Grayscale znajduje się na dużym portfelu Ethereum (ETH) nabytym po obniżonych cenach podczas poprzednich spadków na rynku. Grayscale Ethereum Trust oczekuje obecnie na werdykt w sprawie możliwości przekształcenia się w fundusz ETF. W przypadku odrzucenia propozycji ETF przez amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), Grayscale może skończyć się tym, że ETH będzie można oszczędzić i sprzedać z zyskiem.
SEC musi w tym tygodniu podjąć decyzję w sprawie ETF ETH, co jest stosunkowo niewielkim wydarzeniem. Sama Grayscale przeszła wiele cykli byka i niedźwiedzia i była notowana z dyskontem na rynku kryptowalut ze względu na niskie zainteresowanie użytkowników.
Przeczytaj także: Eksperci podnoszą oczekiwania w sprawie zatwierdzenia funduszu Spot Ethereum ETF o 50%
Inwestycje w Grayscale Ethereum Trust są na zielono. Grayscale nie podzielił się planami dotyczącymi swoich udziałów, które zabezpieczają zbywalne udziały trustu Ethereum. Użytkownicy spekulują na temat sprzedaży lub innego przekształcenia funduszy.
Jeśli ETF ETH zostanie zatwierdzony, martwię się o wypływy w skali szarości. Grayscale posiada obecnie 9,2 miliarda dolarów w ETH, przy czym duży procent jest nabywany ze znacznym dyskontem. Czy będzie wystarczający popyt na ETF ETH, aby zrównoważyć potencjalne odpływy? Na tym rynku etapie, wątpię. https://t.co/ERSjF6BacE pic.twitter.com/6lsUAQq1Bx
— Ignacy | Badania DeFi (@DefiIgnas) 20 maja
Okres oczekiwania na nową decyzję ETF zbiega się ze wzrostem cen, który wysłał ETH do 3647,41 dolarów. Wzrost cen jest postrzegany jako wczesny sygnał, że ETH może zostać ostatecznie zatwierdzona po latach rozważań SEC na temat tego, czy aktywo to niezarejestrowany papier wartościowy.
Grayscale Ethereum Trust handluje z rabatem
Nawet po wzroście ETH aktywa zapakowane w ETH były notowane z dyskontem. Fundusz notowany na rynku OTC nadal zyskiwał na wartości o ponad 23%, osiągając 28,71 USD. Ponieważ Grayscale posiada 10% aktywów kryptograficznych na każdą akcję ETHE, cena jest równoważna ETH i wynosi 2800 USD.
Fundusze Grayscale często handlują z dyskontem, z krótkimi okresami cen premium w porównaniu z rynkiem kryptowalut.
Źródło: Rynki OTCQB
Podczas ostatniego wzrostu rynek OTC szybko zareagował niemal pionowym wzrostem.
Ethereum Trust ma wartość ETH wynoszącą 10,9 miliarda dolarów
Fundusz Ethereum Trust należący do firmy Grayscale posiada ponad 2,9 mln tokenów ETH o wartości 10,94 mld dolarów po ostatnim wzroście rynku. Portfolio Grayscale jest jednym z największych w branży kryptowalut, chociaż trudno jest śledzić jego dystrybucję na wiele małych adresów.
Cały ETH w skali szarości jest ruchomy i nie jest powiązany ani powiązany ze zdecentralizowanymi finansami. Od końca 2020 r. Grayscale Holdings również osiąga solidne zyski.
Niektóre adresy zostały zmapowane pod koniec 2023 r., pokazując podejście do utrzymywania ETH dla skali szarości.
Fundusze Grayscale są podzielone na ponad 500 adresów, z których żaden nie przekracza 30 milionów dolarów. Utrudnia to proces identyfikacji. Udało nam się zidentyfikować adresy, analizując aktywność i porównując je z publicznie ogłaszanymi saldami Grayscale. pic.twitter.com/buKpsUmSJm
— Arkham (@ArkhamIntel) 1 września 2023 r
W przypadku zatwierdzenia ETF, ten sam ETH posłuży jako podstawa dla nowego produktu, w miarę transformacji trustu notowanego na giełdzie.
Część ETH w skali szarości została odbudowana podczas najniższych poziomów na rynku, podczas których podczas niektórych krach ETH spadł do 90 dolarów. Dodatkowo w 2019 roku Grayscale nabył ponad 226 tys. ETH po średniej cenie 212 dolarów.
Jaki jest scenariusz w przypadku zatwierdzenia ETF?
Jeden z możliwych scenariuszy jest taki, że propozycja ETF zostanie odrzucona lub opóźniona, a zarówno fundusz Grayscale, jak i ETF będą działać normalnie. Inny scenariusz zakłada, że ETH kontynuuje wzrostowy wzrost, spełniając prognozy cen na poziomie 6000 dolarów w miesiącach letnich.
W takim przypadku możliwa jest również sprzedaż ETH, gdyż niektórzy z pierwszych inwestorów mogą zrealizować zyski.
Jeśli ETF ETH zostanie zatwierdzony, martwię się o wypływy w skali szarości. Grayscale posiada obecnie 9,2 miliarda dolarów w ETH, przy czym duży procent jest nabyty ze znacznym dyskontem. Czy będzie wystarczający popyt na ETF ETH, aby zrównoważyć potencjalne odpływy? Na tym rynku etapie, wątpię. https://t.co/ERSjF6BacE pic.twitter.com/6lsUAQq1Bx
— Ignacy | Badania DeFi (@DefiIgnas) 20 maja
Jednocześnie nowi nabywcy będą musieli wchłonąć ETH po znacznie wyższej cenie. Rynek Ethereum skorzystał na niskiej sprzedaży, gdzie duża ilość ETH jest zablokowana lub wykorzystywana w zdecentralizowanych finansach. Grayscale ma możliwość umieszczania rzeczywistych monet bezpośrednio na rynku, najprawdopodobniej za pośrednictwem Coinbase, głównego kanału wdrażania i sprzedaży.
Zatwierdzenie funduszu ETF nadal nie jest gwarantowane, ponieważ firma Grayscale wycofała niedawno jedno ze swoich wniosków o produkt skierowanych do SEC w sprawie pochodnego funduszu ETF.
Pułapka na byki w $ETH? Dlaczego Grayscale wycofał swój wniosek, skoro szanse na zatwierdzenie są duże. Chociaż wierzę, że $ETH etf zostanie kiedyś zatwierdzony, nie sądzę, że będzie to 23 maja
— Social Arb Trades (@gillcapital) 20 maja 2024 r
Grayscale wykorzystał również część ETH posiadanego w przeszłości, aby wpłynąć do swojego funduszu powierniczego Litecoin, który jest również jednym z pierwszych głównych narzędzi do inwestycji w kryptowaluty.
Kryptopolityczne raporty Hristiny Beevy
