BoE Regulatory 'culture Shift' Could Open Door to New Tech

Cointelegraph · 2024-05-22T12:23:12.000Z

The Bank of England (BoE) and the Financial Conduct Authority (FCA) are set to take on a “proactive” and flexible regulatory approach through the Digital Securities Sandbox (DSS). According to BoE Executive Director Sashi Mills, this initiative signifies “a cultural shift for regulators.” At City Week 2024, Mills discussed the financial markets, the role of innovation in maintaining financial stability, and the DSS’s role “to support innovation.” “Our attitude to innovation is, therefore, important. This is a cultural shift for regulators, and it means thinking differently.” The DSS will function under “a more flexible rulebook,” capable of adapting based upon “observations from activity in the DSS.” Mills says this will allow regulators to employ new methodologies, maximize the potential benefits of innovation, and “manage financial stability risks.” “Where the fundamental processes are still intact, reactive regulation is still an effective tool to address risks that emerge. But for wholly new innovative approaches, we think it is important to engage proactively in the development phase.” Mills infers that this “proactive approach” will enable the BoE and the FCA to allow firms to use “developing technologies that would otherwise not be permitted.” This includes using digital ledger technology (DLT) — technology that allows the issuing, trading, and settling of securities — through the DSS. Related: Bank of England and FCA launch Digital Securities Sandbox for DLT testing “This will consider new technology and approaches to regulated activities under a flexible, more proportionate rulebook. To maintain wider financial stability and market integrity there will be some limits on activity in the DSS.” Firms known as Digital Securities Depositories (DSDs) working within the DSS will be limited in the value of securities they are permitted to handle. These limits will be adjusted as firms demonstrate their ability to meet regulatory standards. Through DLT, the DSS aims to mitigate inefficiencies in “post-trade environments” that Mills says could “lower the barriers to entry for providers” while improving financial market resilience. Mills’ elaboration on the remit and implications of the DSS follows from FCA executive Matthew Long’s announcement on May 8 that the regulatory body would be combining “the best of traditional finance” and decentralized finance (DeFi). Magazine: If Bitcoin doubles, Stacks will 4x in 2025: Daan Crypto Trades, X Hall of Flame

Bank Anglii (BoE) i Urząd Nadzoru Finansowego (FCA) zamierzają przyjąć „proaktywne” i elastyczne podejście regulacyjne za pośrednictwem piaskownicy cyfrowych papierów wartościowych (DSS). Według dyrektora wykonawczego BoE, Sashi Millsa, inicjatywa ta oznacza „zmianę kulturową dla organów regulacyjnych”.
Podczas City Week 2024 Mills omówił rynki finansowe, rolę innowacji w utrzymaniu stabilności finansowej oraz rolę DSS „we wspieraniu innowacji”.
 „Ważne jest zatem nasze podejście do innowacji. Dla organów regulacyjnych oznacza to zmianę kulturową i oznacza zmianę myślenia”.
DSS będzie funkcjonował w oparciu o „bardziej elastyczny zbiór przepisów”, który będzie można dostosować w oparciu o „obserwacje z działalności DSS”. Mills twierdzi, że umożliwi to organom regulacyjnym stosowanie nowych metodologii, maksymalizację potencjalnych korzyści płynących z innowacji i „zarządzanie ryzykami dla stabilności finansowej”. 
 „Tam, gdzie podstawowe procesy są nadal nienaruszone, regulacja reaktywna jest nadal skutecznym narzędziem eliminowania pojawiającego się ryzyka. Uważamy jednak, że w przypadku całkowicie nowych innowacyjnych podejść ważne jest aktywne zaangażowanie na etapie rozwoju”.
Mills wnioskuje, że to „proaktywne podejście” umożliwi BoE i FCA umożliwienie firmom korzystania z „rozwoju technologii, które w innym przypadku nie byłyby dozwolone”. Obejmuje to korzystanie z technologii księgi cyfrowej (DLT) — technologii umożliwiającej emisję, obrót i rozliczanie papierów wartościowych — za pośrednictwem DSS.
Powiązane: Bank of England i FCA uruchamiają Digital Securities Sandbox do testowania DLT
 „Będzie to uwzględniać nowe technologie i podejścia do działalności regulowanej w ramach elastycznego, bardziej proporcjonalnego zbioru przepisów. Aby utrzymać szerszą stabilność finansową i integralność rynku, w DSS zostaną wprowadzone pewne ograniczenia.”
Firmy zwane cyfrowymi depozytami papierów wartościowych (DSD) działające w ramach DSS będą ograniczone pod względem wartości papierów wartościowych, którymi mogą się posługiwać. Limity te zostaną skorygowane w miarę wykazania przez firmy zdolności do spełnienia standardów regulacyjnych.
Poprzez DLT DSS ma na celu złagodzenie niedociągnięć w „środowiskach potransakcyjnych”, które według Millsa mogłyby „obniżyć bariery wejścia dla dostawców”, przy jednoczesnej poprawie odporności rynku finansowego.
Opracowanie Millsa na temat kompetencji i konsekwencji DSS wynika z oświadczenia dyrektora wykonawczego FCA Matthew Longa z 8 maja, że ​​organ regulacyjny będzie łączyć „to, co najlepsze w tradycyjnych finansach” i finanse zdecentralizowane (DeFi).
Magazyn: Jeśli Bitcoin się podwoi, stosy wzrosną czterokrotnie w 2025 r.: Daan Crypto Trades, X Hall of Flame

„Zmiana kulturowa” w przepisach BoE Może otworzyć drzwi do nowych technologii

Odkryj więcej od twórcy

Najnowsze wiadomości