„Gra z negatywnymi oczekiwaniami matematycznymi, czyli Najgorszy sekret w szafie giełdowej” (część 2)
Jeśli przyjrzysz się uważnie handlowi kryptowalutami, gołym okiem zobaczysz, że 90% całkowitego wolumenu zajmują kontrakty terminowe (instrumenty pochodne), tzw. gra lewarowana. Jeśli dodamy do tego handel marżą, wolumen sięga 95% => wnioskujemy, że jest to praktycznie cały rynek
W poprzednim artykule dowiedzieliśmy się, że handel spot to „gra o sumie zerowej”, teraz zobaczmy, jak to jest z dźwignią. Weźmy dla przykładu giełdę B********* (można otworzyć dowolną giełdę i wskaźniki będą mniej więcej takie same. Z mocnych odchyleń mogę wyróżnić jedynie późny FTX, był tam tam okropna sytuacja)
Wszystkie instrumenty będą przyjmowane z tą samą dźwignią x10 (standardowy handel day traderów) i dodatkowo zauważę, że liczby ujemnych oczekiwań matematycznych pogarszają się wykładniczo wraz ze wzrostem dźwigni. Z wyliczeń faktycznych znajdźmy wzorce i wyciągnijmy odpowiednie wnioski
Nie trzeba wygrywać Ogólnopolskiej Olimpiady Matematycznej, aby zrozumieć, że likwidacja w grze o sumie zerowej z dźwignią x10 powinna wynosić -10% ceny każdego instrumentu. Zobaczymy co otrzymamy w praktyce. Do obliczeń wykorzystaliśmy dane nie z kalkulatorów, ale z losowo otwieranych pozycji na niewielkie kwoty, tak aby nie mieć żadnego obciążenia i system nie postrzegał ich jako potencjalnego poślizgu. Oczekiwanie matematyczne = (likwidacja rzeczywista / likwidacja obliczona)*100%
Dla przejrzystości punkty danych pochodzą z transakcji z ubiegłego roku
Długość BTC/USDT x10
Otwarcie: 29414.4
-10% = 26472,96
Likwidacja: 26620,1 (rzeczywista 9,5%)
Oczekiwanie = (9,5%/10%)*100% = 95%
Długość ETH/USDT x10
Otwarcie: 1852.08
-10% = 1666,87
Likwidacja: 1676,14 (rzeczywista 9,5%)
Oczekiwanie = (9,5%/10%)*100% = 95%
Długość XRP/USDT x10
Otwarcie: 0,6293
-10% = 0,5663
Likwidacja: 0,5711 (rzeczywista 9,25%)
Oczekiwanie = (9,25%/10%)*100% = 92,5%
Długość DOT/USDT x10
Otwarcie: 5.026
-10% = 4,5234
Likwidacja: 4,574 (rzeczywista 9,1%)
Oczekiwanie = (9,1%/10%)*100% = 91%
Długość EOS/USDT x10
Otwarcie: 0,721
-10% = 0,649
Likwidacja: 0,657 (rzeczywista 9,1%)
Oczekiwanie = (9,1%/10%)*100% = 91%
Przy zwiększaniu dźwigni i przejściu na mniej płynne instrumenty sytuacja jest jeszcze bardziej tragiczna, a oczekiwania matematyczne spadają poniżej 80%. Wróćmy do poprzedniego wpisu i gier kasynowych (Ruletka 97,2%, Baccarat = 95%).