Autor: Lim Yu Qian

Tłumaczenie: potoczny blockchain

1. Ile jest kryptowalut o niskim obiegu?

Kryptowaluty o niskim obrocie stanowią 21,3% z 300 największych kryptowalut pod względem kapitalizacji rynkowej. Oznacza to, że co piąta kryptowaluta o wyższej kapitalizacji rynkowej ma jeszcze dużą część podaży tokenów do odblokowania, co skutkuje stosunkiem kapitalizacji rynkowej do w pełni rozwodnionej wyceny (FDV) poniżej 0,5.

Wśród kryptowalut o wyższej kapitalizacji rynkowej 4 kryptowaluty o najniższym obrocie to Worldcoin (WLD) ze stosunkiem kapitalizacji rynkowej do FDV wynoszącym 0,02, następnie Cheelee (CHEEL) na poziomie 0,06, Starknet (STRK) na poziomie 0,07, Saga (SAGA) jest 0,09. Wszystkie te 4 kryptowaluty o najniższym obrocie zostaną wprowadzone na rynek w 2023 lub 2024 roku.

Największe 21% kryptowalut według kapitalizacji rynkowej to kryptowaluty typu low float, podczas gdy tylko 25% jest w pełni rozwodnionych.

Uwaga: „Pełne rozcieńczenie” oznacza, że ​​wszystkie tokeny kryptowaluty zostały wyemitowane i krążyły na rynku. Innymi słowy, w pełni rozwodniona kryptowaluta to taka, w której żadne tokeny nie są zablokowane ani zarezerwowane, a wszystkie tokeny dostępne do obiegu zostały wyemitowane.

Większość kryptowalut o małej kapitalizacji pojawiła się na rynku stosunkowo niedawno: 54 z 64 kryptowalut o małej kapitalizacji zostały wprowadzone na rynek w ciągu ostatnich czterech lat (12 w 2021 r., 12 w 2022 r. Będzie ich 13 w 2023 r., 17 w 2023 r., i 12 obecnie w 2024 r.). W miarę jak coraz więcej projektów wypuszcza tokeny, oczekuje się, że nadpodaż spowodowana przyszłym odblokowaniem tokenów będzie nadal wywierać presję na rynek kryptowalut.

2. Ile kryptowalut ma całkowicie rozwodnione kapitalizacje rynkowe?

Spośród 300 kryptowalut o największej kapitalizacji rynkowej, 74 ma współczynnik kapitalizacji rynkowej do w pełni rozwodnionej wyceny (FDV) wynoszący 1. Innymi słowy, tylko 24,7% tokenów kryptowalut o dużej kapitalizacji zostało wyemitowanych i wprowadzonych do obrotu na rynku i nie ma żadnych tokenów, które zostaną wkrótce odblokowane.

W porównaniu z kryptowalutami o niskim obrocie, w ciągu ostatnich czterech lat wypuszczono na rynek mniej niż połowę, czyli tylko 28 kryptowalut. Większość z 74 kryptowalut (46) została wprowadzona na rynek w latach 2014–2020.

Warto zauważyć, że 14 z tych 74 w pełni rozwodnionych kryptowalut to memecoiny. Większość w pełni rozwadniających kryptowalut wydanych w latach 2023 i 2024 to także memecoiny, takie jak Pepe (PEPE) i dogwifhat (WIF). Odzwierciedla to najnowszy trend, zgodnie z którym memecoiny stają się ciągłą narracją lub regularnie rotują na rynku kryptowalut.

1) 54% kryptowalut o dużej kapitalizacji to kryptowaluty o wysokim obrocie

Kryptowaluty o wysokim obrocie stanowią 162 z 300 kryptowalut o największej kapitalizacji rynkowej, co oznacza, że ​​54,0% kryptowalut o dużej kapitalizacji odblokowało ponad połowę podaży tokenów.

W szczególności 28,7% kryptowalut o dużej kapitalizacji jest prawie całkowicie rozwodnionych, a stosunek kapitalizacji rynkowej do FDV wynosi 0,80 lub więcej. Dotyczy to głównie starszych kryptowalut, takich jak Maker (MKR), którego stosunek kapitalizacji rynkowej do FDV wynosi 0,95, Aave (AAVE) na poziomie 0,93 i Near Protocol (NEAR) na poziomie 0,90.

Ogólnie rzecz biorąc, średni stosunek kapitalizacji rynkowej do FDV dla 300 największych kryptowalut według kapitalizacji rynkowej wynosi 0,73.

2) Kryptowaluty o wysokim obrocie a kryptowaluty o niskim obrocie

Procentowy udział w pełni rozwodnionych kryptowalut o kapitalizacji rynkowej, kryptowalut o wysokim i niskim zmiennym krążeniu wśród 300 największych kryptowalut według kapitalizacji rynkowej od 2024 r. przedstawia się następująco:

3. Komentarze

W badaniu tym wykorzystano dane z CoinGecko i zbadano 300 najpopularniejszych kryptowalut pod względem kapitalizacji rynkowej na dzień 8 maja 2024 r., z wyłączeniem monet stabilnych i aktywów opakowanych. W przypadku kryptowalut, które nie mają maksymalnej podaży, w pełni rozwodniona wycena jest traktowana tak samo jak kapitalizacja rynkowa.

Na potrzeby tego badania kryptowaluty low-float definiuje się jako te, których kapitalizacja rynkowa w stosunku do FDV wynosi od 0 do 0,49, kryptowaluty high-float mają stosunek od 0,50 do 0,99, a jedynie kryptowaluty ze stosunkiem 1 są uznawane za w pełni rozcieńczony .

Niniejsze badanie ma wyłącznie charakter ilustracyjny i informacyjny i nie stanowi porady finansowej. Zawsze prowadź własne badania i zachowuj ostrożność podczas inwestowania pieniędzy w jakąkolwiek kryptowalutę lub aktywo finansowe.