcia pod względem efektywności kapitałowej. Duże ilości przechowywanych zasobów często pozostają bezczynne i nie generują przychodów, co skutkuje nieefektywnością systemu.

Morpho aktywnie rozwiązuje te problemy związane z wydajnością poprzez model pożyczek peer-to-peer (P2P). Bezpośrednio dopasowując pożyczkodawców do pożyczkobiorców, Morpho nie tylko optymalizuje wykorzystanie kapitału, ale także zwiększa stopy procentowe otrzymywane przez obie strony.

System Morpho dodaje silnik dopasowujący do istniejących protokołów, takich jak Aave i Compound, umożliwiając użytkownikom korzystanie z zalet ustalonych pul, a także korzystanie z dodatkowych zalet bezpośredniego dopasowywania. Nawet jeśli bezpośrednie dopasowanie nie nastąpi, użytkownicy nadal mogą czerpać korzyści z płynności puli bazowej. Dzięki temu Morpho wprowadza innowacje i rozszerza swoją funkcjonalność, zachowując jednocześnie podstawowe zalety modelu opartego na puli.

Powstanie Morpho

Patrząc na historię Morpho, widzimy, że było to znaczące osiągnięcie, gdy całkowita wartość kredytu osiągnęła 903 miliony dolarów, przewyższając 865 milionów dolarów Compound. To coś więcej niż tylko sukces cyfrowy; potwierdza także zdolność Morpho do ulepszania doświadczeń kredytowych, odzwierciedlając jednocześnie ciągły wzrost zapotrzebowania rynku na bardziej bezpośrednie interakcje finansowe.

Początkowo rozwój Morpho był napędzany głównie przez jej pierwszy produkt, Morpho Optimizers, który opierał się na Aave i Compound i rozwiązywał problemy związane z wydajnością występujące na tych platformach, tworząc linie kredytowe typu peer-to-peer pomiędzy dostawcami środków a pożyczkobiorcami.

Szczególnie znaczny wzrost nastąpił po późniejszym wprowadzeniu na rynek produktu Morpho Blue, który w ciągu zaledwie trzech miesięcy stanowił 40% całkowitej zablokowanej wartości Morpho (TVL). Morpho Blue wykorzystuje model puli podobny do Aave i Compound, ale wykonuje go wydajniej. Funkcje obejmują oddzielne pule pożyczek z wyższymi wskaźnikami wartości kredytu do wartości i wyższymi wskaźnikami wykorzystania, co dodatkowo zwiększa efektywność udzielania pożyczek na platformie.

Wpływ i przyszłe kierunki

Rozwój Morpho wywarł głęboki wpływ, zwłaszcza wraz z rozwojem modeli pożyczek peer-to-peer (P2P), co wskazuje, że rynek finansowy DeFi może rozwijać się w bardziej konkurencyjnym i efektywnym kierunku. Jednak ta zmiana niesie ze sobą także nowe wyzwania, takie jak zarządzanie złożonością interakcji między punktami i zaostrzanie środków bezpieczeństwa przed potencjalnymi zagrożeniami.

Morpho Blue powstał, aby wyeliminować słabe punkty i nieefektywności występujące w tradycyjnych modelach pożyczek łączonych. Oddziela podstawowy protokół kredytowy od warstw zarządzania ryzykiem i doświadczenia użytkownika poprzez prosty i niezmienny projekt, tworząc w ten sposób otwarty rynek zarządzania ryzykiem i produktem. Projekt Morpho Blue umożliwia tworzenie rynków bez pozwolenia i dostosowywanie profili ryzyka, zapewniając elastyczną alternatywę dla ujednoliconych modeli w Aave i Compound.

Z biegiem czasu stosowanie Morpho Optimizerów będzie wycofywane, w miarę jak Morpho Blue będzie nadal rozszerzać swoją obecność na zdecentralizowanym rynku finansowym i zmieniać kształt przestrzeni. Oznacza to ważny krok w kierunku bardziej wydajnych i elastycznych rozwiązań kredytowych w przestrzeni DeFi.

podsumowując

Sukces Morpho ilustruje dynamiczny charakter DeFi i jego potencjał w zakresie ciągłych innowacji. Rzucając wyzwanie ustalonym modelom finansowym i wprowadzając bardziej wydajne rozwiązania, Morpho prosperuje. Toruje drogę nowej erze DeFi. W przyszłości ciągły rozwój platform DeFi, takich jak Morpho, niewątpliwie pomoże w kształtowaniu krajobrazu finansowego przyszłości.